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Mundo pequeno com ETFs:acesso aos mercados emergentes e de fronteira

Os fundos negociados em bolsa oferecem aos pequenos uma chance no grande mundo dos mercados emergentes e de fronteira. Avisos de viagens podem ser aplicáveis.

Interessado em aumentar a quilometragem do seu portfólio sem o jet lag? Considere os fundos negociados em bolsa (ETFs) listados nos EUA para investir globalmente. Eles podem ajudá-lo a explorar o potencial positivo dos hábitos de consumo da mais nova classe média ou das soluções habitacionais inovadoras para abrigar uma população cada vez maior.

Cada vez mais, muitos ETFs alcançam os bolsões de rápido crescimento, mas voláteis, dos mercados emergentes e seus tagalongs emergentes, conhecidos como mercados de fronteira [O que é um mercado de fronteira? Veja a barra lateral abaixo]. Dependendo do nível de risco que você pode engolir, você pode escolher um ETF doméstico ou desenvolvido do mundo mais conservador com empresas que coletam seus lucros em casa e no exterior. Ou, você pode se envolver, por exemplo, um ETF de fronteira abarrotado de empresas de petróleo do Oriente Médio.

Existem alguns grandes motivos pelos quais você pode incluir emergentes (e, seletivamente, fronteira). Por que mais senão pela diversificação (especialmente se os mercados desenvolvidos estão alinhados e os títulos e ações estão bloqueados). Depois, há o potencial para retornos atraentes (você deve aceitar o potencial para perdas significativas, também). No quadro geral, Os dados de desempenho do ETF simplesmente ajudam a esclarecer este ponto:o crescimento econômico raramente é uniforme em todo o mundo e os investidores estão bem servidos para farejar áreas posicionadas para um desempenho potencialmente superior - e antecipar quando o buzz for pouco mais do que exagero.

Numbers Story

Com certeza, alguns números de desempenho do ETF confirmam o fato de que há uma história de crescimento populacional em andamento. Existem economias em expansão, cheias de pessoas que comerão mais (e de forma diferente), dirigir carros novos, construir grandes prédios de apartamentos e retiros costeiros, e fale em seus smartphones.

Cinco das sete previsões de crescimento econômico mais rápidas para 2013 são mercados de fronteira, relatórios O economista revista*. Atrás do mercado emergente maduro da China (e mais; 8,4% de crescimento do PIB), e Índia (6,5%), ficar a Indonésia (e mais; 6,3%), Peru (&mais; 6,1%), Filipinas (&mais; 5,9%), Chile (&mais; 4,8%), e Colômbia (&mais; 4,6%). Compare esses dígitos com o crescimento do PIB previsto para nações desenvolvidas como os EUA (&mais; 2,1%), Canadá (&mais; 1,7%), Japão (1,3%), e Área do Euro (-0,5%).

Lembre-se de que o crescimento econômico e os estoques nem sempre estão fortemente correlacionados. Por exemplo, o Shanghai Composite chinês ainda está bem abaixo de suas máximas de 2009, apesar das projeções de crescimento econômico. Isso leva alguns céticos a questionar se os dados econômicos emitidos pelo Estado chinês mostram um quadro preciso.

Planos de viagem

Para começar, preste atenção aos fatores macro:a estabilidade política e econômica de uma região, incluindo regulamentação governamental e transparência; a idade média da população ativa; restrições ao investimento estrangeiro direto; número e qualidade de parceiros comerciais; e acesso aos recursos naturais.

Existem também considerações táticas. Antes de comprar ETFs globais (ou quaisquer ETFs), considere o preço e a liquidez. Uma varredura do 1, 370 ETFs negociados nas bolsas dos EUA no início de 2013 revelam que cerca de 400 estavam negociando acima de US $ 5 e com um volume diário médio mínimo de 100, 000 ações. Em outras palavras, menos de um terço dos ETFs são negociados em um volume e faixa de preço líquidos o suficiente para passar no teste de detecção de traders profissionais conservadores, gerentes de dinheiro, e investidores individuais sofisticados. Dos 400, cerca de 40 cobrem ações ou fundos de títulos emergentes e de fronteira. Claro, os investidores podem andar onde quiserem. Eles apenas precisam ter em mente que ações menos líquidas podem ter spreads maiores que aumentam o custo de compra e venda. ETFs pouco negociados podem ser difíceis de descarregar em mercados baixistas.

Muito focado?

É importante descobrir a concentração de um ETF antes de entrar em ação. Dezenas de empresas ou países podem se enquadrar em seus critérios, mas isso não significa que o fundo detém mais do que alguns nomes selecionados. Isso pode ser benéfico para o desempenho de um fundo em determinados períodos, mas também pode negar o motivo pelo qual um investidor acessou os mercados emergentes em primeiro lugar - a diversificação. Mais, os investidores devem avaliar a correlação (mais importante, falta de correlação) com as ações dos EUA.

Finalmente, considere as taxas cobradas pelos gestores de fundos. Regulamentações e tamanho pequeno podem se traduzir em um custo mais alto de fazer negócios. Por exemplo, o MSCI Frontier Market 100 Index Fund (FM) cobra um índice de despesas de 0,79% em abril de 2013 em comparação com 0,65% para o Frontier Markets ETF (FRN) ou o iShares MSCI Emerging Market Index (EEM) de 0,67%. ETFs que focam seus investimentos em um determinado setor, como mercados emergentes, geralmente têm índices de despesas mais altos do que os ETFs de patrimônio líquido geral. ETFs de mercados emergentes e internacionais tendem a ter índices de despesas mais altos do que fundos domésticos comparáveis. Os investidores devem comparar preços.

Investir em mercados emergentes e de fronteira requer trabalho de casa de país e mercado, além de uma boa dose de devida diligência em gestores de fundos. Não muitos anos atrás, esse dever de casa era um exercício de curiosidade geográfica, ou para pesquisar a pegada internacional de uma ação dos EUA. Mas, à medida que mais mercados globais amadurecem e o estoque de ETF cresce, é cada vez mais possível para os investidores de varejo acessar oportunidades de mercado e potencialmente capitalizar sobre o crescimento econômico irregular encontrado em nossa pequena esfera giratória.

* Fonte:Haver Analytics e Economist Intelligence Unit; dados e dados projetados calculados a partir de abril de 2013.

Mercado emergente versus mercado de fronteira

Queridinhos do mercado emergente (EM) no Brasil, Rússia, Índia, China, e a África do Sul são conhecidas coletivamente como BRICS. Mas logo, uma sigla pode deslizar para uma nova tigela de sopa de letrinhas. Países como as Filipinas, Indonésia, Malásia, Vietnã, Romênia, e grande parte da África, também experimentaram mudanças econômicas rápidas (com grandes surtos de volatilidade), mas são muito pequenos para ganhar o rótulo EM. Para investidores, ter uma sensação de "O que vem a seguir?" pode ser mais importante do que o aqui e agora. Para esse fim, pode ser útil saber o que diferencia “fronteira” de “emergente”.

  • ECONOMIAS DE FRONTEIRA estão saindo de um estado subdesenvolvido, incluindo padrões gerais de vida mais baixos do que os das nações desenvolvidas e, em alguns casos, estão se recuperando de uma guerra ou crise. Os mercados de fronteira representaram cerca de 30% da população mundial em 2012.

  • As ações da FRONTIER geralmente têm menor capitalização de mercado e liquidez do que os mercados emergentes ou desenvolvidos e muitas vezes estão nos estágios iniciais de atração de investimento estrangeiro direto. Os mercados de fronteira podem apresentar preços de ações voláteis, certamente em comparação com os preços das ações desenvolvidas, mas também em relação ao EM.

  • EXISTEM ÍNDICE AMPLOS que podem ajudar os investidores a rastrear os mercados de fronteira. Em 2007, A Standard &Poor’s lançou o S&P Frontier BMI (563 empresas em 37 países) e o S&P Select Frontier (rastreando 40 das maiores e mais líquidas ações do mercado de fronteira de 14 países).

  • MAJOR ETF FIRMS estão agora a bordo. Alguns fundos estão introduzindo “index creep” (outra palavra da moda do mercado) para incluir ações de todas as categorias e oferecer aos gerentes a flexibilidade de movimentar regiões para dentro e para fora, dependendo das condições do mercado. Por exemplo, aqui está um trio que pode desafiar os rótulos esperados:Coreia do Sul, uma economia estável, mas relegada ao status de EM; Argentina, saltou de EM para a fronteira; e Grécia, volátil e arriscado, mas ainda tecnicamente sob o guarda-chuva desenvolvido.

Nota do Editor:este artigo foi publicado originalmente em maio de 2013.

Considere cuidadosamente os objetivos de investimento, riscos, cobranças, e despesas de um fundo negociado em bolsa antes de investir. Um prospecto, obtido pelo telefone 800-669-3900, contém esta e outras informações importantes sobre uma empresa de investimento. Leia atentamente antes de investir.

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