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Por que a inflação está quase morta

ArtyAlison

A maioria das pessoas tem medo de animais de estimação, se está sendo atacado por abelhas, ursos ou vermes da areia gigantes.

Para aposentados, um dos medos mais comuns é a inflação.

O aumento dos preços pode corroer o valor de suas economias e reduzir seus planos de aposentadoria a uma pilha muda de ossos no deserto.

É sempre melhor enfrentar seus medos, Contudo. Então, vamos examinar essas preocupações com a inflação:onde ela está agora, o que poderia torná-lo mais um problema no futuro e como combatê-lo.

A inflação tem estado em um sono profundo ...

A inflação significa simplesmente um período de alta de preços. A safra de aposentados de hoje provavelmente se lembra do aumento da inflação de 1970 a 1980, quando era em média 7,7% ao ano. A inflação atingiu o pico em 1980 em 13,5%.

Nos últimos 20 anos ou mais, Contudo, a inflação tem sido mais mansa do que uma babaca de 12 anos. O índice de preços ao consumidor, o principal indicador de inflação do governo, subiu 1,7% nos 12 meses encerrados em setembro. Isso é um sussurro de seu ritmo desde os anos 1970. Mas é ainda baixo em comparação com a taxa de inflação de longo prazo:o IPC ganhou uma média de 2,88% ao ano desde 1926, de acordo com a Morningstar Direct.

Embora a inflação possa não parecer moderada se você tiver levado seu carro para a garagem recentemente, outras medidas corroboram a atual baixa taxa de inflação. Por exemplo, o índice de preços do núcleo de despesas de consumo pessoal (PCE) - o indicador de inflação favorito do Federal Reserve - ganhou 1,7% ao ano.

Mas o IPC e o PCE apenas nos mostram onde está a inflação. Para onde está indo?

Uma pesquisa recente do Philadelphia Federal Reserve Bank mostra que os economistas esperam que a inflação suba para 2,2% ao ano até o terceiro trimestre de 2021, e a média da mesma taxa de 2019 a 2028.

Mas os economistas fazem previsões em grande parte porque as pessoas lhes pedem, e seus prognósticos tendem a ser tão precisos quanto entranhas de leitura.

Se você quiser saber mais sobre as expectativas de inflação, perscrutar o mercado de tesouraria.

Considere o Título Protegido pela Inflação do Tesouro de 30 anos, ou TIPS. O governo acrescenta principal ao valor da nota conforme o IPC aumenta. O rendimento representa seu retorno após a inflação. O rendimento do TIPS de 30 anos atualmente é de 0,60%, o que significa que você obterá 0,60% acima da inflação por 30 anos se comprar nos níveis atuais.

Se você subtrair o rendimento de TIPS da atual taxa do Tesouro de 30 anos (2,26%), você obtém 1,66%. Com efeito, é isso que Wall Street espera que seja a taxa de inflação nas próximas três décadas. Para fazer valer a pena comprar um TIPS de 30 anos, você precisa ter uma taxa de inflação de 1,66% ou superior.

Agora, Os investidores em títulos do Tesouro de 30 anos estão realmente apostando que a inflação ficará abaixo de 2,26% ao ano nas próximas três décadas? Na verdade. Relativamente poucos investidores, além das seguradoras, comprar e manter títulos do Tesouro de 30 anos. Mas os corretores de títulos de curto prazo parecem estar apostando que a inflação será silenciada no futuro próximo.

Um dos motivos é que a economia mundial está fraca, e uma economia fraca pode resultar em um período de queda de preços, em vez de aumentar os preços. Veja os títulos do governo de 10 anos na Alemanha, França, Os Países Baixos, Suíça e Japão:todos eles têm rendimentos negativos.

Você só aceitaria um título de 10 anos com rendimento de -0,57% (como na Suíça) se esperasse que os preços caíssem mais de 0,57% ao ano na próxima década.

... Mas não durma com a inflação, Qualquer

Ainda é razoável ter algum proteção contra a inflação em sua carteira.

Por uma coisa, a inflação é cumulativa. Uma taxa de inflação de 2% significa que algo que custa $ 10, 000 agora custará $ 12, 190 em uma década e US $ 14, 859 em duas décadas.

Kiplinger's espera que a inflação geral atinja 2,1% até o final do ano e que a taxa básica - sem alimentos e energia - atinja 2,5%. Os dois maiores culpados:custos mais altos com abrigo e cuidados médicos.

Outro motivo para ter cuidado com a inflação:os operadores de títulos e economistas podem estar errados - e às vezes estão.

Existem argumentos reais para um retorno da inflação, também. Embora a inflação na década de 1970 tenha sido em grande parte resultado do embargo do petróleo árabe e da disparada dos preços da energia, a inflação normalmente é o subproduto de uma economia superaquecida. À medida que a taxa de desemprego diminui, as empresas devem atrair trabalhadores com salários mais altos. E conforme os salários aumentam, os preços também sobem, em parte como resultado de custos de emprego mais elevados.

Considere também que o governo está adicionando US $ 1 trilhão por ano à dívida nacional, que atualmente totaliza US $ 22,9 trilhões.

Sim, uma grande dívida não garante uma inflação mais alta - o Japão tem muito mais dívida (em comparação com o produto interno bruto) do que os EUA, e não há inflação japonesa à vista. No entanto, reduzir o déficit por meio da inflação (as receitas fiscais aumentam mais do que os gastos) é provavelmente a forma mais tentadora - e politicamente palatável - de diminuir nossa dívida.

Proteja-se contra a inflação com dicas

À longo prazo, as ações provaram ser muito mais eficazes para se proteger da inflação do que a maioria dos fundos de títulos.

Mas não faria mal colocar pelo menos parte de seus títulos em fundos do TIPS. Embora os fundos do TIPS ainda sejam fundos de títulos, e, portanto, sensível às mudanças nas taxas de juros (os preços dos títulos aumentam quando as taxas de juros caem, e vice versa), eles se beneficiam do aumento do valor principal quando a inflação sobe.

Graças à queda nas taxas, Os fundos do TIPS ganharam 6,8% este ano, de acordo com Morningstar. Investidor de títulos protegidos contra a inflação de vanguarda (VIPSX, $ 13,22), que é totalmente investido em TIPS, é uma boa escolha; cobra 0,2% nas taxas anuais e rende 0,2%. É um aumento de 7,2% este ano. Títulos protegidos pela inflação do T. Rowe Price (PRIPX), que é de 83% em TIPS, mas também detém salpicos de títulos corporativos, títulos lastreados em hipotecas e outras dívidas, ganhou 7,7%. Cobre 0,41% nas despesas.