Regras para parar o mercado de ações

Em 1987, os mercados de ações mundiais entraram em colapso. A crise começou em Hong Kong e varreu a Europa continental até atingir a costa dos Estados Unidos em 19 de outubro. O Dow Jones Industrial Average (DJIA) perdeu 508 pontos, ou 22 por cento de seu valor, em um único dia. O "evento cisne negro, "um fenômeno que ocorre além de qualquer expectativa razoável, deixou o setor financeiro devastado. Até hoje, ninguém sabe o que realmente o causou. Mas, como todo evento cisne negro, foi racionalizado infinitamente em retrospectiva, e, desde 1988, a Bolsa de Valores de Nova York conta com um mecanismo à prova de falhas para interromper o mercado de ações e evitar essas quedas.

Regra 80B

Na esteira do evento de 1987, o Grupo de Trabalho Presidencial sobre Assuntos Financeiros se reuniu pela primeira vez. O grupo aconselha o presidente dos Estados Unidos em tempos de crise e determina se uma paralisação presidencial da NYSE está em ordem e quais seriam as implicações dessa paralisação. A própria NYSE instituiu a Regra 80B, estabelecendo pontos de gatilho críticos que pausariam a negociação no caso de uma queda significativa. Subseqüentemente, uma queda de 350 pontos desencadeou um fechamento do mercado de 30 minutos, enquanto uma queda de 550 pontos resultou em uma pausa de 60 minutos. Apenas uma vez, em 1997, durante a crise financeira asiática, esses disjuntores acionaram uma parada no dia de negociação.

Regra alterada 80B

Em 1998, a NYSE alterou a Regra 80B, já que um mercado altista que durou uma década tornou os gatilhos de valor de ponto anteriores muito conservadores. As alterações definiram o primeiro ponto de gatilho em 10 por cento do DJIA. Foi atribuído um valor de pontos trimestralmente, com base no fechamento final do trimestre anterior. Uma queda de 10 por cento antes das 14h00 resulta em uma parada do mercado de uma hora. Se o gatilho for atingido entre as 14h00 e 14:30, a negociação é interrompida por 30 minutos, e não há desligamento se o ponto for alcançado depois das 14h30. No quarto trimestre de 2009, o ponto de gatilho de 10 por cento é igual a 950 pontos.

Declínios de vinte por cento

Quedas mais acentuadas resultam em paradas mais longas. Se um declínio de 20 por cento for alcançado antes da 13:00, o desligamento dura duas horas, enquanto a negociação cessa por uma hora se o ponto for alcançado entre 13h00 e 14h00 Quando o mercado cair 20 por cento após as 14h00, o mercado fecha para o dia. No quarto trimestre de 2009, o ponto de gatilho de 20 por cento é igual a 1, 950 pontos.

Declínios de trinta por cento

Quedas precipitadas atingindo 30 por cento do DJIA, um nível que nunca foi alcançado, resultar em um desligamento durante todo o dia de negociação, independentemente da hora em que o ponto de disparo é atingido. No quarto trimestre de 2009, o ponto de gatilho de 30 por cento é igual a 2, 900 pontos. Na crise financeira global de 2008, o DJIA viu duas quedas em um dia de mais de 700 pontos, mas devido às alturas do mercado na época da retração, essas quedas ficaram aquém do limite de desligamento de 10 por cento.