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Capitulação

O que é capitulação?

Capitulação é quando os investidores desistem de quaisquer ganhos anteriores em qualquer título ou mercado, vendendo suas posições durante os períodos de declínio. A capitulação pode acontecer a qualquer momento, mas normalmente acontece durante negociações de alto volume e quedas prolongadas de títulos. Uma correção de mercado ou mercado em baixa freqüentemente leva os investidores a capitular ou entrar em pânico na venda. O termo é derivado de um termo militar que se refere à rendição.

Após a venda da capitulação, muitos comerciantes acham que há oportunidades de compra por barganha. Acredita-se que todo mundo que queira vender uma ação por qualquer motivo, incluindo venda forçada devido a chamadas de margem, já vendeu. O preço deve então, teoricamente, reverter ou rebater as baixas. Em outras palavras, alguns investidores acreditam que a capitulação é o sinal de um fundo do poço.

Embora os traders muitas vezes tentem antecipar a capitulação, vendendo ou comprando, a realidade é que as capitulações são resultados posteriores que resultam da máxima dor psicológica e financeira que pode ser suportada pelos investidores antes de liquidar suas posições.

Importante

p Os investidores só podem identificar capitulações após elas terem ocorrido

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O que é capitulação?

Compreendendo a capitulação

Por definição, capitulação significa render-se ou desistir. Nos círculos financeiros, esse termo é usado para indicar o momento em que os investidores decidiram desistir de tentar recuperar os ganhos perdidos como resultado da queda dos preços das ações. Suponha que suas ações tenham caído 10%. Existem duas opções que podem ser tomadas:você pode esperar e torcer para que o estoque comece a valorizar, ou você pode perceber a perda vendendo as ações. Se a maioria dos investidores decidir esperar, então o preço das ações provavelmente permanecerá relativamente estável. Contudo, se a maioria dos investidores decidir capitular e desistir das ações, então, haverá uma queda acentuada em seu preço. Quando esta ocorrência é significativa em todo o mercado, é conhecido como capitulação de mercado.

O significado da capitulação está em suas implicações. Muitos profissionais do mercado consideram isso um sinal de queda nos preços e, consequentemente, um bom momento para comprar ações. Isso ocorre porque os fatores econômicos básicos ditam que grandes volumes de venda irão reduzir os preços, enquanto grandes volumes de compra elevarão os preços. Uma vez que quase todos que quiseram (ou se sentiram forçados) a vender ações já o fizeram, sobram apenas os compradores - e espera-se que eles façam os preços subirem. ( Aprender mais, veja:Lucrando com a venda do pânico .)

O problema da capitulação é que é muito difícil prever e identificar. Não há preço mágico pelo qual a capitulação ocorre. Muitas vezes, os investidores só concordarão em retrospectiva sobre quando o mercado realmente capitulou.

Principais vantagens

  • Capitulação é quando os investidores desistem de quaisquer ganhos anteriores em qualquer título ou mercado, vendendo suas posições durante os períodos de declínio.
  • Muitos profissionais do mercado consideram isso um sinal de queda nos preços e, consequentemente, um bom momento para comprar ações.
  • Contudo, a extensão de uma capitulação só pode ser compreendida após o fato.

Usando análise técnica para identificar capitulações

As capitulações geralmente sinalizam pontos de inflexão importantes na ação do preço dos títulos e instrumentos financeiros subjacentes. Os analistas técnicos podem identificar visualmente a capitulação usando gráficos de velas. Velas de martelo costumam se formar no final de um frenesi de vendas, quando o preço mais baixo é feito, à medida que a capitulação se estabelece e sinaliza um fundo de preço seguido por um salto de reversão em grandes volumes. Os operadores que queriam vender suas posições o fizeram quando o pânico atingiu o clímax. À medida que o medo começa a diminuir, a ganância pode estabelecer e inverter os preços.

Imagem de Julie Bang © Investopedia 2020

Por outro lado, uma vela estrela cadente muitas vezes se forma no final de um frenesi de compras, quando os preços atingem seus altos, indicando que um topo está no lugar. Os comerciantes que queriam comprar uma posição o fizeram, e o medo de perder chegou ao extremo. A ganância de obter uma posição a qualquer custo começa a diminuir quando os preços caem rapidamente. Quando o último grupo de compradores vê suas posições diminuindo, o medo começa a invadir o mercado. Como os preços continuam caindo, os compradores que compraram antes começam a vender suas posições para salvar os lucros remanescentes ou limitar as perdas.

A extensão da capitulação pode ser medida em diferentes intervalos de tempo gráficos, tão pequenos quanto um gráfico de um minuto, ou tão grande quanto um gráfico mensal. Prazos maiores geralmente produzem sinais de capitulação mais confiáveis, pois permitem que os participantes se envolvam e determinem o resultado da ação do preço.