Dividendos:dinheiro no bolso

Depois de uma recente rotação malfadada na pista rápida, muitos investidores estão redescobrindo o valor de uma abordagem mais conservadora em relação ao aumento da riqueza:o dividendo em dinheiro.

Durante a maior parte do século 20, os dividendos foram um componente importante do processo de seleção de ações, e com razão. De 1926 a 2001, cerca de 40% do retorno total de uma ação média de grande capitalização dos EUA foi gerado por seus dividendos (Fortune, Julho de 2004). Lembrar, O desempenho passado não é garantia de resultados futuros. No entanto, à medida que a mania de alta tecnologia ganhou força no final da década de 1990, as ações que pagavam saudáveis ​​dividendos em dinheiro freqüentemente eram negligenciadas em favor daquelas que prometiam a oportunidade de aumentar os lucros em um ritmo rápido no futuro.

Muitas dessas promessas acabaram sendo vazias, enviando muitas ações de crescimento caro despencando. Ainda assim, em meio às ruínas do mercado baixista de 2000-2002, os investidores aprenderam que, embora a economia possa se desestabilizar, algumas regras de investimento nunca mudam.

? Um dividendo é dinheiro no seu bolso, ? diz Tim Johnson, um Nashville, National Resource for Investment Planning na Lincoln Financial Advisors, com sede em Tennessee. ? As ações de uma empresa podem saltar, mas os dividendos, uma vez pagos, não podem ser retirados. É seu para fazer o que quiser.?

Barômetro Financeiro
Até mesmo o Tio Sam reconheceu a importância desses pagamentos trimestrais em dinheiro. A Lei de Reconciliação de Alívio de Imposto sobre Emprego e Crescimento de 2003 reduziu a taxa de imposto sobre os dividendos para 15%, colocando-o praticamente em pé de igualdade com os ganhos de capital. Além disso, a legislação recente estendeu a taxa mais baixa sobre os dividendos até pelo menos 2010.

Além de ser dinheiro no bolso, os dividendos podem servir como o canário proverbial no poço da mina para investidores preocupados com irregularidades contábeis como aquelas que queimaram acionistas da Enron e da WorldCom.

? A capacidade de pagar um dividendo em dinheiro pode ser uma indicação de boa saúde financeira corporativa, ? disse Johnson. “Esse dividendo em dinheiro indica que os ganhos são reais. As empresas não podem distribuir dinheiro que não têm por muito tempo.?

Além disso, os ganhos e os preços das ações de empresas pagadoras de dividendos tendem a ser menos voláteis do que suas contrapartes não pagantes, disse Johnson.

? Quando você remove a emoção do processo de seleção, determinar quanto vale uma ação é realmente um exercício matemático, embora seja complicado, ? ele diz. ? É uma questão de determinar qual é o valor atual de todos os fluxos de renda futuros, e os dividendos são a maior parte desses fluxos de receita. É por isso que as ações que pagam dividendos estáveis ​​e crescentes normalmente sofrem menos volatilidade negativa.

Foco em perspectivas de longo prazo
Embora um alto rendimento de dividendos possa ser atraente, Johnson avisa que isso pode representar uma armadilha em algumas circunstâncias. ? As pessoas pensam que se algo é bom, então mais é melhor, ? disse Johnson. ? E se mais é melhor, então, uma quantidade tremenda dele é tremendamente melhor. Mas nem sempre é esse o caso.?

Em geral, os gestores financeiros profissionais estão na melhor posição para determinar por que uma empresa está pagando uma quantia em dinheiro acima da média. Pode ser que o negócio não tenha virtualmente nenhuma perspectiva de crescimento ou que os dividendos sejam reduzidos em anos futuros. Quanto maior o rendimento atual, quanto maior o risco atual.

O histórico de pagamentos crescentes de dividendos de uma empresa costuma ser um barômetro muito melhor do valor do investimento do que simplesmente um alto rendimento atual. Com base no custo original do investidor, por exemplo, um dividendo de 2% crescendo a 7,2% ao ano alcançaria 4% em 10 anos e 8% em 20 anos. Muitas vezes, os investidores seriam mais bem atendidos tomando um rendimento atual ligeiramente menor se as perspectivas de crescimento do dividendo forem boas, disse Johnson.

Mantenha um portfólio diversificado
Comprar ações apenas com base em dividendos acima da média pode resultar na falta de diversificação do setor. Uma vez que os maiores pagamentos geralmente são encontrados entre empresas dos setores financeiro e de serviços públicos, um investidor que se concentre apenas no rendimento de dividendos pode acabar com uma carteira que não é adequadamente diversificada, aumentando assim as chances de experimentar uma volatilidade negativa severa.

Se manuseado com habilidade, Contudo, possuir uma ampla cesta de produtos de alta qualidade, Ações que pagam dividendos podem ser uma ferramenta valiosa de planejamento financeiro para investidores de longo prazo. Os dividendos em dinheiro podem ser usados ​​para objetivos da vida real, como pagar por uma faculdade ou financiar a aposentadoria.

? Os dividendos fazem muito sentido para tantas pessoas, ? Johnson diz. ? Mas como Shakespeare escreveu, `Há muitos deslizes entre o copo e a borda.? Em outras palavras, Escolha cuidadosamente.?

Para discutir como os dividendos podem figurar em seus planos de investimento, entre em contato com seu planejador financeiro. Juntos, você pode se concentrar no gerenciamento de seus ativos e na identificação de estratégias que podem ajudá-lo a maximizar seus objetivos financeiros.

Fale com o seu planejador financeiro sobre:

• Integrando dividendos em seu planejamento financeiro.
• Em quais ações que geram dividendos você deseja investir.
• Estratégias para manter um portfólio diversificado.

CRN200605-1007846