Wall Street pode matar a criptografia:veja como

Os aspirantes a criptomoeda querem acreditar que Wall Street é apenas mais um investidor ansioso, prontos para injetar dinheiro no mercado jovem e desfrutar dos mesmos retornos que os comerciantes de varejo têm visto sempre que o valor da criptomoeda disparou. Mas essa projeção erra o alvo de duas maneiras:primeiro, Wall Street já está profundamente envolvida no mercado de criptomoedas; e em segundo lugar, a última coisa que Wall Street pretende fazer é bombear o precário mercado com capital próprio.

As finanças institucionais tiveram muitas oportunidades de ganhar dinheiro no espaço das criptomoedas. Mas, conforme sua influência se espalha, o mercado de criptomoedas está se transformando em algo novo. Seja intencionalmente (ou como um subproduto de suas próprias falhas), Wall Street pode estar matando lentamente a criptomoeda.

Como Wall Street poderia matar a criptomoeda?

A resposta curta é hipoteca. Resumidamente, A hipótese é quando uma empresa que possui ações de uma empresa cede essas ações a um credor como garantia. Por exemplo, suponha que o Fundo A precise de $ 100 milhões. O Corretor B concorda em emprestar o dinheiro ao Fundo A em troca de $ 100 milhões dos títulos que ele (Fundo A) possui. Esse tipo de transação é conhecido como hipoteca. A rehipoteca ocorre quando a Corretora B reutiliza os ativos que obteve do Fundo A como garantia para suas próprias operações comerciais. No mundo financeiro tradicional, isso é fácil de fazer por alguns motivos.

A primeira é que as ações não são liquidadas fisicamente. Em vez, eles são escritos como certificados de propriedade. Isso torna mais fácil repassá-los como um 'IOU'. Outra razão é que as leis contábeis e tributárias permitem que o mesmo ativo seja atribuído a partes diferentes (desde que cada parte registre um valor diferente de dívida em seus balanços). Embora o risco da contraparte aumente significativamente com um sistema como este, é necessário conceder maior flexibilidade aos bancos e corretores.

Por que isso é importante para a criptomoeda

Agora, considere que, embora muitas das principais criptomoedas afirmem confiar em um sistema de prova de trabalho codificado (PoW) ou de prova de aposta (PoS), eles são realmente negociados em bolsas centralizadas. Se um bitcoin fosse hipotecado seis vezes como corretores e trocas de dívidas e garantias, quem pode reivindicar a custódia caso seja necessário? Quem realmente possui a criptomoeda no final do dia se várias partes sabem a chave privada (ou se ninguém conhece)? Considere que os entusiastas da criptomoeda vivem por este mantra:"Se você não possui sua chave privada, você não possui seus bitcoins. ”

Se um corretor falir e alguém precisar pagar, ou se ocorrer uma bifurcação difícil e alguém precisar votar com sua 'estaca, 'não está claro quem realmente possui o bitcoin porque, neste ponto, a corrente colateral é tão longa. Sem considerar, este modelo complexo de propriedade temporária simplesmente não funciona quando se trata de ativos baseados no livro razão, porque pode resultar em várias partes esperando remuneração ao mesmo tempo. A chance de um colapso neste cenário pode ser devastadora.

Como Wall Street poderia tornar o Bitcoin mais estável

No passado, bitcoin era negociado exclusivamente em bolsas fiduciárias. Isso significava que os usuários só podiam comprar ou vender; não havia como vender bitcoin a descoberto e não havia futuros ou derivativos baseados na criptomoeda. Todas as compras foram liquidadas em bitcoin; qualquer pessoa que comprou uma moeda efetivamente a removeu do mercado. A oferta limitada de Bitcoin e a natureza deflacionária facilitou o aumento exponencial do preço, à medida que mais pessoas compravam e menos pessoas vendiam, porque esperavam maiores retornos quanto mais tempo mantivessem a moeda.

Isso naturalmente contribuiu para a volatilidade porque o mercado estava diretamente exposto às forças da oferta e da demanda. O medo em massa de perder pode fazer o preço do bitcoin disparar, enquanto o mesmo medo poderia trazê-lo de volta com a mesma rapidez. A introdução de futuros de bitcoin em Wall Street para seus próprios corretores e bolsas reduziu significativamente a volatilidade, simplesmente porque os futuros permitem que as pessoas especulem tanto sobre o lado negativo quanto sobre o lado positivo do bitcoin.

Isso equilibra o mercado e torna tão lucrativo suprimir o bitcoin quanto bombeá-lo. Adicionalmente, com instrumentos que meramente imitam o preço do bitcoin e não são criptomoedas, o fator de oferta e demanda é menos relevante. Os picos e oscilações do Bitcoin tornam-se muito menos pronunciados. Os bots de negociação de alta frequência agora também povoam os mercados de criptografia, o que reduz ainda mais sua instabilidade antes impressionante. Programas sofisticados de bot, como os empregados por Wall Street, ainda podem ser extremamente lucrativos em ambientes de baixa volatilidade. A volatilidade é parte do motivo pelo qual o bitcoin é tão popular e lucrativo para o comerciante médio, e sem ele o ativo realmente não tem valor fundamental ou único para as massas.

Por que os investidores querem um Bitcoin ETF

A Futures Industry Association (FIA) é uma entidade de comércio financeiro poderosa com influência no mercado tradicional em todo o mundo. Composto por câmaras de compensação, trocas, firmas comerciais, e outras partes interessadas da indústria financeira global, a FIA pode estar por trás dos atrasos e rejeições consecutivas de muitos fundos negociados em bolsa de bitcoin (ETFs) que foram propostos nos últimos anos.

Um Bitcoin ETF representa o verdadeiro sonho para entusiastas de criptografia por duas razões principais:primeiro, Os ETFs são liquidados em um ativo subjacente; e em segundo lugar, eles estão conectados ao mercado financeiro tradicional por meio de corretores. Com um ETF, bitcoin se tornaria mais acessível para investidores de varejo que ainda não têm paciência ou meios para comprar bitcoin em bolsas de criptomoedas ou operar uma carteira blockchain. Simplificando, é o ingrediente secreto para adoção em massa.

Bitcoin ETFs de várias empresas foram totalmente negados - incluindo dos primeiros investidores em bitcoin, Cameron Winklevoss e Tyler Winklevoss, bem como os da GraniteShares, Direxion, ProShares, VanEck, e outros. É difícil não ver as últimas rejeições como um indicador maior de que Wall Street pode querer que a criptomoeda morra antes de entrar em seu apogeu. Mesmo que existam caminhos para o lucro na criptografia, Wall Street não pode ignorar a ameaça significativa que o mercado de criptografia - e suas grandes ambições - representam.