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Quem regula os mercados de ações dos EUA?

O mercado de ações é uma arena altamente volátil e de alta octanagem para investimentos. Quando você compra ou vende ações, tem alguém cuidando de você? Protegendo você de comerciantes ilegais ou suspeitos que tentam ganhar dinheiro rápido usando meios fraudulentos? Compreender os mercados de ações e escolher as ações certas para comprar é um trabalho árduo. Se também tivermos que começar a nos perguntar sobre a autenticidade das negociações que fazemos, então os mercados de ações não sobreviveriam. Na Índia, o Banco da Reserva da Índia (RBI), Securities and Exchange Board of India (SEBI), e a National Stock Exchange (NSE) desempenham um papel importante na regulação dos mercados de ações. Contudo, e os mercados dos EUA? Quem os regulamenta? É um dos maiores e mais negociados mercados, o que o torna suscetível a fraudes e atividades ilegais. Portanto, antes de começar a investir em ações nos EUA, certifique-se de compreender o controle regulatório sobre os mercados de ações nos Estados Unidos.

Reguladores do mercado de ações dos EUA - uma visão histórica

Cerca de um século atrás, os mercados de ações nos Estados Unidos não eram altamente regulamentados. Enquanto os investidores conheciam uma nova forma de gerar riqueza, o mercado começou a fervilhar de fraudadores que oferecem esquemas de ganhar dinheiro rápido e planos de acessibilidade de crédito fáceis. A Grande Depressão de 1929 viu muitos desses esquemas quebrarem e os investidores sofreram pesadas perdas. Nos anos que se seguiram, as pessoas não tinham mais confiança no mercado de ações. O governo percebeu que a melhor maneira de a economia se recuperar era restaurar a fé das pessoas nos mercados de capitais.

Subseqüentemente, O Congresso aprovou a Lei de Valores Mobiliários, 1933, e o Securities Exchange Act, 1934. De acordo com a seção 2 do Securities Exchange Act, 1934, o governo definiu as transações em títulos como ' transações que são afetadas com o interesse nacional, tornando necessária a regulamentação e controle de tais transações e práticas e assuntos relacionados a eles. 'O governo estabeleceu leis e criou estrutura e supervisão para ajudar a restaurar a confiança das pessoas nos mercados. Também estabeleceu instituições para ajudar a fazer cumprir essas leis e garantir a proteção do investidor.

The Securities Exchange Act, 1934 prevê, inter alia, a criação da Securities and Exchange Commission (SEC). Ele dá à SEC ampla autoridade sobre todos os aspectos da indústria de valores mobiliários, incluindo o poder de registrar, regular e supervisionar as corretoras, agentes de transferência e agências de compensação, bem como as organizações auto-reguladoras (SROs), que incluem as bolsas de valores e a National Association of Securities Dealers, Incorporado (NASD), Conselho Municipal de Regulamentação de Valores Mobiliários (MSRB), e agências de compensação (SROs que ajudam a facilitar a liquidação de transações).

Quem regula o mercado de ações dos EUA hoje?

Os mercados de ações nos Estados Unidos estão sujeitos a uma série de regulamentações rigorosas. Como investidor, é importante aprender sobre os órgãos reguladores e suas regras para evitar se encontrar do outro lado da linha proverbial. A maioria dessas regras tem penalidades e / ou prisão para aqueles que infringirem a lei. Aqui está um resumo dos reguladores dos mercados de ações dos EUA hoje:

1. A Securities and Exchange Commission (SEC)

Como mencionamos acima, a SEC foi criada em 1934 para trazer um senso de regulação e controle sobre os mercados de valores mobiliários nos Estados Unidos. É uma agência independente com poderes quase judiciais. É composto por cinco comissários nomeados pelo presidente, cada um com um mandato de cinco anos. Além disso, não mais do que três comissários são selecionados do mesmo partido político. O presidente designa um comissário como presidente da SEC.

A principal responsabilidade da SEC é monitorar e fazer cumprir as leis que regem os mercados de valores mobiliários nos Estados Unidos. Aqui estão três legislações primárias aplicadas pela SEC:

  • Securities Act, 1933 :A SEC garante que tomará todas as medidas para evitar fraudes na venda de valores mobiliários. Garante a adequada divulgação de informações sobre títulos públicos aos investidores.
  • Securities Exchange Act, 1934 :A SEC estende a Lei de 1933 para incluir títulos que são negociados em bolsas de valores e mercados OTC (over the counter).
  • Lei do Consultor de Investimento, 1940 :A SEC garante que todos os consultores de investimento (pessoas físicas ou jurídicas) se registrem nela e sigam os padrões por ela especificados.

A SEC tem cinco divisões que interpretam e fazem cumprir as leis, emitir novos regulamentos, oferecem supervisão de diversas instituições do mercado, e assegurar a coordenação da regulação entre os diferentes órgãos reguladores. Essas divisões são:

  1. Divisão de Finanças Corporativas - Esta divisão garante que os investidores obtenham informações sobre as perspectivas financeiras da empresa e outros detalhes para tomar decisões informadas sobre a compra de suas ações.
  2. Divisão de Execução - Faz cumprir os regulamentos estipulados pela SEC e processa processos civis e administrativos.
  3. Divisão de Gestão de Investimentos - Esta divisão é responsável por regulamentar as empresas de investimento, consultores de investimento registrados, e produtos de seguros variáveis.
  4. Divisão de Análise Econômica e de Risco - Fornece insights de análise de dados e economia para ajudar a SEC a formular regulamentações.
  5. Divisão de Negociação e Mercados - Esta divisão estabelece padrões para mercados eficientes e ajuda a manter uma estrutura ordenada.

2. Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) - Antiga Associação Nacional de Negociantes de Valores Mobiliários (NASD)

A Financial Industry Regulatory Authority ou FINRA é o maior regulador independente de todas as corretoras ou corretoras associadas aos mercados de valores mobiliários nos Estados Unidos. É autorizado pelo governo a proteger os investidores, garantindo que os corretores operem de maneira justa e honesta. Ele supervisiona mais de 6,24 lakh corretores nos Estados Unidos e analisa milhões de eventos diários relacionados aos mercados de ações.

Alguns objetivos principais da FINRA são:

  • Garantir que cada investidor receba proteção adequada
  • Testando, qualificação, e certificando todos os que vendem um produto de valores mobiliários
  • Garantir que cada anúncio sobre qualquer produto de valores mobiliários não seja enganoso, mas declare os fatos
  • Garantir que um investidor receba a divulgação completa sobre o produto de investimento antes de comprar

Para cumprir esses objetivos, FINRA desempenha as seguintes funções:

  • Redigir e fazer cumprir as regras para governar as atividades de todas as corretoras e corretoras registradas nos Estados Unidos
  • Garantir que todas as firmas e corretores registrados cumpram as regras
  • Promover a transparência no mercado de capitais
  • Iniciar programas de educação de investidores

Em 1939, a National Association of Security Dealers (NASD) foi estabelecida e registrada na SEC. Isso foi feito em resposta às alterações ao Securities Exchange Act, 1934 (Maloney Act, 1938) permitindo que a NASD supervisionasse a conduta de seus membros sob a supervisão da SEC. Subseqüentemente, a NASD lançou um novo sistema de negociação de ações computadorizado chamado NASDAQ ou National Association of Securities Dealers Automated Quotations.

Em 2000, o NASDAQ tornou-se uma entidade independente e separada do NASD. Sete anos depois, a SEC formou uma nova organização autorregulatória (SRO) como sucessora da NASD e fundiu esta nova SRO com o regulamento membro, aplicação, e funções de arbitragem da Bolsa de Valores de Nova York. Isso foi chamado de Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).

A FINRA também pode cobrar penalidades e multas por práticas antiéticas e também pode revogar licenças. Os investidores podem abordar a FINRA em caso de práticas antiéticas ou ilegais por parte de corretores.

3. Organizações autorregulatórias (SROs)

O mercado de ações dos EUA tem muitas organizações autorregulatórias ou SROs que fazem cumprir as regulamentações estabelecidas pela SEC. Eles precisam se registrar na SEC e também são regidos por ela. Os SROs são geralmente os reguladores primários dos corretores. Todas as bolsas de valores e FINRA são SROs. Para ser efetivo, cada SRO precisa formular regras para garantir a proteção e integridade do investidor.

Resumindo

Compreender o sistema regulatório e o papel dos reguladores é importante para entender como os mercados cuidam de seus interesses. Certifique-se de ler a função de cada regulador e entender seus direitos antes de investir nos mercados dos Estados Unidos.

Feliz investimento!