Usando o retorno sobre o capital empregado (ROCE)

p Retorno sobre o capital empregado é um tipo de múltiplo de avaliação comumente utilizado por investidores para avaliar empresas. Esse índice fornece uma indicação mais precisa da lucratividade de uma empresa do que alguns dos outros índices comumente usados ​​por esse motivo. Aqui estão os fundamentos do retorno sobre o capital empregado.

Retorno sobre o capital empregado

p O retorno sobre o capital empregado é uma medida de quanto dinheiro a empresa traz, em relação ao montante de capital que empregou. Para calcular o retorno sobre o capital empregado, você pegaria o lucro líquido da empresa e dividiria pelo capital empregado. Para calcular o capital empregado, você pode adicionar o passivo médio da dívida e o patrimônio líquido médio. Em vez de lucro líquido, algumas pessoas também gostam de usar a receita operacional de uma empresa como o numerador dessa equação.

O que isso te diz

p Esse índice pode lhe dar uma boa ideia de quão eficiente é uma empresa com o capital que ela usou. Outras proporções podem considerar fatores semelhantes, mas essa relação leva em consideração a dívida e o patrimônio líquido. Isso lhe dá uma visão mais realista de como a empresa está se saindo, porque você está levando em consideração todos os fatores importantes.

Usando a relação

p Se você realizar este cálculo e chegar a um número, esse número não diz necessariamente tudo o que você precisa saber. Para usar essa proporção, você precisa ser capaz de compará-lo com algo. Quando você está usando este número, você precisa compará-lo com outras empresas que estão no mesmo setor que a empresa que você está procurando. Ao comparar essa relação com outras empresas, você poderá ver como estão se saindo em comparação com outras empresas que passam por situações semelhantes. Se você comparar com outras empresas que não estão no mesmo setor, você não terá uma ideia tão boa de como a empresa está indo. Algumas indústrias são mais intensivas em capital do que outras, o que pode distorcer a comparação.

Possíveis desvantagens

p Mesmo que esta seja uma proporção útil para usar ao olhar para uma empresa, não é perfeito de forma alguma. Existem algumas desvantagens potenciais das quais você deve estar ciente ao usar esta ferramenta. Por exemplo, alguns críticos apontaram que essa proporção favorece as empresas mais antigas que já existem há vários anos em relação às novas empresas, mesmo que as novas empresas possam estar em melhor situação. Isso ocorre porque as empresas mais antigas conseguiram depreciar seus ativos por um período mais longo e isso afetará o índice a seu favor.

p A inflação também pode ter impacto no retorno sobre o capital empregado. A inflação pode potencialmente aumentar o valor do lucro líquido, mas não afetará necessariamente o valor contábil dos ativos da empresa.