ETFs vs. fundos mútuos:uma comparação lado a lado

Se você é como muitos investidores que economizam para a aposentadoria ou outra meta, você já ouviu falar sobre diversificação de portfólio. “Não coloque todos os ovos na mesma cesta” é uma das dicas mais comuns dispensadas aos investidores.

Dois caminhos típicos que os investidores podem usar para diversificação são fundos mútuos e fundos negociados em bolsa (ETFs). Ao fazer uma comparação entre ETFs e fundos mútuos, é importante observar que ETFs e fundos mútuos são semelhantes no sentido de que ambos representam uma "cesta" de títulos gerida profissionalmente, normalmente ações e títulos. No entanto, eles estão estruturados de forma diferente.

Maioria, embora nem todos os ETFs apresentem uma abordagem de gerenciamento "passiva" e a maioria, embora nem todos os fundos mútuos apresentem uma abordagem de gerenciamento "ativa"; os rácios de despesas respetivos a ambos os instrumentos também podem variar; e os recursos e funcionalidades que tornam qualquer um dos instrumentos uma boa combinação para um investidor individual depende dos objetivos financeiros do investidor, recursos e preferências individuais de investimento.

Para investidores que estão tentando decidir se fundos mútuos ou ETFs são a escolha certa, ajuda a mergulhar um pouco mais fundo em como eles comparam e contrastam. Primeiro, vamos olhar a paisagem, que mudou drasticamente nos últimos 25 anos.

ETFs vendo influxos, mas ainda assim, ativos anões detidos em fundos mútuos

Um ETF é um único título que normalmente rastreia um índice ou portfólio, ou busca direcionar seu desempenho. ETFs estouraram no cenário financeiro em 1993. Na última década, houve um tremendo aumento no número de produtos ETF, bem como o montante de ativos detidos em ETFs. Mais empregadores agora oferecem acesso a eles como parte de seus pacotes de aposentadoria, juntamente com fundos mútuos, e os investidores de varejo os negociam com regularidade crescente. Muitos analistas financeiros apregoam suas funcionalidades como se esses produtos de alguma forma constituíssem uma etapa “evolutiva” no espaço dos fundos.

De acordo com dados compilados pelo Investment Company Institute (ICI), o número de ofertas distintas de produtos ETF quase triplicou de 2007 a 2016. Nesse mesmo período, os ingressos para ETFs aumentaram de US $ 600 bilhões para US $ 2,5 trilhões. Os investimentos em fundos mútuos têm crescido de forma constante ao longo das décadas, mas ultimamente tem experimentado fluxos de saída. Em termos de ativos totais detidos, Contudo, fundos mútuos ainda dominam a paisagem. De acordo com o Manual do ICI 2017, Os investidores americanos detinham US $ 16,34 trilhões em fundos mútuos no final de 2016.

Vamos comparar

Vamos começar com uma comparação básica. Dê uma olhada na tabela abaixo.

Recurso Fundos mútuos ETFs Ofertas diversificadas, incluindo a chance de expor seu portfólio a uma variedade de setores, como valor, crescimento, ou participações internacionais
Sim Sim Oferece uma abordagem de gerenciamento mais passiva e taxas de despesas potencialmente mais baixas.
As vezes, dependendo do fundoMaioria do tempo Oferece uma atualização diária de todas as cotas ou outros investimentos detidos pelo fundo.
NãoSim Gerenciado por profissionais.
SimSimOs mesmos tipos de pedido disponíveis para estoques individuais.
NoYesTracks as negociações minuto a minuto conforme o mercado se move.
Valor do ativo NoYesNet determinado pelo valor total dos ativos subjacentes, menos taxas, dividido pelo número total de ações.
Sim Sim

Então, o que esses recursos (ou a falta deles) podem significar para você como investidor? Em outras palavras, o que eles poderiam ajudá-lo a realizar, e quais exigências ou limitações eles podem colocar em você como investidor individual?

Para responder a essas perguntas, aqui está um breve resumo de alguns dos prós e contras dos fundos negociados em bolsa vs. fundos mútuos.

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Profissionais em potencial de possuir ETFs

Com ETFs, você pode negociar com mais flexibilidade, uma vez que esses produtos são negociados durante o dia. Seus requisitos mínimos de investimento são geralmente mais baixos do que os fundos mútuos. Divulgações diárias de detenções tornam os investimentos em ETFs mais transparentes. E finalmente, a menos que você esteja investido em fundos mútuos por meio de um plano de IRA, ETFs podem ser mais eficientes em termos fiscais, como geralmente você é obrigado a pagar impostos apenas sobre as posições fechadas que realizam ganhos de capital, ao passo que os titulares de fundos mútuos (não IRA) podem estar sujeitos a eventos tributáveis ​​quando os gestores de fundos realizam ganhos no decurso do reequilíbrio de uma carteira por meio da entrega de ativos. Um estudo de 2016 da S&P Dow Jones Indices descobriu que nos últimos 15 anos, 92,15% dos gerentes de grande capitalização, 95,4% dos gerentes de médio porte, e 93,21% dos gestores de pequena capitalização seguiram seus respectivos benchmarks. Alguns podem concluir, então, que um modelo de investimento “passivo” que investe em fundos que visam um índice pode ser uma estratégia adequada.

ETF Cons

Embora os ETFs sejam gerenciados profissionalmente, eles não oferecem o mesmo nível de “gestão ativa” que os fundos mútuos. Como um investidor autodirigido em ETF, talvez você precise ter um papel mais ativo no monitoramento, revisando e potencialmente reequilibrando seu portfólio. Essa abordagem autodirigida pode exigir tempo e esforço adicionais. Também, se você planeja negociar ativamente os ativos em sua conta, ou se você planeja fazer acréscimos incrementais às suas participações no ETF, lembre-se de que várias negociações podem significar vários custos de transação.

Profissionais de fundos mútuos

Com fundos mútuos, você tem a opção de investir em fundos administrados de forma passiva e ativa. Os fundos passivos são semelhantes à maioria dos ETFs no sentido de que rastreiam um benchmark específico, como o índice S&P 500. Mas apenas por meio de fundos mútuos você pode se beneficiar dos esforços de um gestor de fundos profissional em equilibrar e reequilibrar ativamente seu portfólio em resposta aos fundamentos econômicos gerais. Isso em si é uma grande vantagem oferecida por fundos mútuos; um que está amplamente ausente em ETFs e que pode ser altamente adequado para investidores que preferem uma abordagem mais direta para investir.

Bons gestores de fundos conhecem os “meandros” da construção de portfólio. Eles entendem os meandros de setores específicos em relação ao cenário econômico mais amplo, e eles são participantes de mercado experientes que provavelmente enfrentaram várias crises de mercado e outras condições econômicas desfavoráveis ​​em busca de ativos negligenciados e subvalorizados. Embora os fundos mútuos possam não ter a conveniência de negociação "intradiária" de um ETF, à medida que os fundos são comprados ou "resgatados" no final do dia (EOD), seja diretamente por meio da empresa emissora do fundo ou por meio de um corretor, os fundos mútuos, entretanto, oferecem a conveniência de depósitos automáticos diretos; um recurso que os ETFs não oferecem.

Contras do fundo mútuo

Alguns fundos mútuos têm alta rotatividade de ativos, o que pode significar mais custos de transação e um imposto maior sobre ganhos de capital. Os gerentes de fundos relatam suas participações trimestral ou semestralmente; isso significa que você nem sempre saberá os detalhes ou a frequência de cada transação. E finalmente, os titulares de fundos mútuos também podem ser obrigados a pagar taxas 12b-1:taxas anuais de marketing e distribuição que fazem parte das despesas operacionais de um fundo. Lembre-se de que esses "índices de despesas" são característicos de ambos os produtos, fundos mútuos e ETFs. E alguns fundos mútuos podem vir com taxas de despesas maiores ou menores do que outros fundos ou ETFs. Portanto, certifique-se de ler o prospecto do fundo com atenção para determinar se sua estratégia e custos podem ser adequados para seus objetivos de investimento.

No entanto, fundos mútuos e ETFs têm semelhanças

• Ambos fornecem um meio de baixo custo para você investir em ativos agrupados.
• Ambos oferecem uma maneira fácil de buscar diversificação.
• Ambos podem ser negociados sem custos de transação, por meio de fundos mútuos “sem taxa de transação” ou ETFs “sem comissões”, incluindo ETFs sem comissão oferecidos pela TD Ameritrade.

Resumidamente, ambos os produtos vêm com seu próprio conjunto de vantagens e desvantagens.

Mas qual produto - fundos mútuos ou ETFs - pode servir melhor aos seus objetivos financeiros, corresponder à sua tolerância ao risco, ou se alinhar com seu estilo de investimento? Em última análise, depende do tipo de investidor que você é.

Você planeja investir ativamente? Quanto tempo você está disposto a gastar monitorando seu portfólio? Quanto esforço você deseja fazer para aprimorar sua perspicácia de investimento? Deixe que essas respostas o guiem ao comparar ETFs com fundos mútuos.

Considere cuidadosamente os objetivos de investimento, riscos, cobranças, e despesas antes de investir. Um prospecto, obtido pelo telefone 800-669-3900, contém esta e outras informações importantes sobre uma empresa de investimento. Leia atentamente antes de investir.