Uma introdução à taxa de conversão

o taxa de conversão em qualquer tipo de título conversível é o número de ações ordinárias que o detentor do título receberá quando a conversão for exercida. A relação de conversão é encontrada com uma fórmula muito simples:valor nominal do título conversível dividido pelo preço de conversão do ativo subjacente. Para entender esta fórmula, é preciso entender as partes que o compõem.

Termos e definições

• Conversão - uma conversão é o processo de transformar qualquer ativo conversível em outro tipo de ativo. Por exemplo, um título conversível pode ser trocado por ações ordinárias no futuro. De forma similar, as ações preferenciais conversíveis podem ser trocadas por ações ordinárias no futuro. As conversões são comuns com opções de ações corporativas.
• Preço de conversão - o preço de conversão é o denominador na relação de conversão. É importante entender que o preço de conversão não é o preço das ações ordinárias no momento em que ocorre a conversão. Em vez de, o preço de conversão é definido quando o título conversível é emitido. Ele está escrito no contrato de conversão e não muda durante a vida desse título.
• Valor nominal - O valor nominal de um título conversível é igual ao seu valor de mercado atual. Se um título conversível aumenta de valor, seu valor nominal é a figura que aumentou.

Taxa de conversão favorável

Quanto maior a taxa de conversão em uma transação, mais valor ele oferece ao investidor. Como o preço de conversão foi definido quando o título foi emitido, é uma constante. Portanto, a única maneira de aumentar a taxa de conversão de um título conversível é esperar até que o valor nominal desse título suba. Quando um investidor compra um título conversível, ele acredita que o valor nominal subirá o suficiente para, eventualmente, fornecer uma quantidade muito saudável de ações ordinárias da empresa no futuro.

Implicações e considerações

Ao avaliar se deve ou não converter uma opção, a taxa de conversão é a medida de sua decisão. Se você acredita que a proporção pode subir ainda mais, em seguida, é aconselhável segurar a segurança conversível um pouco mais. De forma similar, se você sentir que a conversão vai cair, então, vender o título ou convertê-lo imediatamente é o melhor caminho. Depois de converter para ações ordinárias, você pode vender todas ou uma parte dessas ações com lucro. Se você sentir que pode obter um lucro maior vendendo o título conversível do que vendendo o valor subjacente em ações ordinárias, é aconselhável vender o título em vez de convertê-lo.

Segurança conversível x opção

Títulos conversíveis não são o mesmo que contratos de opções, mas é fácil entender como os termos podem ser confundidos. Com uma opção, você compra o direito de comprar ou vender ações a um determinado preço no futuro. A opção irá eventualmente expirar se não for executada, e o investidor perde um prêmio pago pela opção neste caso. Com segurança conversível, a opção nunca expira. Você paga o preço para possuir o título antecipadamente, e você manterá o título até que seja convertido ou vendido.