Mês da Frente

O que é o primeiro mês?

Primeiro mês, também chamado de mês "próximo" ou "spot", refere-se à data de vencimento mais próxima para um contrato de futuros ou opções. Os contratos com datas de vencimento posteriores aos contratos do mês anterior são cancelados no mês anterior, ou "mês distante, "contratos.

Principais vantagens

• Primeiros meses, também chamados de meses "próximos" ou "pontuais", referem-se à data de vencimento mais próxima para contratos de futuros ou opções.
• Os primeiros meses são normalmente as opções e contratos futuros mais negociados e mais líquidos.
• O diferencial entre o preço futuro do mês anterior do título subjacente e seu preço à vista geralmente diminuirá até convergir no vencimento.

Compreendendo o primeiro mês

Os contratos do primeiro mês têm uma data de vencimento mais próxima da data atual. Como resultado, eles tendem a ser os mais negociados e os mais líquidos em opções e contratos futuros para uma determinada série ou emissão. Tipicamente, Mas não sempre, o mês anterior listado será no mesmo mês do calendário. Os preços do primeiro mês são normalmente os usados ​​para cotar o preço futuro desse título.

O spread entre o preço futuro do mês anterior do título subjacente e o preço à vista geralmente será o mais estreito e continuará a diminuir até convergir no vencimento. O uso de contratos de vencimento exige um maior nível de cuidado, uma vez que a data de entrega pode expirar logo após a compra, exigir que o comprador ou vendedor realmente receba ou entregue a mercadoria contratada. Os contratos do primeiro mês costumam ser combinados com os contratos do mês anterior para criar spreads de calendário.

Meses de Expiração

Os contratos de futuros têm diferentes meses de vencimento ao longo do ano e muitos se estendem até o ano seguinte. Cada mercado futuro tem sua própria sequência de expiração específica. Por exemplo, instrumentos financeiros, tais como futuros de E-mini da Standard &Poor's (S&P) 500 ou futuros de títulos do Tesouro dos EUA, usar os meses de vencimento trimestrais de março, Junho, Setembro, e dezembro (mês do contrato codificado - H, M, VOCÊ, &Z). Os mercados de commodities estão vagamente ligados à sua mineração, colheita, ou ciclos de plantio, e pode ter cinco ou mais meses de entrega em um ano, e futuros de energia, como o petróleo bruto, têm datas de vencimento mensais no futuro, até nove anos.

É importante observar que as datas de vencimento e o último dia de negociação não são as mesmas. Especialmente para energia, os contratos param de ser negociados no mês anterior ao mês de vencimento. Portanto, selecionar o mês de vencimento adequado para uma estratégia de negociação é muito importante.

Retrocesso e Contango

Backwardation e contango são termos usados ​​para descrever a forma da curva de futuros de uma mercadoria. Backwardation é quando o preço futuro de uma mercadoria é menor a cada mês sucessivo ao longo da curva, resultando em uma curva de futuros invertida. O preço à vista de futuros, que é o preço do primeiro mês, será maior do que o preço do próximo mês e assim por diante. Isso geralmente é o resultado de alguma interrupção no fornecimento atual dessa mercadoria. Em outras palavras, backwardation é quando o preço atual de uma mercadoria é mais alto do que seu preço futuro esperado.

Contango se refere a uma curva normal de futuros para uma commodity em que seu preço futuro é mais alto a cada mês sucessivo ao longo da curva. O preço à vista é inferior ao preço do mês seguinte e assim por diante. Isso faz sentido intuitivamente, uma vez que as mercadorias físicas incorrerão em custos de armazenamento, financiamento, e seguro. Quanto mais tempo até a expiração, maiores serão os custos. Simplificando, contango é quando se espera que o preço futuro de uma mercadoria seja mais caro do que o preço à vista.

Ambos os estados do mercado são importantes para saber sobre as estratégias de futuros que envolvem a rolagem de posições à medida que se aproximam de suas respectivas datas de vencimento.

Exemplo do primeiro mês

Um day trader de futuros de petróleo bruto pode comprar um contrato de futuros, concordando em comprar 1, 000 barris de petróleo por $ 62 por barril com o mês anterior sendo julho. Isso significa que o contrato expira em julho, e que não há contrato anterior disponível.

Se o comerciante ainda mantiver o contrato em seu vencimento, eles precisarão tomar posse de 1, 000 barris de petróleo bruto. O trader aproveitará a volatilidade do mercado nos dias anteriores ao vencimento e tentará lucrar com seu direito aos barris de petróleo antes do vencimento do contrato.