ETFFIN Finance >> Finanças pessoais curso >  >> stock >> Negociação de ações

Bear Raid

O que é um Bear Raid?

Um bear raid é uma prática ilegal de conluio para empurrar o preço de uma ação para baixo por meio de vendas a descoberto combinadas, enquanto espalha rumores negativos sobre a empresa a descoberto. Um bear raid às vezes é realizado por vendedores a descoberto inescrupulosos que querem ganhar dinheiro rápido com suas posições vendidas, alavancando plataformas de mídia social e painéis de mensagens online.

Um alvo bear-raid geralmente é uma empresa que está passando por um período desafiador, uma vez que sua posição vulnerável o torna alimento fácil para os vendedores a descoberto. Embora a venda a descoberto seja legal, a venda a descoberto coordenada é vista como manipulação de mercado pela Securities and Exchange Commission (SEC), e espalhar falsos rumores é equivalente a atividade fraudulenta.

Principais vantagens

  • As batidas de ursos são ilegais se os vendedores a descoberto estão conspirando e espalhando falsos rumores.
  • A intenção de um bear raid é forçar o preço para baixo rapidamente para lucrar com uma posição curta, vendendo primeiro e comprando de volta a um preço mais baixo.
  • Os ataques aos ursos são freqüentemente usados ​​como bode expiatório para os preços das ações que estão caindo por motivos legítimos. A venda a descoberto não é ilegal, mas pode empurrar o preço para baixo se os vendedores a descoberto estiverem corretos em suas preocupações sobre a empresa ou o preço inflacionado das ações.

Compreendendo uma invasão de ursos

O objetivo de um bear raid é normalmente obter lucros inesperados em um breve período de tempo por meio de vendas a descoberto. Se o bear raid funcionar e o estoque alvo despencar, os vendedores a descoberto podem comprar as ações a um preço baixo no mercado aberto. Os vendedores a descoberto ganham dinheiro vendendo as ações primeiro, ao que eles acreditam ser um preço alto, e depois comprá-los de volta para fechar sua posição a um preço mais baixo. Os vendedores a descoberto lucram com a diferença.

Em um ataque típico de ursos, os vendedores a descoberto podem conspirar de antemão para estabelecer discretamente grandes posições vendidas no estoque-alvo. Uma vez que os juros vendidos nas ações aumentam o risco de um aperto na venda, que pode infligir perdas substanciais nas vendas, os vendedores a descoberto não podem se dar ao luxo de esperar pacientemente por meses até que sua estratégia a descoberto dê certo.

A próxima etapa do ataque aos ursos é semelhante a uma campanha de difamação, com boatos e rumores sobre a empresa espalhados por fontes desconhecidas. Esses rumores podem ser qualquer coisa que retrate a empresa-alvo sob uma luz negativa, como alegações de fraude contábil, uma investigação da SEC, uma perda de ganhos, dificuldades financeiras, e assim por diante. Os rumores podem fazer com que investidores nervosos saiam do mercado em massa, reduzindo ainda mais o preço e dando aos vendedores a descoberto o lucro que procuram.

Considerações Especiais

A revogação da regra de uptick em julho de 2007 é considerada por alguns especialistas como tendo facilitado para os vendedores a descoberto embarcar em ataques de urso. O colapso ou quase colapso de uma série de instituições financeiras importantes em 2008 é atribuído em alguns círculos a ataques de urso.

Embora os ataques de ursos possam envolver conluio e falsos rumores, o que é ilegal, também há ataques de urso legais que podem ocorrer quando as pessoas começam a vender uma grande quantidade de ações, individualmente, devido a preocupações com a direção de uma empresa. Eles também podem expressar suas preocupações legítimas. Contanto que a informação não seja intencionalmente falsa e os shorts não estejam em conluio entre si, uma ação pode sofrer pressão de baixa devido à venda e ao aumento de notícias negativas. Muitas pessoas irão se referir a esse comportamento natural do mercado como um ataque de urso.

Bear Raids como desculpa para a queda dos preços das ações

Quando o preço de uma ação cai, especialmente quando a empresa está envolvida em alguma controvérsia, os proprietários das ações muitas vezes atribuem a queda do preço aos ursos ou aos vendedores a descoberto. Os vendedores a descoberto foram, pelo menos parcialmente, responsabilizados pela maioria dos grandes crashes do mercado de ações da história. Normalmente, os vendedores a descoberto não são a causa da queda dos preços, as pessoas que estão vendendo as participações atuais são. Os juros a descoberto podem ser rastreados por meio dos números de juros a descoberto.

Ainda, os vendedores a descoberto realmente desempenham um papel central nos mercados. Freqüentemente, são os vendedores a descoberto que revelam ou trazem à luz os principais problemas dentro das empresas. Em muitos casos, essas não são histórias inventadas com o objetivo de empurrar temporariamente o preço para baixo, mas fatos reais que podem afetar muito o valor da empresa. Enquanto a maioria das pessoas está divulgando boas notícias para elevar os preços, os ursos apresentam o lado oposto do argumento, ajudando as ações a ficarem mais próximas de seu valor real.

Portanto, é importante diferenciar entre rumores e fatos não comprovados. Embora muitas ações em queda sejam atribuídas a bear raiders, a chave para os investidores é discernir se a empresa está com problemas reais ou se a liquidação foi um soluço temporário ou devido a outros fatores, como uma liquidação em todo o mercado ou em todo o setor.

Nem todas as ações em queda são causadas por ataques de ursos. E às vezes um ataque de ursos pode ter uma causa legítima, como a empresa pode realmente estar em sérios problemas ou o preço das ações está muito inflado, ainda não se tornou óbvio para as massas ainda. A principal diferença entre um bear raid ilegal e os vendedores a descoberto expressando sua preocupação com uma empresa é se os vendedores a descoberto fizeram conluio e estão espalhando informações falsas. Às vezes, isso não é conhecido por algum tempo após o início da invasão.

Exemplo de uma invasão legal de ursos na libra esterlina

Um dos negócios mais conhecidos da história é comumente conhecido como ataque de urso, ou invasão de moeda, ainda assim, era legal porque não envolvia conluio e era baseado em raciocínios sólidos e não em boatos falsos.

Em 1992, George Soros começou a vender a libra esterlina. Em moedas, enquanto a palavra "curto" é usada, uma moeda é apenas trocada por outra moeda. Então, ao vender libras, Soros estava comprando outras moedas contra a libra.

Soros estava vendendo libras porque acreditava que a Grã-Bretanha não conseguiria manter sua moeda dentro da faixa estipulada pelo European Exchange Rate Mechanism (ERM). Esse mecanismo foi projetado para estabilizar as taxas de câmbio na Europa e exigia que a libra ficasse dentro de 6% das outras moedas do MTC. O problema era que a Grã-Bretanha tinha uma taxa de inflação muito maior do que alguns outros países do MTC, como a Alemanha.

O ERM forçou a Grã-Bretanha a manter sua moeda alta, dentro da banda, em níveis artificialmente altos. Soros percebeu isso e acreditou que, em última instância, a Grã-Bretanha seria incapaz de manter a moeda na faixa por muito tempo e teria que abandonar o ERM. Com a moeda não mais inflada artificialmente pela compra de libras britânicas em um esforço para mantê-la na banda, a libra cairia.

Em 16 de setembro, 1992, A Grã-Bretanha abandonou o ERM após várias tentativas de última hora para apoiar a moeda, como aumentar as taxas de juros de 10% para 12%, e dizendo que aumentariam as taxas para 15%, embora o último aumento não tenha se concretizado.

Depois de deixar o ERM, o GBPUSD caiu mais de 25% em dezembro. A invasão legal do urso foi um sucesso, e Soros ganhou aproximadamente US $ 1 bilhão por ver o problema com a libra.