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Como funciona a indústria de petróleo e gás

A indústria de petróleo e gás é um dos maiores setores do mundo em termos de valor em dólares, gerando uma receita estimada de US $ 3,3 trilhões anualmente. O petróleo é crucial para a estrutura econômica global, especialmente para seus maiores produtores:os Estados Unidos, Arábia Saudita, Rússia, Canadá, e China.

Os investidores que buscam entrar na indústria de petróleo e gás podem ser rapidamente oprimidos pelo jargão complexo e pelas métricas exclusivas usadas em todo o setor. Esta introdução foi projetada para ajudar qualquer pessoa a entender os fundamentos das empresas envolvidas no setor de petróleo e gás, explicando os principais conceitos e os padrões de medição.

Principais vantagens

  • A indústria de óleo e gás é dividida em três segmentos:upstream, midstream, e a jusante.
  • Rio acima, ou empresas de exploração e produção (E&P), encontrar reservatórios e perfurar poços de petróleo e gás. As empresas midstream são responsáveis ​​pelo transporte dos poços para as refinarias e as empresas downstream são responsáveis ​​pelo refino e pela venda dos produtos acabados.
  • As empresas de perfuração contratam seus serviços para empresas de E&P para extrair petróleo e gás.
  • Empresas de manutenção de poços conduzem atividades de construção e manutenção relacionadas em locais de poços.

Sobre Hidrocarbonetos

Os hidrocarbonetos constituem o petróleo bruto e o gás natural, que são substâncias naturais encontradas nas rochas da crosta terrestre. Essas matérias-primas orgânicas são criadas pela compressão de restos de plantas e animais em rochas sedimentares, como arenito, calcário, e xisto.

A própria rocha sedimentar é um produto de depósitos em oceanos antigos e outras massas de água. À medida que camadas de sedimentos foram depositadas no fundo do oceano, os restos em decomposição de plantas e animais foram integrados à rocha em formação. O material orgânico eventualmente se transforma em óleo e gás após ser exposto a temperaturas e faixas de pressão específicas nas profundezas da crosta terrestre.

Petróleo e gás são menos densos que água, assim, eles migram através de rochas sedimentares porosas em direção à superfície da Terra. Quando os hidrocarbonetos ficam presos sob a rocha de cobertura menos porosa, um reservatório de óleo e gás é formado. Esses reservatórios de petróleo e gás representam nossas fontes de petróleo e gás.

Os hidrocarbonetos são trazidos à superfície por meio da perfuração da rocha de cobertura e para dentro do reservatório. Assim que a broca atinge o reservatório, um poço produtivo de petróleo ou gás pode ser construído e os hidrocarbonetos podem ser bombeados para a superfície. Quando a atividade de perfuração não encontra quantidades comercialmente viáveis ​​de hidrocarbonetos, o poço é classificado como um poço seco, que normalmente é conectado e abandonado.

Rio acima, Midstream, Rio abaixo

A indústria de óleo e gás é dividida em três segmentos principais:upstream, midstream e downstream.

Rio acima

Os negócios upstream consistem em empresas envolvidas na exploração e produção de petróleo e gás. São as empresas que procuram no mundo por reservatórios de matéria-prima e depois perfuram para extrair esse material. Essas empresas costumam ser conhecidas como "E&P" para "exploração e produção".

O segmento upstream é caracterizado por altos riscos, alto capital de investimento, duração estendida, pois leva tempo para localizar e perfurar, além de ser intensivo em tecnologia. Praticamente todos os itens de fluxo de caixa e demonstração de resultados das empresas de E&P estão diretamente relacionados à produção de petróleo e gás.

Midstream

Negócios intermediários são aqueles que estão focados em transporte. São eles os responsáveis ​​por movimentar a matéria-prima extraída até as refinarias para processar o óleo e o gás. As empresas intermediárias são caracterizadas pelo transporte, caminhões, pipelines, e armazenamento de matérias-primas. O segmento midstream também é marcado por alta regulação, particularmente na transmissão por oleoduto, e baixo risco de capital. O segmento também depende naturalmente do sucesso das empresas upstream.

Rio abaixo

Os negócios a jusante são as refinarias. Estas são as empresas responsáveis ​​pela remoção de impurezas e conversão do óleo e gás em produtos para o público em geral, como gasolina, combustível de avião, óleo de aquecimento, e asfalto.

As empresas de E&P são frequentemente avaliadas por suas reservas de petróleo e gás; esses recursos inexplorados são a chave para seus ganhos futuros.

Compreendendo os números de produção de petróleo

As empresas de E&P medem a produção de petróleo em barris. Um barril, geralmente abreviado como bbl, é igual a 42 galões americanos. As empresas costumam descrever a produção em termos de barris por dia ou barris por trimestre.

Uma metodologia comum no patch de óleo é usar um prefixo "M" para indicar 1, 000 e um prefixo "MM" para indicar 1 milhão. Portanto, 1, 000 barris são comumente denotados como Mbbl, e 1 milhão de barris são indicados como MMbbl. Por exemplo, quando uma empresa de E&P relata uma produção de sete Mbbl por dia, significa 7, 000 barris de petróleo por dia.

Números de produção de gás explicados

A produção de gás natural é descrita em termos de pés cúbicos. Semelhante à convenção para petróleo, o termo Mmcf significa 1 milhão de pés cúbicos de gás. Bcf significa 1 bilhão de pés cúbicos e Tcf representa 1 trilhão de pés cúbicos.

Observe que os futuros de gás natural são negociados na bolsa de futuros do CME Group, mas não são medidos em pés cúbicos. Em vez de, o contrato futuro é baseado em 1 milhão de unidades térmicas britânicas, ou MMBtu, o que é aproximadamente equivalente a 970 pés cúbicos de gás.

As empresas de E&P costumam descrever sua produção em unidades de barris de óleo equivalente (BOE). Para calcular o BOE, as empresas geralmente convertem a produção de gás em produção equivalente de petróleo. Neste cálculo, um BOE tem energia equivalente a 6, 040 pés cúbicos de gás ou cerca de um bbl a seis Mcf. A quantidade de óleo pode ser convertida em quantidade de gás de maneira semelhante e os produtores de gás costumam se referir à produção em termos de equivalência de gás usando o termo Mcfe.

As empresas de E&P relatam suas reservas de petróleo e gás natural - a quantidade de petróleo e gás que possuem que ainda está no solo - nos mesmos termos de bbl e mcf. As reservas costumam ser usadas para avaliar empresas de E&P e fazer previsões sobre suas receitas e lucros. As empresas públicas de petróleo e gás são obrigadas a divulgar as quantidades comprovadas de reservas de petróleo e gás como informações suplementares, mas não como parte de suas demonstrações financeiras.

Claro, novas reservas são uma fonte essencial de receita futura, portanto, as empresas de E&P gastam muito tempo e dinheiro explorando novos reservatórios inexplorados. Se uma empresa de E&P parar de explorar, terá apenas uma quantidade finita de reservas e uma quantidade esgotante de petróleo e gás. A receita inevitavelmente diminuirá com o tempo. Resumidamente, As empresas de E&P só podem manter ou aumentar a receita adquirindo ou encontrando novas reservas.

Empresas de Perfuração e Serviços

As empresas de E&P geralmente não possuem seu próprio equipamento de perfuração ou empregam uma equipe de plataforma de perfuração. Em vez de, eles contratam empresas de perfuração contratadas para perfurar poços para eles e as empresas de perfuração contratadas geralmente cobram por seus serviços com base na quantidade de tempo que trabalham para uma empresa de E&P. Os perfuradores não geram receita vinculada diretamente à produção de petróleo e gás, como é o caso das empresas de E&P.

Uma vez que um poço é perfurado, várias atividades estão envolvidas na geração e manutenção de sua produção ao longo do tempo. Essas atividades são chamadas de manutenção de poços e podem incluir perfilagem, cimentação, invólucro, perfurando, fraturamento, e manutenção. A perfuração e a manutenção de petróleo representam, portanto, duas atividades de negócios diferentes na indústria de petróleo e gás.

Como é o caso da perfuração, muitas empresas públicas estão envolvidas na atividade de serviço de poço. A receita das empresas prestadoras de serviços está vinculada ao nível de atividade da indústria de óleo e gás. A contagem da plataforma e as taxas de utilização são indicadores da quantidade de atividade acontecendo nos Estados Unidos a qualquer momento.