Quais são esses pontos que o Dow está sempre ganhando ou perdendo?

O noticiário diário não estaria completo sem um relatório sobre onde o Dow Jones Industrial Average (DJIA) abriu e fechou. Embora você tenha ouvido relatos sobre o DJIA estar aumentando ou diminuindo um certo número de pontos, você sabe o que esses pontos representam? Essas mudanças de pontos representam as mudanças nos preços das ações das empresas que o índice de mercado representa.

Principais vantagens

• O Dow Jones Industrial Index é um índice de referência de 30 empresas de primeira linha listadas nas bolsas de valores dos EUA.
• Quando o Dow ganha ou perde um ponto, ele reflete mudanças nos preços de seus estoques componentes.
• O índice é ponderado pelo preço, o que significa que o índice se move em linha com as mudanças de preço de seus componentes em uma base de pontos, ajustado por um divisor.
• Para descobrir como uma mudança em qualquer ação específica afeta o índice, divida a mudança de preço da ação pelo divisor atual.

O que é o Índice Industrial Dow Jones?

O Dow Jones Industrial Index é uma lista (ou índice) de empresas consideradas bons indicadores da força geral do mercado de ações. Simplificando, essas empresas são um barômetro do mercado - quando vão bem, a economia tende a ir bem, e vice versa.

Então o Dow pega o valor médio dessas empresas todos os dias para ver se ele aumentou ou diminuiu. Contudo, porque o Dow consiste em apenas 30 ações diferentes, não é a melhor representação de todo o mercado. As vezes, os investidores são induzidos ao erro de acreditar que, se o índice Dow Jones está em alta, o mesmo ocorre com todas as outras ações, mas este não é o caso.

O DJIA tem o nome de Charles Dow, quem o criou em 1896, junto com seu parceiro de negócios, Edward Jones.

Como o índice lida com empresas que valem bilhões de dólares, um método simples de exibir suas mudanças de valor foi formulado. Assim, Charles Dow dividiu tudo em pontos em vez de dólares.

Os pontos ainda representam dólares, mas a proporção não é 1:1. Por aqui, ao invés de dizer, "Hoje, as ações da Dow ganharam coletivamente $ 693,573961, "As pessoas podem dizer, "o Dow subiu 100 pontos." Obviamente, esta é uma grande melhoria.

Mudanças no índice ao longo do tempo

O índice cresceu para 30 componentes em 1928 e mudou vários componentes desde então. A primeira mudança ocorreu apenas três meses após o lançamento do índice. Em seus primeiros anos até a Grande Depressão, houve muitas mudanças em seus componentes. Em 1932, oito ações dentro do Dow foram substituídas. Contudo, durante esta mudança, a Coca-Cola Company e a Procter &Gamble Co. foram adicionadas ao índice, duas ações que ainda fazem parte do Dow em 2021.

Houve muitas mudanças ao longo dos anos, incluindo algumas mudanças importantes apenas nos últimos anos. No verão de 2018, A General Electric foi retirada do DIJA após ser incluída por mais de 100 anos. Em 2019, A DowDuPont foi substituída por sua subsidiária Dow Inc. Houve duas mudanças importantes em 2020 - a Raytheon Technologies substituiu a United Technologies após a conclusão de sua fusão em abril de 2020. Então, em agosto de 2020, Raytheon, junto com ExxonMobil e Pfizer, foi retirado do DIJA. Amgen, Salesforce.com, e a Honeywell os substituiu.

Como funciona o divisor Dow?

Para entender melhor como o Dow muda seu valor, vamos começar do início. Quando a Dow Jones &Co. apresentou o índice pela primeira vez na década de 1890, era uma “média simples” dos preços de todos os constituintes. Por exemplo, digamos que houvesse 12 ações no índice Dow; nesse caso, o valor do Dow teria sido calculado simplesmente tomando a soma dos preços de fechamento de todas as 12 ações e dividindo-o por 12 (o número de empresas ou “constituintes do índice Dow”). Portanto, o Dow começou como um índice simples de preços médios.

Para calcular o DJIA, os preços atuais das 30 ações que compõem o índice são somados e, em seguida, divididos pelo divisor Dow, que é constantemente modificado.

Exemplo Dow Divisor

Para demonstrar como funciona o uso do divisor, vamos criar um índice, o Investopedia Mock Average (IMA). O IMA é composto por 10 ações, que totalizam $ 1, 000 quando os preços das ações são somados. O IMA citado na mídia é, portanto, 100 ($ 1, 000 ÷ 10). Observe que o divisor em nosso exemplo é 10.

Agora, digamos que uma das ações da IMA seja negociada em média a $ 100, mas sofra uma divisão de 2 por 1, reduzindo o preço de suas ações para $ 50. Se nosso divisor permanecer inalterado, o cálculo da média nos daria 95 ($ 950 ÷ 10). Isso não seria preciso porque o desdobramento de ações apenas mudou o preço, não o valor da empresa.

Para compensar os efeitos da divisão, temos que ajustar o divisor para baixo para 9,5. Por aqui, o índice permanece em 100 ($ 950 ÷ 9,5) e reflete com mais precisão o valor da ação na média.

O valor do Dow Divisor mudou significativamente ao longo dos anos. Por exemplo, estava em 16,67 em 1928, mas está em 0,15188516925198 em agosto de 2021. Os valores do Dow Divisor, bem como divisores para os outros índices Dow Jones são publicados diariamente em Jornal de Wall Street e Barron's .

Por exemplo, se a soma dos preços dos 30 constituintes do DJIA for 1, 650, dividir este valor pelo divisor Dow de 0,15188516925198 forneceria um nível de 10, 863 para o índice. Em agosto de 2021, o divisor Dow era 0,15188516925198. Usando este Divisor, cada mudança de $ 1 no preço de uma determinada ação dentro da média equivale a 6,58 (ou 1 ÷ 0,15188516925198) ponto de movimento.

Avaliando a Metodologia Dow Jones

Nenhum modelo matemático é perfeito - cada um vem com seus méritos e deméritos. A ponderação de preços com ajustes regulares do divisor permite que o Dow reflita os sentimentos do mercado em um nível mais amplo, mas vem com algumas críticas. Aumentos repentinos de preços ou reduções em ações individuais podem levar a grandes saltos ou quedas no DJIA.

Para um exemplo da vida real, uma queda no preço das ações da AIG de cerca de US $ 22 para US $ 1,5 em um mês levou a uma queda de quase 3, 000 pontos no Dow em 2008. Certas ações corporativas, como um dividendo indo ex (ou seja, tornando-se um ex-dividendo, em que o dividendo vai para o vendedor e não para o comprador), levar a uma queda repentina no DJIA no ex-encontro. A alta correlação entre vários constituintes também levou a maiores oscilações de preços no índice. Conforme ilustrado acima, este cálculo de índice pode ser complicado nos ajustes e cálculos do divisor.

Apesar de ser um dos índices mais amplamente reconhecidos e seguidos, os críticos do índice DJIA ponderado pelo preço defendem o uso do S&P 500 ponderado pelo valor de mercado ajustado pela flutuação ou o índice Wilshire 5000, embora eles também venham com suas próprias dependências matemáticas.

Depois de quase 140 anos como um marcador de grandes desenvolvimentos de mercado, o DJIA ainda é um dos mais reconhecidos e citados de todos os índices de mercado. Embora possa não representar novas oportunidades de mercado e empresas em estágio inicial de rápido crescimento, e pode não ser indicativo da força econômica geral da economia dos EUA, dado que muitas das empresas no Índice adquirem uma alta porcentagem da receita fora dos EUA, ele fornece alguns propósitos valiosos. Então, apesar de todas as suas deficiências, o Dow é ainda um dos indicadores mais observados para o desempenho do mercado de ações e o formato da economia dos EUA.