Os prós e contras dos índices

Existem vantagens e desvantagens em usar índices de ações e os fundos de índice que os rastreiam. Um índice é uma carteira imaginária de títulos que representa uma parte específica do mercado mais amplo. O índice de ações pode fornecer uma medida estatística dos preços das ações nessa carteira. Um índice é normalmente construído usando ações de empresas líderes na economia ou em um determinado setor.

Principais vantagens

• Um índice fornece uma medida rápida do estado de um mercado.
• Os fundos de índice são uma forma de investimento de baixo custo, fornecem melhores retornos do que a maioria dos gestores de fundos, e ajudar os investidores a atingir seus objetivos de forma mais consistente.
• Por outro lado, muitos índices colocam peso demais em ações de grande capitalização e carecem da flexibilidade dos fundos administrados.
• Vários investidores proeminentes e vários acadêmicos respeitados acreditam que a maioria das pessoas fica melhor com fundos de índice.

Os índices se tornaram populares pela primeira vez com o Dow Jones Industrial Average (DJIA), que foi criado por Charles Dow em 1896. O DJIA era o segundo índice de ações, criado após o Dow Jones Transportation Average. O DJIA tornou-se uma ferramenta crucial para monitorar a força da economia em geral. Desde então, outros índices de ações se tornaram populares, incluindo o S&P 500 e o NASDAQ Composite. Muitos índices rastreiam outras classes de ativos, como títulos e commodities.

Vários fundos de índice de baixo custo rastreiam índices de ações. Alguns investidores proeminentes, como Warren Buffett, têm defendido o uso de fundos de índice para o investidor médio.

Vantagens dos índices

Os índices de ações fornecem uma maneira fácil de rastrear a saúde geral de um mercado. Ao olhar para uma medida estatística, é fácil avaliar o estado atual do mercado. Avançar, os dados históricos de movimentos de índices e preços podem fornecer alguma orientação aos investidores sobre como os mercados reagiram a situações específicas no passado. Isso pode ajudar os investidores a tomar melhores decisões.

Vantagens dos fundos de índice

Existem também várias vantagens em indexar fundos. A principal vantagem é, uma vez que eles simplesmente rastreiam os índices de ações, eles são administrados passivamente. As taxas sobre esses fundos de índice são baixas porque não há gerenciamento ativo. Os fundos negociados em bolsa (ETFs) são frequentemente fundos de índice, e geralmente oferecem as taxas mais baixas de todas. Isso pode economizar o dinheiro dos investidores ao longo de suas vidas, uma vez que menos de seus ganhos com investimentos vão para taxas e despesas.

Estudos acadêmicos mostraram que os fundos de índice superam os fundos de gestão ativa ao longo do tempo. Mesmo um gerente que derrota o mercado de forma consistente pode apresentar desempenho decrescente. Assim, muitas vezes, faz sentido para muitos investidores incluir fundos de índice como parte de suas carteiras.

Outro benefício dos fundos de índice é que eles permitem que os investidores atinjam seus objetivos em relação aos benchmarks de forma mais consistente. Por exemplo, considere um investidor que deseja vencer o mercado e está disposto a assumir mais riscos para atingir essa meta. Investir 90% em um ETF S&P 500 de baixo custo e 10% em um ETF 2x S&P 500 alavancado geralmente superará o mercado. Não há risco de que um gestor de fundos escolha as ações erradas com essa abordagem. O único risco restante é quando os retornos do mercado pobres ou medíocres fazem com que os ETFs alavancados tenham um desempenho inferior ao do mercado.

Diversificar as participações em ações com fundos de índice ETF em outras classes de ativos pode reduzir a volatilidade de uma carteira. Os fundos de títulos do governo costumam oferecer uma boa proteção contra quedas do mercado de ações.

Desvantagens dos índices

Existem problemas com o cálculo de índices de ações que podem levar a desvantagens. Por exemplo, o DJIA é um índice ponderado por preços. O índice é calculado pela soma dos preços de todas as 30 ações do índice. Essa soma é então dividida por um divisor. O divisor é ajustado com base nas divisões de estoque, spinoffs, ou outras mudanças no mercado.

As ações com preços mais altos têm um impacto maior sobre os movimentos do índice em comparação com as ações com preços mais baixos. Como um índice ponderado de preços, nenhuma consideração é dada ao tamanho relativo do setor da indústria das ações ou sua capitalização de mercado. Outra crítica ao DJIA é que ele representa uma fatia tênue do universo blue-chip, pois contém apenas 30 empresas.

Por outro lado, o S&P 500 é um índice ponderado pelo valor de mercado. É calculado tomando a capitalização de mercado ajustada de todas as ações do índice e dividindo-a por um divisor. Semelhante ao DJIA, o divisor é ajustado para divisões de estoque, spinoffs, e outras mudanças de mercado. A principal desvantagem do S&P 500 é que o índice atribui pesos maiores a empresas com maior capitalização de mercado. Os preços das ações da Apple e da Microsoft têm uma influência muito maior no índice do que uma empresa com valor de mercado inferior. O índice S&P 500 não fornece qualquer exposição a empresas de pequena capitalização, que historicamente produziu retornos mais elevados.

5 razões para evitar fundos de índice

Desvantagens dos fundos de índice

Também há desvantagens em usar fundos de índice para investimentos. A falta de flexibilidade limita os fundos de índice a estilos e setores de investimento bem estabelecidos. Além disso, os índices de ações experimentaram uma grande volatilidade em 2020. Os fundos de índices apenas seguiram os índices de ações para baixo. Contudo, um bom gestor ativo pode ter sido capaz de limitar o lado negativo fazendo hedge da carteira ou movendo as posições para o caixa.

Outra desvantagem importante dos fundos de índice é a incapacidade de duplicar as abordagens dos gestores de fundos mais bem-sucedidos. Embora existam muitas opções para ETFs de investimento de valor, há muito menos ETFs de crescimento a preço razoável (GARP). Além disso, Os ETFs GARP parecem improváveis ​​de duplicar o desempenho de longo prazo de um mestre desse estilo, como Peter Lynch. Finalmente, os gestores de fundos estão constantemente elaborando novas estratégias. Mesmo as estratégias mais bem-sucedidas não gerarão imitadores de ETF nos próximos anos.