Capiche:Perseguindo o Momentum do Setor com Fundamentos

De um modo geral, telas fundamentais oferecem uma abordagem de cima para baixo para ajudá-lo a identificar setores presumivelmente fortes e voltados para o crescimento, versus aqueles setores que parecem estar presos na lama.

Nós exploramos as mentes na BlackRock, empresa-mãe da iShares, para saber o que procuram ao avaliar a força do setor. Heidi Richardson, chefe de estratégia de investimento para os EUA, disse, “Sempre olhamos para as avaliações, ciclicidade dos mercados e dos balanços. Junte esses três e você terá uma base sólida para analisar qualquer setor ou empresa. ”

Os profissionais de investimento da BlackRock prestam muita atenção a três fundamentos principais ao avaliar o valor de um setor:

1. Avaliações
O que é barato? O que é caro? Como os índices preço-valor (P / B) e preço-lucro (P / L) se comparam aos de outros setores? Essas proporções podem ajudá-lo a avaliar o que US $ 1 no preço das ações realmente oferece. Lembre-se de que cada setor possui drivers exclusivos. E você vai querer comparar os números atuais com a história. Geralmente, P / B é uma medida de quanto os investidores estão pagando por cada dólar dos ativos totais, enquanto P / E revela o que a empresa ganha com as operações de negócios. Por exemplo, o S&P 500 é negociado a aproximadamente 18 P / E e 3 P / B. Um índice mais baixo pode significar que o setor está subvalorizado em comparação com o mercado amplo. Contudo, também pode significar que algo está fundamentalmente errado. Os índices variam por setor, portanto, certifique-se de considerar outros fatores.

2. O ciclo do mercado
Como está a economia? O PIB está crescendo? A criação de empregos é saudável? Durante a expansão econômica, as pessoas gastam mais. Setores tão “cíclicos”, como os de consumo discricionário, energia, finanças, industriais, e a tecnologia da informação pode se beneficiar do aumento da atividade.

Durante uma recessão, considere jogar na defesa. Os setores que tendem a apresentar desempenho superior durante as desacelerações incluem saúde, bens de consumo, Serviços de utilidade pública, e telecomunicações.

3. Balanços
Quem tem dinheiro em mãos e quem está pagando dívidas? À medida que o Federal Reserve começa a normalizar as taxas de juros, a política monetária continuará a ter influência.

Setores com balanços patrimoniais pesados, como tecnologia, serão menos vulneráveis ​​ao aumento das taxas do que aqueles com grandes dívidas, como utilitários. O que mais, o dinheiro continuará a beneficiar as políticas favoráveis ​​aos acionistas, como o aumento dos dividendos, recompra de ações, e atividade de M&A. Um índice de ativos para passivos também pode ajudar a iluminar as perspectivas do balanço patrimonial. Os profissionais da BlackRock analisam essa métrica do setor como um agregado de todas as empresas do setor. Uma leitura de índice abaixo de 1 sugere que uma empresa tem mais passivos do que ativos.

Ao combinar os três fatores, áreas como finanças e tecnologia, por exemplo, podem oferecer oportunidades interessantes em um ambiente de recuperação econômica e à medida que entramos em uma nova era de taxas crescentes. A questão é, os comerciantes têm uma grande quantidade de dados fundamentais à sua disposição, que pode dizer coisas sobre a força do setor que seus gráficos podem não ser capazes.