Midwest Fund Mairs &Power Growth Permanece Duro

Quando o mercado fica feio, Mairs e crescimento de poder (símbolo MPGFX, $ 124) brilha. Nos últimos 12 meses, ocasionalmente odiosos (incluindo o final de 2018 e o recente desmaio da primavera), o fundo, um membro do Kiplinger 25, retornou 8,8%, superando o ganho de 5,9% no índice de ações Standard &Poor’s 500 e superando seus pares (fundos que investem em ações com características de valor e crescimento). A participação do fundo em ações de saúde Abbott Laboratories, A Bio-Techne e o UnitedHealth Group deram um impulso durante o período; ações em empresas industriais como Fastenal e Honeywell International ajudaram, também.

A gestão do fundo baseada em Minnesota mudou ligeiramente em abril. Mark Henneman e Andrew Adams trocaram de papéis. Adams agora é o gerente principal, e Henneman - que se tornou presidente e executivo-chefe da empresa em janeiro de 2018 - agora é co-gerente. “Adorei ser o gestor principal do fundo de crescimento, ”Diz Henneman, “Mas percebi que não conseguiria fazer os dois trabalhos com eficácia.” O analista de longa data Peter Johnson também foi nomeado co-gerente.

O trio “rema na mesma direção, ”Diz Henneman, procurando empresas com vantagens competitivas duradouras negociando a preço de banana. Eles compraram mais ações da UnitedHealth quando as ações afundaram recentemente devido a conversas sobre um sistema de saúde de pagador único.

O fundo está concentrado em fundos de ações de grandes empresas, mas os gerentes investem em empresas de todos os tamanhos. Mais de 30% dos ativos são dedicados a ações de pequenas e médias empresas, o dobro da exposição típica de seus pares. E os gerentes favorecem empresas sediadas no meio-oeste superior, na teoria de que a proximidade lhes dá uma vantagem.

Às vezes, essas idiossincrasias têm retido o fundo. Em 2015, por exemplo, o fundo teve um desempenho inferior devido às ações de suas pequenas e médias empresas. E a Growth detém apenas 10% de seus ativos em ações de tecnologia historicamente (essas ações tendem a ser caras, e não há muitas empresas de tecnologia no meio-oeste). Essa é a metade da exposição de seu colega típico. Então, em 2017, conforme as ações de tecnologia disparavam, O crescimento ficou para trás. Mas a longo prazo, o fundo entrega. Seu retorno anualizado de 8,7% em 15 anos corresponde ao S&P 500 e supera 78% de fundos semelhantes.