Por que a transformação da tecnologia é "crítica" para o crescimento

No último relatório de Excelência Operacional Internacional de Private Equity, Chitra Baskar, chefe global de fundos do Intertrust Group, compartilha seus pontos de vista sobre como a pandemia sublinhou o poder da digitalização na indústria de private equity.

Enquanto o mundo luta com os impactos e incertezas da pandemia covid-19, Chitra discute como a implantação de novas tecnologias pode contribuir para a eficiência operacional e o crescimento em toda a indústria de private equity.

A indústria de private equity está se abrindo para a transformação digital?

Historicamente, a indústria de private equity não é particularmente experiente em tecnologia. As empresas ficaram felizes com o Excel, e-mails e documentos do Word à medida que faziam e rastreavam os investimentos. Contudo, com a aceleração do crescimento dos mercados privados, a digitalização também. Isso foi impulsionado pelo imperativo de lidar com os dados de forma mais sistemática para criar percepções e inferências significativas. Na esteira de covid-19, o uso da plataforma digital está crescendo rapidamente à medida que as empresas buscam maneiras de compartilhar informações em vários locais e geografias para que várias pessoas possam trabalhar de forma colaborativa. Ao mesmo tempo, As mudanças estruturais na forma como os gestores de capital privado investem introduziram um alto nível de complexidade que vem reforçando essa tendência.

Quais são os desafios diários que os gerentes enfrentam?

As transações de capital privado agora são multidimensionais. Para um gerente levantando capital, investidores de todo o mundo podem se comprometer com seu fundo, usando moedas diferentes e cumprindo vários requisitos fiscais e regulamentares. O gerente precisa levar em consideração as complicações acima. Cada vez mais, os maiores investidores estão exigindo a criação de contas administradas separadamente que invistam junto com o fundo principal. Isso requer documentação separada e a proporção de seu investimento e distribuição precisa ser calculada. Avançar, a fim de investir em ativos em diferentes jurisdições, os gerentes normalmente configuram entidades separadas nesses locais. Alguns fundos privados têm centenas de entidades que precisam ser administradas e monitoradas para um alto nível de conformidade.

No nível da empresa do portfólio, para fundos que investem em diferentes regiões e setores, os parâmetros de relatório variam dependendo do ativo. Por exemplo, a dinâmica financeira e os requisitos contábeis para uma empresa alemã de serviços de TI são muito diferentes de, dizer, uma empresa de saúde envolvida na descoberta de medicamentos nos Estados Unidos.

Dados e informações precisam fluir de todas essas entidades para o veículo principal do fundo, onde é consolidado em um balanço patrimonial. Isso requer consolidação de moeda, e normalização dos Princípios Contábeis Geralmente Aceitos, etc. O investidor vê uma declaração que captura sua participação no capital e o P&L, mas é preciso muito trabalho para chegar lá.

Como a tecnologia pode ajudar os gerentes a superar esses desafios?

À medida que a arrecadação de fundos e o investimento se tornam mais exigentes, os gestores de fundos estão se tornando mais confortáveis ​​com a terceirização, em vez de fazer tudo internamente, concentrando-se no que fazem de melhor - investir. Durante a arrecadação de fundos, um gerente pode usar um terceiro para obter capital e argumentar com investidores e outro terceiro para realizar o trabalho Conheça seu cliente, Devida diligência LP e documentação de assinatura. Os gestores terceirizam a domiciliação de fundos e o estabelecimento de veículos para fins especiais. Dependendo dos investimentos subjacentes, as necessidades de contabilidade variam, bem como a necessidade de informação. Por exemplo, um GP geralmente nomeia um gerente de propriedade para supervisionar seus ativos imobiliários. Contudo, no caso de investimentos de capital privado ou dívida privada, desempenho contábil ou fluxos de caixa tornam-se relevantes para consolidar e monitorar.

Durante o curso da pandemia, a tecnologia se tornou um fator crítico, unir pessoas em fusos horários e permitir que trabalhem nos mesmos documentos e transfiram dados interna e externamente. A digitalização facilitou os fluxos de trabalho. Os investidores podem fazer upload de seus documentos KYC e se comprometer com um fundo sem enviar documentos por correio, e essa informação pode ser validada online. Os gerentes podem concluir todo o processo de investimento, incluindo due diligence, de casa.

As empresas estão usando portais e painéis para exibir dados, e software para gerenciar a contabilidade e executar tarefas de fundos, como a criação de várias entidades e fazer os investimentos. Os investidores também podem entrar em contato digitalmente com os gerentes, fazer seus investimentos e obter suas declarações de propriedade, tudo com cálculos em cascata cada vez mais complexos. Também vemos a adoção de serviços em nuvem, que estão se tornando cada vez mais relevantes quando os funcionários estão trabalhando remotamente e podem não ter acesso a uma sala de servidor interna.

Como a digitalização contribui para o crescimento?

No nível da empresa do portfólio, além das demonstrações financeiras, os gerentes precisam de informações sobre o crescimento das vendas, coleções de fluxo de caixa, índices de dívida em relação ao patrimônio líquido e outros parâmetros de saúde financeira que indicam o desempenho do negócio. Há uma pressão crescente sobre as equipes de gestão para enviar esses números em tempo hábil e com inferências mais significativas. A digitalização cria eficiência e pode reduzir custos. À medida que a empresa melhora seus processos e resultados, atrairá melhores clientes e aumentará sua participação no mercado, e o gerente se beneficiará de informações de maior qualidade para monitorar seu investimento.

No nível do fundo, software ajuda um gerente a obter controle e conforto com os números e melhor consciência do perfil de risco do fundo, o que é essencial. Ele auxilia na comunicação com os investidores, melhorando o monitoramento e a medição do portfólio e facilita o fornecimento de informações aos LPs em um formato de fácil digestão. Maior transparência é a chave para manter os investidores felizes e abertos para reinvestir no próximo veículo do gerente.

Quais proteções a tecnologia pode oferecer em uma recessão?

A coleta de informações é benéfica em momentos bons ou ruins. Tipicamente, quando um gerente terceiriza para um provedor de serviços de fundos, o fornecedor fornece a tecnologia que dá suporte aos processos e coleta, coleta e distribui dados. O provedor é aquele que investiu, para o benefício de todos os seus clientes, no software e sistemas mais recentes para manter o ritmo com as melhores práticas. Isso significa que o GP tem, até certo ponto, reduziu o risco do fundo ao não comprometer capital e número de funcionários para essa função. No caso de uma desaceleração, os gerentes estão livres do peso dos custos irrecuperáveis. Ao mesmo tempo, se um fundo está encolhendo com o declínio das economias, o acesso a bons dados e software que podem analisá-los de diferentes maneiras em resposta às tendências do mercado é fundamental para ajustar o modelo de investimento.

Para aproveitar as vantagens da nova tecnologia, quais habilidades os parceiros operacionais precisam?

Primeiro, eles precisam de contabilidade e conhecimento de domínio corretos para compreender o gerenciamento de risco de portfólio subjacente. Segundo, eles precisam de um grupo de soluções de tecnologia forte que possa antecipar problemas e se manter à frente das tendências do setor. Por exemplo, vemos o mercado de capital privado mudando de fundos fechados para um formato híbrido que permite aos investidores entrar e sair quando quiserem. Isso introduz novas complexidades em relação às avaliações e distribuições de fundos, que precisam ser resolvidos.

Atualmente, no Grupo Intertrust, estamos ocupados construindo cachoeiras híbridas e cálculos de taxas. Também estamos investindo mais amplamente em tecnologia para adotar cada vez mais soluções de entrega digital e gerenciamento de dados para nossos clientes, à medida que continuamos a expandir o número de locais que atendemos.

Originalmente publicado na PEI em 1 de outubro de 2020 aqui. Clique para acessar o PDF completo aqui.