A única coisa que poderia atrasar a escalada do Dow's para 35,

Correndo o risco de me repetir, Eu estou otimista. Inequivocamente, inequivocamente, e, sim, às vezes até mesmo de alta sem arrependimento.

Além de minhas frequentes palestras e entrevistas aqui, pelo menos uma vez por semana, Estou vivo em FOX Business Network apresentando o caso aos investidores, que eles absolutamente devem estar neste mercado - porque está indo acima.

Os ingredientes para uma corrida de alta contínua estão todos em abundância - um número decrescente de ações, uma onda crescente de dinheiro barato, e um grande, novo contingente de investidores baseados em aplicativos móveis, para citar apenas alguns.

Minha previsão é de 10%, talvez até 15%, funcionar nos grandes benchmarks em 2021, à medida que mais e mais pessoas são vacinadas e os EUA e a economia global começam a balançar mais uma vez.

Mas sejamos claros:"altista" nunca deveria, sempre quis dizer "temerário". Há um mecânico de mercado em ação agora que poderia, potencialmente, transformar um simples mergulho em algo muito mais feio.

A boa notícia é que uma vez que você sabe que é uma possibilidade, é muito simples se proteger e ficar em posição de lucrar ...

"Enquanto a música estiver tocando, Você tem que se levantar e dançar "

Essa citação é cortesia de Chuck Prince, ex-CEO da Citigroup Inc. (NYSE:C). No verão de 2007, ele disse, "Quando a música parar, em termos de liquidez, as coisas vão ser complicadas. Mas enquanto a música estiver tocando, você tem que se levantar e dançar. "

Prince estava falando sobre a alavancagem no mercado de hipotecas subprime e a liquidez em todos os mercados auxiliares de títulos lastreados em hipotecas (MBSs).

Isso foi em julho de 2007. Claro, 15 meses depois, a música parou com um arranhão recorde ouvido de Nova York a Londres.

Eu me lembro bem:outubro de 2008 foi além de assustador - além de surreal, até. Enquanto vivíamos isso, era como se não estivesse acontecendo, como se fosse um filme, porque como poderia ser real? Como poderia o sistema financeiro dos EUA, e muitos dos sistemas financeiros mundiais, estar à beira de entrar em colapso a ponto de ter que recorrer a um sistema de trocas para viver?

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Isso não é exagero, realmente - nós éramos naquela perto do impensável. A crise foi naquela inacreditável.

Naquela época, no mercado subprime e em alguns outros lugares, você podia ver como os mercados ilíquidos estavam se tornando E se você sabia, como eu fiz, onde olhar.

Agora, Não estou aqui para dizer que estamos "lá" de novo, porque não somos. O problema é, a liquidez ainda é um problema, e potencialmente um grande problema. Novamente, não estavam lá, tanto quanto qualquer um pode ver, mas isso é um problema em si, também.

Hoje, a questão da liquidez de que ninguém fala é a natureza da atividade dos mercados. Os mercados de ações e títulos não são mais governados por investidores; eles são governados por comerciantes.

Traders, geralmente, estão altamente alavancados e à mercê de restrições de liquidez quando os mercados inesperadamente viram de cabeça para baixo.

Novamente, Não estou dizendo que estamos mudando; eu estou dizendo E se nós fazemos, a liquidez será um problema. Todo mundo vê isso, ou é capaz de, qualquer forma, mas nem todos entendem.

O risco está na mecânica do mercado

A forma como as ordens de compra e venda são "distribuídas, "e direcionado para diferentes locais de execução, e a forma como os dark pools de liquidez operam são questões mecânicas.

A forma como o fluxo de pedidos é monitorado e executado, e a forma como os investidores de varejo se tornaram o rabo abanando o cachorro são questões mecânicas, também. São questões mecânicas que fundamentam as preocupações com liquidez.

Mecanicamente, os mercados sobem e descem com um grau de "peculiaridade, "o que significa que às vezes podem mover algumas centenas de pontos (em termos da Dow) em questão de segundos. A 1, O movimento de 000 pontos pode acontecer em questão de minutos. Isso é o que quero dizer com "peculiar".

As coisas geralmente se suavizam rapidamente após movimentos repentinos ... mas nem sempre. E, porque estivemos em um mercado altista, essas questões de liquidez cada vez mais preocupantes estão voando abaixo quase radar de todos.

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Todos estão esperando uma alta no final do ano e a continuação do mercado em alta - e estamos conseguindo, até aqui.

Mas chegando como estamos no final do ano, existem algumas "válvulas de pressão mecânicas, "como a liquidez em dólares, e a liquidez dos títulos do Tesouro (em um mercado de Tesouro restrito, nada menos) que poderia explodir E se existe qualquer venda repentina que derruba os mercados ... no exato instante em que todos esperam que eles se recuperem.

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Deixe-me ser claro:eu sou não apostando contra o mercado altista, e nem você deveria. Mas esse possível problema de liquidez é uma questão da qual todo investidor precisa estar ciente.

Até estarmos confortavelmente no meio do primeiro trimestre de 2021, Estarei "ouvindo" essas válvulas de pressão com muito cuidado. Se eu sentir algum borbulhar, chacoalhando, ou pior - assobiando - você será um dos primeiros a saber. Tenho certeza de que o Chuck Prince do Citi concordaria comigo que essa não é uma música que alguém poderia ou deveria dançar.

Aqui está o que fazer enquanto isso ...

Em primeiro lugar, continue otimista. Continue vendo quedas como oportunidades de compra, particularmente para os estoques de qualidade de que falo aqui. Mantenha suas paradas no lugar, no entanto, e aperte-os se você ouvir de mim. Este é um bom momento para assumir hedges relativamente baratos comprando opções de venda em ETFs de grande índice, como o SPDR S&P 500 Trust EFT (NYSEArca:SPY), a SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (NYSEArca:DIA), e a Invesco QQQ Trust Series 1 (NASDAQ:QQQ) ETF que rastreia o NASDAQ. Pense nisso como o pagamento de um seguro; você espera que nunca precise disso, e você pode nunca precisar disso, mas você ficará feliz por tê-lo no evento.

Contudo, Acho que 2021 pode ser o início de uma oportunidade de compra geracional, e quero mostrar a você quais ações devem ser adquiridas imediatamente e quais evitar ou vender o mais rápido possível, para que você possa saber como estar na posição mais forte possível para potencialmente fazer uma matança no próximo ano .