Finamente negociado

O que é pouco comercializado?

Títulos pouco negociados são aqueles que não podem ser facilmente vendidos ou trocados por dinheiro sem uma mudança significativa no preço. Títulos pouco negociados são trocados em baixos volumes e muitas vezes têm um número limitado de compradores e vendedores interessados, o que pode levar a mudanças voláteis no preço quando uma transação ocorre. Esses títulos também são conhecidos como ilíquidos.

Principais vantagens

• Finamente negociado refere-se a títulos que negociam com baixo volume, exibindo maior volatilidade.
• Muitas empresas públicas pouco negociadas negociam em bolsas de balcão.
• Os negócios finos podem ser determinados por baixo volume ou amplos spreads bid-ask.
• Os investimentos pouco negociados representam um maior nível de risco em comparação com os investimentos líquidos.

Compreendendo os negócios finos

A maioria dos títulos pouco negociados existe fora das bolsas de valores nacionais. Por exemplo, muitas empresas públicas listadas em bolsas de balcão (OTC) são pouco negociadas, uma vez que volumes relativamente baixos em dólares são negociados a cada dia. A falta de compradores e vendedores prontos geralmente leva a grandes disparidades entre o preço de venda e o preço de compra.

Quando um vendedor vende em um lance baixo ou um comprador compra em um pedido alto, o preço do título pode sofrer uma mudança significativa. Os títulos pouco negociados são geralmente mais arriscados do que os ativos líquidos, porque um pequeno número de participantes do mercado pode impactar o preço, que é conhecido como risco de liquidez.

Existem duas maneiras de determinar se um título é pouco negociado:

1. Volume de dólares :Esta métrica informa aos investidores quantos dólares americanos estão sendo negociados em um determinado dia. Os títulos com baixo volume em dólares podem ser considerados pouco negociados em comparação com aqueles com maiores volumes em dólares.
2. Spread lance-pedido :A diferença entre o preço de compra e de venda é geralmente indicativa da liquidez do mercado. Os títulos pouco negociados têm um spread bid-ask mais amplo do que os títulos líquidos.

Riscos de investimentos pouco negociados

Ações pouco negociadas não são investimentos inerentemente ruins, mas envolvem um nível de risco maior do que os investimentos líquidos. Por exemplo, muitos investidores de valor que procuram oportunidades deprimidas podem se deparar com ações pouco negociadas com desconto, mas vender uma posição que não dá certo pode ser extremamente desafiador por um bom preço.

Os investidores que possuem títulos pouco negociados podem ser forçados a perder se precisarem vendê-los rapidamente. Isso é, eles podem não conseguir o melhor preço, considerando que não há um suprimento constante de compradores. Em alguns casos, pode não ser possível vender o título de forma alguma. Geral, o preço das ações pouco negociadas tende a ser mais volátil.

Também, muitos operadores e investidores institucionais evitam ações pouco negociadas, uma vez que é difícil comprar ou vender ações sem alertar os outros participantes do mercado de que algo está acontecendo. Em termos de regulamentação, muitas instituições não podem investir em ações pouco negociadas porque sua atividade de compra afetaria materialmente o preço das ações. A principal exceção são os American Depositary Receipts (ADRs) pouco negociados, que podem ser usados ​​por negociadores institucionais para fins de arbitragem.

O gráfico a seguir mostra um exemplo de uma ação pouco negociada:

O volume no gráfico aparece como as barras que se sobrepõem ao preço. Como você pode ver, a ação é negociada no balcão e experimenta movimentos dramáticos de preço ao longo do tempo.

Embora existam centenas de milhões de ações negociadas em alguns dias, é importante observar que as ações são negociadas a pouco mais de um centavo, o que significa que o valor em dólares dessas negociações é relativamente pequeno em comparação com empresas de grande porte que negociam milhões de ações todos os dias. No caso de uma ação pouco negociada, o preço pode ser facilmente manipulado, o que pode colocar os investidores em risco.