Compreendendo um beta de ações

De uma ação beta é uma medida comparativa de como a ação se comporta em relação ao mercado como um todo. A premissa básica é que um mercado em alta geralmente tende a aumentar a maioria dos valores das ações com ele, enquanto um mercado em queda tende a reduzi-los. O beta é um método calculado para determinar o quão próxima é a correlação entre os dois.

Começar com, o próprio mercado foi atribuído a um betavalue de 1; em outras palavras, seu movimento é exatamente igual a si mesmo (proporção a1:1). Os estoques podem ter um valor beta inferior a, igual ou maior que 1. Por exemplo, se uma ação tiver um beta de mais de 1 (1,5, por exemplo), isso indica que quando o mercado sobe ou desce, essa ação também tende a subir ou descer, mas a uma taxa de 50% mais do que o mercado. Vamos supor por um momento que o mercado de ações tenha subido 20% no ano passado. A ação com um beta de 1,5 teria aumentado seu valor em cerca de 30 por cento, ou aproximadamente 50% a mais do que o aumento de 20% do mercado. De forma similar, se o mercado tivesse caído 10 por cento em vez de subir, essa mesma ação provavelmente teria caído cerca de 15% em valor (observe que isso ainda é 50% a mais do que o valor do movimento do mercado).

Agora, vamos imaginar uma ação com beta inferior a 1:pode-se esperar que essa ação flutue menos do que o mercado como um todo. Por exemplo, se uma ação tem um beta de 0,75, ela reagirá 25% menos fortemente do que os altos e baixos médios do mercado. Usando nosso exemplo de crescimento de mercado de 20% novamente, a ação com um beta de 0,75 aumentaria seu valor em cerca de 15 por cento (ou 3/4 da alta do mercado). se o mercado, em vez disso, tivesse caído 10 por cento, a mesma ação provavelmente teria caído cerca de 7,5% (3/4 do movimento do mercado). Adicionalmente, as ações podem ter um beta negativo; tais títulos tenderiam a se mover na direção oposta do mercado.

Em geral, títulos que possuem betas altos são bons para ter quando o mercado está em alta. Infelizmente, eles podem causar estragos em um portfólio quando o mercado está se movendo em outra direção. betas menores que 1 são melhores em mercados em queda. Eles tendem a não cair de valor tão severamente (mas também não ganham tanto em bons mercados).

Se, como a sabedoria convencional nos diz, ao longo do tempo, ações de boas empresas têm bom desempenho e ações de organizações ruins vão mal, por que a beta importa? Muitos especialistas acreditam que todo o mercado dita aproximadamente 70 por cento do movimento de uma ação individual, seja para cima ou para baixo, enquanto o desempenho real da empresa representa apenas os 30% restantes. De acordo com esta opinião do especialista, então, quando você está avaliando uma determinada ação para o seu portfólio e deseja medir sua volatilidade potencial em relação ao mercado como um todo, compreender o beta é inestimável.