O que é insider trading e é ilegal?

O que é insider trading?

Um insider é uma pessoa que possui acesso a valiosas informações não públicas sobre uma empresa ou propriedade de ações equivalentes a mais de 10% do patrimônio de uma empresa. Isso faz com que os diretores e executivos de alto nível de uma empresa sejam insiders.

Os 3 mais escandalosos desastres do comércio de informações privilegiadas

Principais vantagens

• Um insider é alguém com acesso a valiosas informações não públicas sobre uma empresa ou propriedade de ações que equivalem a mais de 10% do patrimônio de uma empresa.
• Insiders estão legalmente autorizados a comprar e vender ações, mas as transações devem ser registradas na SEC.
• A negociação legal com informações privilegiadas acontece com frequência, como quando um CEO compra de volta ações da empresa, ou quando os funcionários compram ações da empresa onde trabalham.
• O uso ilegal de informações materiais não públicas é geralmente usado para fins lucrativos.
• A SEC monitora negociações ilegais com base em informações privilegiadas, observando os volumes de negociação, que aumentam quando não há notícias divulgadas pela ou sobre a empresa.

Compreendendo o uso de informações privilegiadas

Informações legais privilegiadas

Os insiders têm permissão legal para comprar e vender ações da empresa e de quaisquer subsidiárias que as empregam. Contudo, essas transações devem ser devidamente registradas na Securities and Exchange Commission (SEC) e são feitas com depósitos antecipados. Você pode encontrar detalhes sobre esse tipo de negociação com informações privilegiadas no banco de dados EDGAR da SEC.

A negociação legal com informações privilegiadas acontece com frequência, como quando um CEO compra de volta ações de sua empresa, ou quando outros funcionários compram ações da empresa em que trabalham. Muitas vezes, a compra de ações por um CEO pode influenciar o movimento do preço das ações de sua propriedade.

Um bom exemplo é sempre que Warren Buffett compra ou vende ações de empresas sob o guarda-chuva da Berkshire Hathaway.

Comércio ilegal de informações privilegiadas

A forma mais infame de negociação com informações privilegiadas é o uso ilegal de informações materiais não públicas para fins lucrativos. É importante lembrar que isso pode ser feito por qualquer pessoa, incluindo executivos da empresa, seus amigos, e parentes, ou apenas uma pessoa normal na rua, contanto que a informação não seja publicamente conhecida.

Por exemplo, suponha que o CEO de uma empresa de capital aberto divulgue inadvertidamente os lucros trimestrais de sua empresa enquanto corta o cabelo. Se o cabeleireiro pegar essas informações e negociar com elas, que é considerado comércio ilegal de informações privilegiadas, e a SEC pode tomar medidas.

A SEC é capaz de monitorar as negociações ilegais com base em informações privilegiadas, observando os volumes de negociação de qualquer ação específica. Os volumes geralmente aumentam depois que notícias relevantes são divulgadas ao público, mas quando nenhuma informação é fornecida e os volumes aumentam dramaticamente, isso pode atuar como um sinalizador de aviso. A SEC então investiga para determinar precisamente quem é responsável pela negociação incomum e se ela era ou não ilegal.

Um equívoco comum é que toda negociação com informações privilegiadas é ilegal, mas, na verdade, existem dois métodos pelos quais a negociação com informações privilegiadas pode ocorrer - um é legal, e o outro não.

Informações privilegiadas vs. Informações privilegiadas

Informações privilegiadas são o conhecimento de material relacionado a uma empresa de capital aberto que oferece uma vantagem injusta ao comerciante ou investidor. Por exemplo, digamos que o vice-presidente do departamento de engenharia de uma empresa de tecnologia ouve uma reunião entre o CEO e o CFO.

Duas semanas antes de a empresa divulgar seus resultados, o CFO revela ao CEO que a empresa não atendeu às expectativas de vendas e perdeu dinheiro no último trimestre. O vice-presidente do departamento de engenharia sabe que seu amigo é dono de ações da empresa e o avisa para vender suas ações imediatamente e procurar abrir uma posição vendida. Este é um exemplo de informação privilegiada porque os ganhos não foram divulgados ao público.

Suponha que o amigo do vice-presidente venda suas ações e posições vendidas 1, 000 ações antes dos lucros serem liberados. Agora é o comércio ilegal de informações privilegiadas. Contudo, se eles negociarem o título após os ganhos serem liberados, não é considerado ilegal porque não tem vantagem direta sobre outros comerciantes ou investidores.