A arbitragem de fusões da IQ tem tudo a ver com os negócios

Os fundos neutros para o mercado são projetados para ficar atrás do mercado geral quando as ações estão em alta, mas se mantêm quando as coisas vão mal. Nesses aspectos, IQ Merger Arbitrage ETF (símbolo MNA) fez seu trabalho. O retorno anualizado de 2,3% do fundo negociado em bolsa na última década fica atrás dos 11,2% apresentados pelo índice de 500 ações da Standard &Poor’s. Mas em meio à queda de 19,9% no amplo mercado de ações desde seu pico em 19 de fevereiro até 13 de março, o fundo perdeu apenas 6,7%.

Os retornos do ETF vêm de arbitragem de fusões - compra de ações em empresas que logo serão adquiridas após o anúncio dos negócios. Se um negócio for fechado, o fundo ganha a diferença entre o preço das cotas no momento da compra e o preço de aquisição anunciado. Os retornos não estão vinculados ao número de negócios no mercado, embora uma grande desaceleração econômica possa reduzir o conjunto de negócios que atendem aos critérios do fundo, diz Sal Bruno, chefe de investimentos da empresa-mãe do ETF, IndexIQ. Nesse caso, o fundo aumentaria sua participação em dinheiro.

Finanças Pessoais de Kiplinger

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O fundo rastreia um índice que exclui negócios em que menos de 50% de uma empresa está sendo comprada e aqueles ocorrendo fora dos mercados desenvolvidos, que enfrentam um risco maior de interferência regulatória, diz Bruno. As ações são vendidas imediatamente quando os negócios são concluídos. De outra forma, o fundo manterá um determinado nome por até um ano antes de ser vendido. Depois disso, Bruno diz, os negócios têm maior probabilidade de desmoronar.

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Na última década, o fundo - com um índice de despesas de 0,77% - tem sido dois terços menos volátil do que o amplo mercado de ações.