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Empresa de gestão de ativos (AMC)

O que é uma empresa de gestão de ativos (AMC)?

Uma empresa de gestão de ativos (AMC) é uma empresa que investe fundos agrupados de clientes, colocar o capital para trabalhar por meio de diferentes investimentos, incluindo ações, títulos, imobiliária, Master Limited Partnership, e mais. Junto com carteiras de indivíduos de alto valor líquido (HNWI), AMCs gerenciam fundos de hedge e planos de pensão, e - para servir melhor os investidores menores - criar estruturas conjuntas, como fundos mútuos, fundos de índice, ou fundos negociados em bolsa (ETFs), que eles podem gerenciar em um único portfólio centralizado.

AMCs são coloquialmente chamados de gestores de dinheiro ou firmas de gestão de dinheiro. Aqueles que oferecem fundos mútuos públicos ou ETFs também são conhecidos como empresas de investimento ou empresas de fundos mútuos. Esses negócios incluem o Vanguard Group, Fidelity Investments, T. Rowe Price, e muitos outros.

Os AMCs são geralmente diferenciados por seus ativos sob gestão (AUM) - a quantidade de ativos que gerenciam.

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Empresa de gestão de ativos

Principais vantagens

  • Uma empresa de gestão de ativos (AMC) investe fundos reunidos de clientes em uma variedade de títulos e ativos.
  • AMCs variam em termos de tamanho e operações, de gerentes de dinheiro pessoais que lidam com contas individuais de alto valor líquido (HNW) e têm algumas centenas de milhões de dólares em AUM, a gigantescas empresas de investimento que oferecem ETFs e fundos mútuos e têm trilhões em AUM.
  • Os gerentes da AMC são remunerados por meio de taxas, geralmente uma porcentagem dos ativos de um cliente sob gestão.
  • A maioria dos AMCs segue um padrão fiduciário.

Compreendendo as empresas de gestão de ativos (AMCs)

Porque eles têm um pool de recursos maior do que o investidor individual poderia acessar por conta própria, AMCs oferecem aos investidores mais diversificação e opções de investimento. Comprar para tantos clientes permite que os AMCs pratiquem economias de escala, frequentemente obtendo um desconto no preço em suas compras.

Reunir ativos e pagar retornos proporcionais também permite que os investidores evitem os requisitos mínimos de investimento, muitas vezes exigidos ao comprar títulos por conta própria, bem como a capacidade de investir em um maior sortimento de títulos com uma menor quantidade de fundos de investimento.

Taxas AMC

Na maioria dos casos, Os AMCs cobram uma taxa calculada como uma porcentagem do AUM total do cliente. Essa taxa de gerenciamento de ativos é uma porcentagem anual definida que é calculada e paga mensalmente. Por exemplo, se um AMC cobra uma taxa anual de 1%, iria cobrar $ 100, 000 em taxas anuais para gerenciar um portfólio no valor de US $ 10 milhões. Contudo, uma vez que os valores do portfólio flutuam em uma base diária e mensal, a taxa de administração calculada e paga todos os meses também oscilará mensalmente.

Continuando com o exemplo acima, se a carteira de $ 10 milhões aumentar para $ 12 milhões no próximo ano, o AMC fará um adicional de $ 20, 000 em taxas de administração. Por outro lado, se a carteira de $ 10 milhões cair para $ 8 milhões devido a uma correção de mercado, a taxa do AMC seria reduzida em US $ 20, 000. Assim, cobrar taxas como uma porcentagem do AUM serve para alinhar os interesses da AMC com os do cliente; se os clientes do AMC prosperarem, o mesmo acontece com o AMC, mas se as carteiras dos clientes tiverem perdas, as receitas da AMC também diminuirão.

A maioria dos AMCs define uma taxa anual mínima, como US $ 5, 000 ou $ 10, 000 para se concentrar em clientes que têm uma carteira de pelo menos $ 500, 000 ou $ 1 milhão. Além disso, alguns AMCs especializados, como os fundos de hedge, podem cobrar taxas de desempenho para gerar retornos acima de um determinado nível ou que superem um benchmark. O modelo de taxa "dois e vinte" é padrão na indústria de fundos de hedge.

Buy Side

Tipicamente, AMCs são consideradas empresas compradoras. Este status significa que eles ajudam seus clientes a tomar decisões de investimento com base em pesquisas internas e análises de dados proprietárias, ao mesmo tempo que usa recomendações de segurança de empresas vendedoras.

Empresas vendedoras, como bancos de investimento e corretoras de valores, em contraste, vender serviços de investimento para AMCs e outros investidores. Eles realizam muitas análises de mercado, olhando tendências e criando projeções. Seu objetivo é gerar ordens comerciais nas quais possam cobrar taxas de transação ou comissões.

Empresas de gestão de ativos (AMCs) x corretoras

As corretoras e os AMCs se sobrepõem de várias maneiras. Junto com a negociação de títulos e análise, muitos corretores aconselham e gerenciam carteiras de clientes, frequentemente por meio de uma divisão ou subsidiária especial de "investimento privado" ou "gestão de patrimônio". Muitos também oferecem fundos mútuos proprietários. Seus corretores também podem atuar como consultores para clientes, discutir metas financeiras, recomendando produtos, e auxiliar os clientes de outras maneiras.

Em geral, no entanto, as corretoras aceitam quase todos os clientes, independentemente da quantia que eles têm que investir, e essas empresas têm um padrão legal para fornecer serviços "adequados". Adequado essencialmente significa que, desde que façam o possível para gerenciar os fundos com sabedoria, e de acordo com as metas declaradas de seus clientes, eles não são responsáveis ​​se seus clientes perderem dinheiro.

Em contraste, a maioria das empresas de gestão de ativos são empresas fiduciárias, mantido em um padrão legal mais elevado. Essencialmente, os fiduciários devem agir no melhor interesse de seus clientes, evitando conflitos de interesse em todos os momentos. Se eles não conseguirem fazer isso, eles enfrentam responsabilidade criminal. Eles são mantidos nesse padrão mais elevado, em grande parte porque os administradores de dinheiro geralmente têm poderes de negociação discricionários sobre as contas. Isso é, eles podem comprar, vender, e tomar decisões de investimento sob sua autoridade, sem consultar o cliente primeiro. Em contraste, os corretores devem pedir permissão antes de executar negociações.

Os AMCs geralmente executam suas negociações por meio de um corretor designado. Essa corretora também atua como o custodiante designado que mantém ou hospeda a conta de um investidor. AMCs também tendem a ter limites de investimento mínimo mais elevados do que as corretoras, e cobram taxas em vez de comissões.

Prós
  • Profissional, gestão legalmente responsável

  • Diversificação de portfólio

  • Maiores opções de investimento

  • Economias de escala

Contras
  • Taxas de gerenciamento consideráveis

  • Mínimos de conta altos

  • Risco de desempenho inferior ao do mercado

Exemplo de uma empresa de gestão de ativos (AMC)

Como mencionado anteriormente, fornecedores de famílias populares de fundos mútuos são tecnicamente AMCs. Também, muitos bancos e corretoras de alto nível têm divisões de gestão de ativos, geralmente para HNWI ou instituições.

Existem também AMCs privados que não são nomes familiares, mas estão bastante estabelecidos no campo de investimento. Um exemplo é RMB Capital, uma empresa independente de investimento e consultoria com aproximadamente US $ 10 bilhões em AUM. Com sede em Chicago, com 10 outros escritórios nos EUA, e cerca de 142 funcionários, RMB tem diferentes divisões, Incluindo:

  1. RMB Wealth Management para ricos investidores de varejo
  2. RMB Asset Management para investidores institucionais
  3. Soluções de aposentadoria RMB, que lida com planos de aposentadoria para empregadores

A empresa também tem uma subsidiária, Fundos RMB, que gerencia seis fundos mútuos.