Quinta de prata

O que é a quinta-feira de prata?

Em finanças, o termo "Quinta-feira de prata" refere-se a 27 de março, 1980, um dia de negociação infame em que o preço da prata despencou.

O colapso foi precipitado pela tentativa fracassada de três irmãos - Nelson Bunker Hunt, William Herbert Hunt, e Lamar Hunt - para monopolizar o mercado de prata.

Principais vantagens

• A quinta-feira de prata foi um dia de negociação dramático, no qual o preço da prata caiu vertiginosamente.
• Foi desencadeado pela posição desfavorável e altamente alavancada de três irmãos que eram os herdeiros de uma grande fortuna do petróleo.
• Em seu pico, esses irmãos acumularam cerca de 33% de todo o estoque mundial de prata de propriedade privada.

Compreendendo a quinta-feira de prata

Os irmãos Hunt herdaram uma grande fortuna de seu pai, Haroldson Lafayette Hunt Jr., um bilionário que fez fortuna no mercado de petróleo. Os três irmãos estavam convencidos de que o valor das moedas fiduciárias seria severamente corroído no futuro, e eles estavam ansiosos para proteger seu poder de compra comprando grandes quantidades de prata. Devido em parte às suas compras agressivas, o preço da prata aumentou dramaticamente entre 1979 e 1980, de pouco mais de $ 6 por onça a mais de $ 40.

Em janeiro de 1980, Contudo, o preço da prata caiu mais de 50% em menos de uma semana, em parte devido às novas restrições impostas aos operadores de margem especulativa. Os irmãos Hunt, que, apesar de suas próprias fortunas, dependiam fortemente de empréstimos de margem para financiar suas compras de prata, enfrentaram graves perdas em sua posição. Breve, começou a se espalhar a notícia de que os irmãos estavam começando a enfrentar chamadas de margem de seus corretores.

Como costuma acontecer em períodos de crise financeira, boato misturado com realidade para causar uma mudança no sentimento do investidor. Prata, que só recentemente aumentou quase dez vezes nos anos anteriores, agora parecia estar em queda livre.

Em seu pico, os irmãos Hunt haviam acumulado um impressionante terço de todo o estoque global de prata de propriedade privada. Com seu valor diminuindo rapidamente, eles logo se tornaram incapazes de honrar as chamadas de margem que haviam sido emitidas por seus credores corretores. Com a falência aparentemente iminente, os irmãos receberam um pacote de resgate de $ 1,1 bilhão, que foi logo seguida por uma investigação formal pela U.S. Securities and Exchange Commission (SEC).

Exemplo do mundo real de quinta-feira de prata

Em última análise, os irmãos Hunt declararam falência depois de serem multados em $ 134 milhões em relação às suas tentativas de monopolizar o mercado de prata. Eles também foram proibidos de qualquer participação futura nos mercados de commodities.

No mercado de prata mais amplo, os preços permaneceram na faixa de US $ 4 a US $ 6 por onça durante a maior parte da década de 1990, antes de atingir uma alta recente de mais de US $ 40 por onça em 2011. Nos últimos cinco anos, Contudo, os preços variam entre aproximadamente US $ 15 a US $ 25 por onça.