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Explicação da rolagem de futuros

Por:Wayne Duggan

A semana passada foi uma grande semana para os comerciantes de futuros. Quinta e sexta eram dias de rolagem no mercado futuro, a época do mês em que os negociadores de futuros movem suas posições dos contratos do mês atual para os contratos futuros.

Aqui está uma olhada no que é rollover de futuros e o que isso significa para o mercado.

Vencimento de Futuros

O último dia de negociação de um contrato antes do vencimento é chamado de data de vencimento. As datas de expiração são normalmente a terceira sexta-feira do mês de expiração, mas as datas de vencimento variam de contrato para contrato.

Quando a data de expiração está se aproximando, Os negociadores de futuros têm três opções sobre o que fazer com suas posições abertas. Primeiro, os comerciantes podem escolher compensar sua posição. Para deslocar uma posição, os negociantes devem comprar um contrato longo para cada contrato curto (ou vice-versa) para criar uma posição neutra geral.

Segundo, os negociantes podem optar por liquidar sua posição pagando em dinheiro pelo ativo subjacente ou entregando o ativo subjacente se tiverem uma posição vendida. O comerciante varejista médio raramente procura comprar ou vender barris reais de petróleo bruto, por exemplo, portanto, o acordo normalmente não é uma opção ideal.

Finalmente, Os negociadores de futuros podem optar por manter suas negociações de futuros rolando seus contratos.

Como funciona o rollover

Os negociantes de futuros rolam seus contratos vencidos assumindo simultaneamente uma participação semelhante em um contrato com uma data de vencimento mais adiante no futuro e compensando os contratos do mês atual. O próximo contrato a expirar para um determinado ativo é normalmente referido como o “contrato principal” ou o contrato do “mês anterior”. A passagem para o contrato principal permite que os negociadores basicamente mantenham sua posição original sem lidar com a expiração.

Os comerciantes que desejam rolar suas posições devem ter cuidado para se certificar de que estão comprando e vendendo os contratos corretos. Se o contrato que está expirando não for compensado total e adequadamente e / ou se o contrato do mês a termo não corresponder ao que está expirando, isso poderia criar uma grande confusão.

Os códigos de futuros são semelhantes aos cotações da bolsa, mas são um pouco mais complicados. Um código de futuros contém uma abreviatura para o tipo de contrato seguida por uma letra que indica o mês de vencimento do contrato e um número que indica o ano. Uma análise completa dos códigos de contratos futuros pode ser encontrada aqui.

Impacto no Mercado

Nas datas de rolagem de futuros ou próximo a elas, a maior parte do volume no mercado de futuros muda do mês atual para o próximo mês do contrato a partir da abertura do mercado no dia da rolagem. Os traders experientes sabem que a ação de negociação segue o volume, por isso, é importante estar ciente das próximas datas de vencimento e seu impacto no mercado. Alguns traders optam por evitar negociar no dia do rollover devido à extrema volatilidade e imprevisibilidade que muitas vezes pode estar associada ao grande volume de negociação.

Existem muitos calendários online que mantêm os traders informados sobre as próximas datas de vencimento, como o calendário de expirações do CME Group aqui.

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