Vantagens e limitações de uma análise de portfólio

Analisar as características de risco e retorno de seu portfólio pode ajudá-lo a manter o controle de suas metas de investimento.

Uma análise de portfólio é uma ferramenta útil para avaliar o desempenho de seu portfólio de investimentos em termos de taxa de retorno e risco. Conseguida olhando não apenas para o desempenho de seus investimentos individuais, mas também como eles atuam juntos, uma análise pode identificar ativos de baixo desempenho ou excessivamente arriscados e fornecer orientação sobre onde as alterações em suas alocações de investimento devem ser feitas para mantê-lo no caminho certo para cumprir seus objetivos de investimento. Embora cada investidor individual tenha seus próprios objetivos em termos de desempenho, uma análise de rotina pode ser útil para qualquer portfólio, independentemente de sua estratégia. A análise de portfólio é uma ferramenta útil, mas não é sem limitações.

Noções básicas de análise de portfólio

Em seu livro "Seleção de portfólio:Diversificação eficiente de investimentos, "o autor Harry Markowitz identifica a base da análise de portfólio em dois objetivos compartilhados por todos os investidores. Eles querem que o retorno seja alto e que esse retorno seja confiável, estável e não sujeito a incertezas. Isso foi interpretado como o equilíbrio entre risco e recompensa. Os investidores estão dispostos a correr riscos, mas não mais do que o justificado pelo retorno potencial. Embora maximizar os retornos seja um objetivo que os investidores podem ter, a análise de portfólio também tem vantagens em minimizar riscos, bem como eficiência fiscal.

Vantagens de risco e retorno

Teoria de portfólio moderno de Markowitz e visões sobre análise de portfólio, que eventualmente lhe valeu em 1990 o Prêmio Sveriges Riksbank em Ciências Econômicas em Memória de Alfred Nobel, estão focados na avaliação e gerenciamento dos riscos e retornos de uma carteira de investimentos. Por meio da análise, ativos de baixo desempenho, bem como ativos com excesso de risco em relação aos seus retornos, podem ser identificados e substituídos. Isso é altamente vantajoso, pois o portfólio "otimizado" resultante terá o mesmo retorno esperado com menos risco do que antes ou um retorno esperado mais alto com o mesmo nível de risco.

Vantagens fiscais

Além de maximizar os retornos para um determinado nível de risco, a análise de portfólio também é vantajosa para minimizar o impacto fiscal sobre o retorno do portfólio. Dependendo de variáveis ​​como o tipo de conta, tipo de segurança e suporte fiscal do investidor, a tributação pode prejudicar os retornos e tornar, na melhor das hipóteses, investimentos atrativos, medíocres. Uma análise de portfólio com foco na eficiência tributária pode ser vantajosa na identificação de formas de estruturar os investimentos para minimizar o impacto dos impostos e aumentar o retorno líquido para o investidor.

Limitações

Mesmo com o planejamento e construção de portfólio mais cuidadosos, o desempenho passado nunca é garantia de resultados futuros. Mesmo as estratégias de investimento mais elaboradas podem falhar, dadas as circunstâncias adequadas. Adicionalmente, os objetivos de investimento podem mudar com o tempo. Por exemplo, desde o crescimento de longo prazo durante os estágios iniciais de uma carreira até a preservação do capital durante a aposentadoria, uma análise de portfólio precisará ser feita periodicamente para garantir que seus investimentos estejam alinhados com seus objetivos.