ETFFIN Finance >> Finanças pessoais curso >  >> fund >> Fundo de investimento público

Jantar fora em estoque de restaurante

Fotografia:Iza Habur (Fotografia:Iza Habur (fotógrafa) - [Nenhum]

p Esqueça a cozinha. Vamos comer fora esta noite. Essa é a mensagem do Census Bureau, que relata que os americanos gastaram mais em junho passado em "restaurantes e outros locais para comer" do que em "supermercados e outras mercearias". A National Restaurant Association espera que as vendas de seu setor aumentem este ano para US $ 863 bilhões - mais do que o dobro do valor de 2000. A família média dos EUA agora gasta US $ 6, 700 por ano comendo fora. Com varejistas tradicionais sob pressão de comerciantes online, restaurantes estão se mudando para vitrines vazias. Na Geórgia, os estabelecimentos de alimentação representam 84% das novas lojas de varejo da rede planejadas.

p Embora estes sejam tempos de pico para jantar fora, o sucesso para restaurantes ainda pode ser ilusório. O mercado de trabalho apertado os atingiu de forma especialmente dura. Cerca de 40% dos trabalhadores da indústria têm entre 16 e 24 anos, um grupo que diminuirá em 1,3 milhão nos próximos 10 anos. Uma fiscalização mais rígida da imigração também prejudicou os empregadores. o New York Times relatou recentemente que os restaurantes enfrentam uma escolha difícil:"Liberar funcionários de confiança ou correr o risco de um processo criminal". Mais, o aumento do salário mínimo em muitas cidades e estados aumentou os custos. Em Washington, D.C., por exemplo, o mínimo básico para trabalhadores de restaurantes que recebem gorjeta aumentará 29% em julho de 2020, em comparação com dois anos antes.

p Muitos lugares, menos pontas. O maior perigo que os restaurantes enfrentam, Contudo, foi-me dito de forma deselegante pelo fundador de uma empresa que os financia:muitos lugares e traseiros insuficientes. Com o apoio de Wall Street, mais e mais grupos de restaurantes surgiram e cresceram, desencadeando competição severa. Muitas dessas cadeias têm nomes improváveis, nichos e perspectivas. Por exemplo, Chanticleer Holdings (símbolo BURG) possui oito restaurantes Hooters, 18 lojas do Little Big Burger e alguns outros restaurantes espalhados. As ações eram negociadas a US $ 35 em 2015, mas, depois de uma série de anos perdidos, você pode comprar uma ação agora por 55 centavos. Depois, há o Bagger Dave's Burger Tavern (BDVB), que abriu o capital em 2017 e é comercializado por apenas 4 centavos hoje, perdendo $ 800, 000 em receitas de $ 5 milhões no primeiro semestre de 2019.

p Os investidores se apaixonaram por hambúrgueres em parte por causa de Shake Shack (SHAK, $ 103), lançado pelo famoso chef nova-iorquino Danny Meyer. A ação estreou no início de 2015 a $ 21 por ação. Hoje, mais de 200 Shake Shacks, com o que considero hambúrgueres e batatas fritas medíocres, mas uma mística inegável, operam em todo o mundo, com filiais recentemente abertas em Moscou e Kyoto. Os lucros são mínimos, mas estão aumentando. Com ações negociadas em uma relação preço-lucro bem acima de 100, com base nas estimativas de ganhos para 2020, este é um melhor comprado em mergulhos. (Os estoques de que gosto estão em negrito; os preços são de 6 de setembro)

p O rei dos hambúrgueres permanece McDonald's (MCD, $ 220), cujas ações dobraram nos últimos quatro anos. O McDonald's provou consistentemente que tem a marca, A estratégia, a flexibilidade e a gestão para dominar. Existem poucas empresas blue chip de qualquer tipo que superem sua combinação de crescimento e estabilidade. As vendas globais de lojas comparáveis ​​aumentaram 6,5% no trimestre mais recente, e o McDonald's possui uma classificação máxima da Value Line em solidez financeira.

p Um grande motivo para o sucesso do McDonald's é sua estrutura de franquias. Todos menos 3, 000 de aproximadamente 38, 000 restaurantes com o seu nome pertencem a outras pessoas. O McDonald's fornece a marca e os padrões, e possui os imóveis sob os restaurantes, cobrando uma taxa de aluguel e serviço de cerca de um quinto das vendas. Em 26 vezes os ganhos projetados para os próximos 12 meses, as ações não estão superfaturadas, e você obtém um rendimento de dividendos de 2,1% na barganha. (Isso é mais do que o rendimento de um título do Tesouro de 10 anos.)

p Neste ambiente, com não apenas o setor de restaurantes, mas a própria economia dos EUA mostrando sinais de pico, restaurantes testados e aprovados, como o McDonald's, são o lugar para estar. Considerar Starbucks (SBUX, $ 96), um dos meus favoritos de longa data. Sim, o estoque dobrou desde junho de 2018, mas os ganhos continuam crescendo rapidamente, e há espaço para ainda mais expansão. A empresa ainda tem muito menos pontos de venda do que o McDonald's, por exemplo, e (na minha opinião epicurista) se ao menos passasse a oferecer melhores pastéis e sanduíches, poderia aumentar suas receitas como um louco. De acordo com uma publicação comercial, A Starbucks é uma das poucas redes de restaurantes que "decifrou o código de retenção de funcionários, "com vantagens como reembolso de mensalidades, benefícios de saúde e licença remunerada.

K11-GLASSMAN.indd

Getty Images

p Escolhas múltiplas. As melhores escolhas entre as empresas estabelecidas com várias marcas são Brinker International (COMER, $ 39), com Chili's e Maggiano's; Restaurantes Darden (DRI, $ 125), com lagosta vermelha, Olive Garden e Eddie V's; e Restaurant Brands International (QSR, $ 76), com Popeye, Burger King e Tim Hortons, a popular rede canadense de café e donuts.

p Brinker carrega um P / L baseado em ganhos projetados de menos de 10 e um rendimento de dividendos próximo a 4%. É mais arriscado do que os outros dois, com um balanço patrimonial pesado e receitas que mal se mexeram no último trimestre. Mas a empresa vê ganhos significativos em 2020. Ações da Darden, que rende 2,8%, e marcas de restaurantes, que rende 2,6%, cada um praticamente dobrou em três anos. Eles são empresas bem administradas, Construído para o longo prazo.

p Em uma classe própria é Marcas Yum (YUM, $ 119), com valor de mercado de $ 36 bilhões. Tem mais de 48, 000 KFC, Restaurantes Pizza Hut e Taco Bell em mais de 140 países. Yum investiu recentemente $ 200 milhões no Grubhub (GRUB), o serviço de entrega cujo estoque caiu de US $ 146 em setembro de 2018 para US $ 59 em um ambiente super competitivo, setor sem fins lucrativos até agora que eu evitaria.

p Yum Brands é, Nós vamos, gostoso, mas eu gosto Yum China Holdings (YUMC, $ 46), uma empresa irmã com 8, 600 pontos de venda em mais de 1, 000 cidades chinesas, ainda mais. O estoque parece ter sofrido desnecessariamente com as disputas comerciais recentes entre os EUA e a China, apresentando uma oportunidade de compra. Outra empresa chinesa que merece consideração é Luckin Coffee (LK, $ 21), uma cadeia de 3, 000 pequenos cafés no continente que atendem principalmente pedidos online, um modelo que poderia ir para o mundo todo.

p Atraente entre os menores, ações mais voláteis são Dine Brands Global (DIN, $ 72), proprietário da Applebee's e da International House of Pancakes, que recentemente lançou uma linha de (você adivinhou) hambúrgueres. Quase todos os restaurantes são franqueados, e a ação tem um preço atraente a um P / L de 10 e um rendimento de 3,8%.

p Finalmente, o estoque de restaurante mais quente não possui restaurantes. Está além da carne (BYND), que abriu o capital em maio a $ 25 e agora é negociado a $ 155. A Beyond Meat vende suas versões veganas de carne em supermercados e restaurantes, incluindo salsicha de café da manhã para Dunkin '(DNKN), hambúrgueres para Carl's Jr. e frango para KFC. Outra companhia, Alimentos impossíveis, que ainda não é negociado publicamente, fornece o hambúrguer sem carne para o Impossível Whopper, do Burger King.

p Cuidado com os modismos. Apenas 5% dos americanos dizem que são vegetarianos (um número que, na verdade, diminuiu desde 1999). Certamente, fique de olho na próxima grande rede. Mas para agora, invista em empresas com histórico sólido e dividendos deliciosos.

p James K. Glassman preside a Glassman Advisory, uma empresa de consultoria de relações públicas. Ele não escreve sobre seus clientes. Ele não possui nenhuma das ações recomendadas nesta coluna. Seu livro mais recente é Rede de segurança:a estratégia para eliminar os riscos de seus investimentos em tempos de turbulência.

Fundo de investimento público

Fundo de investimento público