S&P 500 vs. Russell 1000:Qual é a diferença?

S&P 500 vs. Russell 1000:Uma Visão Geral

O Standard &Poor's 500 Index (S&P 500) e o Russell 1000 Index rastreiam ações de empresas de capital aberto e são considerados índices de ações de grande capitalização. Esses dois índices são usados ​​como referência para o mercado de ações em geral, porque os investidores esperam que eles representem a força das maiores empresas dos EUA. Contudo, existem diferenças importantes nos requisitos de elegibilidade para seus componentes, e no procedimento pelo qual esses componentes são incluídos.

Principais vantagens

• O S&P 500 e o Russell 1000 são índices de ações de grandes empresas.
• O S&P 500 inclui apenas ações de grande capitalização, enquanto o Russell 1000 contém algumas empresas na faixa de mid-cap.
• O Russell 1000, percebido pelos investidores como sendo mais volátil do que o S&P 500, embora as diferenças sejam historicamente mínimas.

S&P 500 vs. Russell 1000

Fora do Dow Jones Industrial Average (DJIA), o S&P 500 é o barômetro mais conhecido para ações de grande capitalização nos Estados Unidos. O índice existe desde 1923, mas assumiu seu formato atual em 1957. Como o nome sugere, é composto por 500 ações de grande capitalização negociadas em bolsa. Ele é projetado para medir o desempenho do mercado de ações dos EUA negociadas nas bolsas dos EUA. O índice é usado como referência para centenas de fundos mútuos e fundos negociados em bolsa (ETFs).

O Russell 1000 é um índice relativamente mais recente, tendo começado em 1984. Também é menos conhecido do que o S&P 500, mas representa um desempenho do mercado de ações igualmente amplo. Administrado por FTSE Russell, é um subconjunto do Índice Russell 3000 mais amplo, que inclui 3, 000 ações representando aproximadamente 98% da capitalização total do mercado de ações. O maior 1, 000 ações vão para o índice Russell 1000, e o menor 2, 000 vão para o índice de pequena capitalização Russell 2000, mais conhecido.

Com um índice detendo 500 ações e o outro detendo cerca de 1, 000, a composição dos dois índices é claramente diferente. Enquanto o S&P 500 é composto exclusivamente por ações de grande capitalização, o Russell 1000 coleta algumas ações de capitalização média para preencher a composição de seu portfólio. Os componentes do S&P 500 atualmente têm uma capitalização mínima de mercado de mais de US $ 13 bilhões, enquanto os componentes Russell 1000 têm um mínimo de $ 2 bilhões.

O S&P 500 e o Russell 1000 identificam os componentes do índice com procedimentos diferentes. Ambos começam especificando os requisitos de elegibilidade para serem incluídos em um maior, índice mais universal, e então prossiga para coletar um subconjunto do índice universal como a lista final de componentes. A ser incluído, ambos os índices exigem que seus componentes sejam definidos como "empresas dos EUA". Ambos consideram fatores como a sede da empresa, de onde obtém receita, e onde a maioria de seus ativos estão localizados. As ações também devem ser negociadas na Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) ou na NASDAQ.

O S&P Dow Jones Indices determina os requisitos de elegibilidade para seu Índice de Mercado Total e os classifica de acordo com a capitalização de mercado ajustada pelo float. Um comitê composto por profissionais em tempo integral desta organização se reúne mensalmente para determinar quais 500 do Total Market Index serão incluídos no S&P 500. As decisões do comitê são confidenciais e podem ou não seguir as 500 principais ações classificadas.

Em contraste, a organização FTSE Russell usa uma abordagem baseada em regras para selecionar as ações no Russell 1000. Primeiro, ela determina os requisitos de elegibilidade para o Russell 3000E (que na verdade contém cerca de 4.000 ações). Segundo, as regras classificam essas ações por capitalização de mercado ajustada pelo float. Terceiro, as 1000 principais ações estão incluídas na lista. Quarto, regras mais detalhadas se aplicam a ações perto do limite, portanto, o índice pode incluir um pouco mais ou menos de 1000 ações.

Os preços das ações mudam a cada minuto de cada dia útil. Portanto, os valores das empresas de capital aberto mudam constantemente, e cabe aos administradores de um índice acompanhar essas mudanças para refletir os tempos atuais. O processo de alteração da ponderação dos ativos em uma carteira é chamado de rebalanceamento. Contudo, o S&P 500 e o Russell 1000 mudam em horários diferentes.

O S&P 500 reequilibra seu portfólio trimestralmente, e é reconstituído anualmente. Além disso, o processo de revisão do comitê pode aprovar mudanças ad hoc a qualquer momento após uma de suas reuniões mensais. O Russell 1000 é totalmente reconstituído uma vez por ano no final do segundo trimestre. O índice também fará alterações trimestrais como resultado de adições de IPO e atualizações de float.

A frequência de atualização pode afetar o desempenho dos fundos mútuos e ETFs avaliados em um índice em relação a essas médias de mercado. Contudo, é notável que, embora esses índices tenham diferenças claras na construção e elegibilidade, as métricas de desempenho e volatilidade são surpreendentemente semelhantes. O gráfico abaixo mostra como os índices estão mais de 94% correlacionados em um período de 20 anos, e como o desempenho ajustado por dividendos desses índices também é bastante semelhante.

A composição mid-cap do Russell 1000 é mostrada pela capitalização de mercado mediana de suas ações. Em janeiro de 2021, o S&P 500 tinha uma capitalização de mercado mediana de $ 25,6 bilhões, em comparação com a capitalização média de mercado de US $ 12,4 bilhões do Russell 1000 no final de dezembro de 2020. Essa distinção é importante porque as ações de média capitalização geralmente mantêm um risco mais alto, perfil potencial de maior retorno. Esta é talvez a maior razão pela qual os investidores esperam que o índice Russell 1000 seja ligeiramente mais volátil do que o S&P 500.