Força relativa

O que é força relativa?

Força relativa é uma estratégia usada no investimento momentum e na identificação de ações de valor. Concentra-se no investimento em ações ou outros investimentos que tiveram um bom desempenho em relação ao mercado como um todo ou a um benchmark relevante. Por exemplo, um investidor de força relativa pode selecionar empresas de tecnologia que superaram o índice Nasdaq Composite, ou ações que estão superando o índice S&P 500.

Os analistas técnicos usam um indicador conhecido como índice de força relativa (RSI) para gerar sinais de sobrecompra ou sobrevenda.

Principais vantagens

• Força relativa é um tipo de investimento momentum usado por analistas técnicos e investidores de valor.
• Consiste na seleção de investimentos que vêm apresentando desempenho superior ao de mercado ou benchmark.
• Os investidores de força relativa presumem que a tendência de desempenho superior continuará. Se a tendência se inverter, seu investimento provavelmente terá um desempenho ruim.

Compreendendo a força relativa

Embora o objetivo do investimento em valor seja comprar na baixa e vender na alta, o objetivo do investimento em força relativa é comprar caro e vender ainda mais caro. Como tal, os investidores de força relativa presumem que as tendências atualmente exibidas pelo mercado continuarão por tempo suficiente para permitir que eles obtenham um retorno positivo. Qualquer reversão repentina dessa tendência levará a resultados negativos.

Para identificar candidatos a investimento, os investidores com força relativa começam observando um benchmark, como o Nasdaq Composite Index. Eles então irão olhar para ver quais empresas dentro desse mercado tiveram desempenho melhor do que seus pares, subindo mais rapidamente do que seus pares ou caindo menos rapidamente do que eles.

Como o investimento em força relativa pressupõe que as tendências atuais continuarão no futuro, é mais eficaz em períodos estáveis ​​com interrupção mínima. Por contraste, Períodos caóticos, como a crise financeira de 2007-2008, podem ser perigosos para investidores de força relativa porque podem levar a reversões bruscas das tendências de investimento. Nessas situações, a psicologia do investidor pode reverter repentinamente, com os queridinhos investidores de ontem sendo repentinamente rejeitados.

Embora o investimento momentum esteja frequentemente associado a ações individuais, também pode ser aplicado a mercados inteiros ou setores da indústria usando fundos de índice e fundos negociados em bolsa (ETFs). De forma similar, os investidores podem fazer investimentos de força relativa em outras classes de ativos, como no mercado imobiliário, usando fundos de investimento imobiliário (REITs). Instrumentos mais exóticos, como futuros de commodities, opções, e outros produtos derivados, também pode ser usado.

Estratégias que empregam força relativa

O investimento em força relativa também pode ser usado como um componente de uma estratégia mais ampla, como a negociação de pares.

Exemplo do mundo real de força relativa

Harry é um investidor de força relativa que acompanha de perto os preços dos títulos corporativos e o S&P 500. Sua carteira de investimentos consiste em um fundo de índice S&P 500 e um ETF que monitora o mercado de títulos corporativos. Como um investidor de força relativa, ele periodicamente aumenta sua alocação para qualquer ativo que esteja apresentando desempenho superior naquele momento. Ao fazer isso, ele espera se beneficiar da tendência contínua de desempenho superior desse ativo, efetivamente comprando na alta e vendendo na alta.

Nos últimos meses, ele percebeu que os investidores parecem estar aumentando as alocações de títulos de seu portfólio em detrimento das ações. Esse influxo de dinheiro no mercado de títulos tem aumentado os preços dos títulos e diminuído os rendimentos.

Esperando que essa tendência continue, Harry responde diminuindo seu investimento no S&P 500 e aumentando seu investimento no ETF de títulos corporativos. Ele espera se beneficiar de qualquer desempenho superior contínuo dos títulos em relação às ações.

Índice de Força Relativa (RSI)

Os traders técnicos e de curto prazo também olham para a força relativa. Na análise técnica, o índice de força relativa (RSI) é um indicador de momentum que mede a magnitude das mudanças recentes de preços para avaliar as condições de sobrecompra ou sobrevenda no preço de uma ação ou outro ativo. O RSI é exibido como um oscilador (um gráfico de linha que se move entre dois extremos) e pode ter uma leitura de 0 a 100. O indicador foi originalmente desenvolvido por J. Welles Wilder Jr. e apresentado em seu livro original de 1978, "Novos conceitos em sistemas técnicos de negociação."

A interpretação e o uso tradicionais do RSI indicam que os valores de 70 ou mais indicam que um título está se tornando sobrecomprado ou sobrevalorizado e pode estar preparado para uma reversão de tendência ou retração corretiva no preço. Uma leitura de RSI de 30 ou menos indica uma condição de sobrevenda ou subvalorização.