Todo mundo está avançando na onda das construtoras

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p O ETF de patrimônio não alavancado de melhor desempenho durante os primeiros 10 meses de 2019 não era um ETF de tecnologia, apesar do fato de que a tecnologia tem sido o setor de topo este ano. Não era um ETF para um mercado emergente, embora os ETFs que acompanham a Grécia e a Rússia estejam acima de 40%. Não foi nem o Invesco Solar ETF (TAN) , que teve uma corrida incrível, até 51% no acumulado do ano.

p Não. O ETF de ações não alavancadas com melhor desempenho do ano até outubro foi o iShares ETF de construção residencial dos EUA (ITB) , que é um aumento de 52% no acumulado do ano.

p Sim, construtoras, o mesmo setor que teve desempenho inferior ao S&P 500 em quase 30% em 2018 foi um dos melhores temas de investimento de 2019. Junto com o Invesco Dynamic Building &Construction ETF (PXB) e a SPDR S&P Homebuilders ETF (XHB) , os ETFs das três incorporadoras subiram em média 46% este ano.

p E não são apenas os fundos. Quase todas as ações das construtoras estão dois dígitos este ano, liderado por nomes como Casas Meritage (MTH) e KB Home (KBH) , que são até 90% e 80%, respectivamente. Então, o que da?

p Parece um pouco contra-intuitivo que as construtoras tenham um desempenho melhor no final do ciclo econômico. Mas a decisão do Fed de reduzir a taxa de fundos federais três vezes e uma taxa de hipoteca de 30 anos que caiu para uma média de 3,69% —acoplou um padrão de sazonalidade aparentemente forte — ajudou a tornar o sentimento positivo.

p Na frente de dados econômicos, construção de novas casas cresceu 12% em agosto, a taxa de crescimento mais rápida desde 2007, o que, por sua vez, ajudou o NAHB Housing Market Index a subir para seu ponto mais alto em quase 24 meses em outubro.

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Fonte da imagem:State Street

p A tendência é sua amiga aqui, e ainda pode haver espaço para correr. Como State Street escreveu recentemente em uma nota, “Um mercado de trabalho forte, aumento dos salários, e as mudanças demográficas favoráveis ​​provavelmente continuarão a apoiar a demanda por moradias e o crescimento dos ganhos das construtoras. O retorno das construtoras ainda pode ter pernas, como a indústria está negociando dentro do quartil inferior nos últimos 10 anos com base no preço / lucro posterior e futuro. ”

p Como seria de se esperar, com qualquer mercado passando por uma grande alta, você não precisa procurar muito para encontrar comentários otimistas sobre as construtoras. Todo mundo da State Street, para esses analistas, para Jim Cramer é otimista.

p E embora eles possam acabar estando certos, os investidores que desejam embarcar no trem agora precisam se perguntar até onde eles estariam dispostos a perseguir. Empilhar após 10 meses de ganhos dramáticos é o equivalente a comprar os lucros de outras pessoas, e o trem de alta parece lotado.

p O autor não possui posições em nenhum dos valores mobiliários mencionados.

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