Definição da relação EV / 2P

Qual é a relação EV / 2P?

O índice EV / 2P é um índice usado para avaliar empresas de petróleo e gás. Consiste no valor da empresa (EV) dividido pelas reservas provadas e prováveis ​​(2P). O valor da empresa reflete o valor total da empresa. Comprovado e provável (2P) refere-se às reservas de energia, como óleo, que provavelmente serão recuperados.

A Fórmula para a Razão EV / 2P é

EV / 2P =2P ReservasValor da Empresa onde:2P Reservas =Total de reservas provadas e prováveisValor da Empresa =MC + Dívida Total − TCMC =Capitalização de mercadoTC =Total de caixa e equivalentes de caixa

As reservas 2P são o total das reservas provadas e prováveis. É provável que as reservas provadas sejam recuperadas, ao passo que as reservas prováveis ​​são menos prováveis ​​de serem recuperadas do que as reservas provadas. A soma das reservas provadas e prováveis ​​é representada por 2P.

Como calcular a relação EV / 2P

1. Obtenha ou calcule o valor empresarial da empresa. O EV geralmente é calculado para investidores, mas se não for, some a capitalização de mercado e a dívida total e subtraia o caixa.
2. Insira o valor EV no numerador.
3. Insira o valor das reservas 2P no denominador e divida-o em EV.

O que a relação EV / 2P lhe diz?

O valor da empresa em comparação com as reservas comprovadas e prováveis ​​é uma métrica que ajuda os analistas a entender como os recursos de uma empresa darão suporte às suas operações e crescimento. Idealmente, a relação EV / 2P não deve ser usada isoladamente, pois nem todas as reservas são iguais. Contudo, ainda pode ser uma métrica importante se pouco for conhecido sobre o fluxo de caixa da empresa.

As reservas podem ser comprovadas, provável, ou possíveis reservas. As reservas provadas são normalmente conhecidas como 1P, com muitos analistas se referindo a ele como P90, ou com 90% de probabilidade de ser produzido. As reservas prováveis ​​são referidas como P50 ou com 50% de certeza de serem produzidas. Quando usado em conjunto com o outro, é referido como 2P.

Quando o múltiplo EV / 2P é alto, significa que a empresa está negociando com um prêmio por uma determinada quantidade de óleo no solo. Por outro lado, um valor baixo sugeriria uma empresa potencialmente subvalorizada.

O índice EV / 2P é comparável a outros índices mais comuns usados ​​na avaliação, como o valor da empresa ou índices P / L. Esses índices expressam o valor de uma empresa como um múltiplo de ganhos ou ativos.

É importante comparar o índice EV / 2P de uma empresa com os de empresas semelhantes e com os valores históricos do índice. O uso de comparações históricas e do setor pode ajudar os investidores a determinar se uma empresa está subvalorizada, supervalorizado, ou razoavelmente valorizado.

Principais vantagens

• O valor da empresa em comparação com as reservas comprovadas e prováveis ​​é uma métrica que ajuda os analistas a entender como os recursos de uma empresa darão suporte às suas operações e crescimento.
• O índice EV / 2P é um índice usado para avaliar empresas de petróleo e gás. Consiste no valor da empresa (EV) dividido pelas reservas provadas e prováveis ​​(2P).
• É importante comparar o índice EV / 2P de uma empresa com os de empresas semelhantes e com os valores históricos do índice.

Exemplo da relação EV / 2P

Suponhamos que uma empresa de petróleo tenha um valor empresarial de $ 2 bilhões e reservas provadas e prováveis ​​de 100 milhões de barris:

EV / 2P =$ 100 milhões $ 2 bilhões =20

A proporção EV / 2P =20 ou a empresa tem um múltiplo de 20. Em outras palavras, a empresa é avaliada em 20 vezes seu valor empresarial para reservas 2P.

Se o múltiplo de 20 é alto, baixo, ou razoavelmente avaliada depende de outras empresas petrolíferas dentro do mesmo setor.

A diferença entre a relação EV / 2P e EV / EBITDA

O valor da empresa em comparação com os ganhos antes dos juros, imposto, depreciação, e a amortização também é chamada de múltiplo da empresa. O índice EV / EBITDA compara o negócio de petróleo e gás, livre de dívidas, para o EBITDA. Esta é uma métrica importante, pois as empresas de petróleo e gás normalmente têm muitas dívidas e o VE inclui o custo de pagá-las. Eliminando dívidas, os analistas podem ver o quão bem a empresa é avaliada.

O índice EV / 2P, por outro lado, também usa o valor da empresa em sua fórmula, mas em vez de usar o EBITDA, o índice inclui reservas provadas e prováveis ​​(2P). O índice EV / 2P é importante ao avaliar o potencial ou possível crescimento de uma empresa de petróleo, uma vez que as reservas provadas e prováveis ​​(2P) provavelmente serão recuperadas.

Limitações da relação EV / 2P

Como mencionado anteriormente, o índice EV / 2P inclui a dívida total em seu cálculo porque o valor da empresa também inclui a dívida total. As empresas petrolíferas normalmente carregam montantes significativos de dívida em seus balanços, o que é normal para a indústria. A dívida é usada para financiar plataformas de petróleo, equipamento, e o custo de exploração.

Como resultado, a dívida extra colocaria o EV das empresas de petróleo em uma avaliação muito mais alta do que a maioria das outras indústrias que carregam menos dívidas. Os investidores devem estar cientes das estruturas de capital exclusivas das empresas de petróleo e gás ao usar qualquer métrica de avaliação, incluindo o índice EV / 2P.