Desenvolvimentos recentes em financiamentos em nível de fundo

Os patrocinadores de capital privado têm se concentrado, desde o início da pandemia, no acesso à liquidez para as empresas de seu portfólio. Esse foco aguçado na liquidez se estendeu aos financiamentos em nível de fundo, à medida que os patrocinadores buscam levantar fundos não apenas como uma medida defensiva, mas também para fazer investimentos oportunistas em um momento de deslocamento do mercado. Abaixo estão algumas atualizações no mercado de financiamento de fundos que podem ser do interesse de patrocinadores e investidores de private equity.

• Linhas de crédito NAV e soluções de ações preferenciais . Embora as facilidades de crédito NAV e as soluções de capital estruturadas estivessem sempre disponíveis, os patrocinadores estão cada vez mais olhando para essas instalações como um meio de fornecer alavancagem em nível de fundo. Recentemente, conversamos com Tom Glover, da Investec, Richard Golaszewski da 17Capital e Ted Moscoso da Goldman Sachs - todos credores com profunda experiência nesse mercado - sobre o crescimento dessas instalações. As principais conclusões do painel estão disponíveis aqui.
• Tendências em linhas de crédito de assinatura . Recentemente, participamos do briefing de uma hora do Practicing Law Institute sobre Trends in Fund Finance. Discutimos preços mais altos, aumento do uso de juntadores de “mutuários qualificados” e mais emendas do LPA como algumas das principais tendências nas linhas de crédito de assinatura. Os slides do briefing estão disponíveis aqui.
• Financiamentos vinculados a ESG . O mercado de financiamento de fundos também está olhando para o futuro, usando recursos de chamada de capital tradicionais para avançar as metas ESG. Recentemente, atuamos em uma linha de assinatura com foco no ESG de 2,3 bilhões de euros, que foi o primeiro de seu tamanho e tipo no mercado de financiamento de fundos. Mais informações sobre esta facilidade podem ser encontradas aqui.