Os números de desempenho do fundo mútuo são informados sem as taxas?

Os números de desempenho dos fundos mútuos são informados líquidos de taxas? Em outras palavras, o desempenho relatado de um fundo mútuo é calculado depois que todas as despesas são retiradas? A resposta depende de como você define as despesas operacionais.

Vejamos uma metáfora cinematográfica para esclarecer essa aparente ambigüidade. O custo de um fundo mútuo é semelhante ao custo de ir ao cinema local. Vamos supor que o preço de um ingresso de cinema seja de US $ 9. Lanches como pipoca, Refrigerantes, e doces podem facilmente adicionar outros US $ 4 ao custo total deste entretenimento, o que significa que realmente custa US $ 13 para ir ao cinema.

Taxas incorridas por um fundo mútuo

Uma situação semelhante se aplica quando se trata dos custos totais para um investidor de fundos mútuos. Primeiro, você deve considerar o retorno total do fundo, que é calculado deduzindo suas despesas operacionais (gestão de investimentos, manutenção de registros, serviços de custódia, impostos, jurídico, contabilidade, e auditoria), expressa como a relação de despesas, e uma taxa de marketing / distribuição (conhecida como taxa 12b-1, se houver). O retorno total é um valor líquido:o retorno líquido menos esses outros valores.

Também fazem parte do mix os custos de transação do fundo - taxas de corretagem para compra e venda de títulos em carteira e diferenças de spread entre os preços de compra e venda - que não estão incluídos no índice de despesas, mas certamente parecem se qualificar como despesas operacionais. Isso pode ser um item de despesa significativo para um fundo com uma alta rotatividade de portfólio. Por último, se o seu fundo tiver uma carga de vendas (carga), essa taxa também não está incluída em seu índice de despesas.

Conselheiro Insight

Dan Stewart, CFA®
Revere o gerenciamento de ativos, Dallas, TX

Existem muitos de baixo custo, fundos mútuos sem carga que podem se replicar, ou pelo menos são muito semelhantes a, carregar fundos. Não há razão para pagar caro. Se você planeja usar fundos mútuos, escolha sabiamente. Outra alternativa é um fundo negociado em bolsa (ETF). Pense nisso como um fundo mútuo híbrido, onde você pode obter diversificação imediata, uma estrutura de baixo custo, e também comércio ao longo do dia.

Isso é diferente de um fundo mútuo onde você só pode comprar ou vender no final do dia pelo valor líquido do ativo.

Assim como um fundo mútuo, você deve fazer sua pesquisa e ver como e quais são os investimentos subjacentes no ETF. Se você está investindo passivamente, fundos de índice funcionarão muito bem. Se você é mais ativo, Os ETFs são normalmente uma escolha melhor.

Em vista do acima, o índice de despesas de um fundo mútuo é muito parecido com o preço de um ingresso de cinema em nosso exemplo, enquanto os custos de transação e encargos de vendas são equivalentes ao que um espectador gasta no balcão de lanches. Obviamente, nem o preço do ingresso de cinema nem o índice de despesas capturam o respectivo custo total de uma viagem ao cinema ou de investimento em fundos mútuos.

Ao considerar custos e despesas, a qualidade do investimento de um fundo mútuo aumenta com a ausência de encargos de vendas e taxas 12b-1, bem como a presença de baixos rácios de despesas e rotação da carteira. É fato que os fundos de baixo custo superam os fundos de alto custo.

O leitor deve observar que, como as taxas de resgate para saques antecipados de um fundo são controladas pelo investidor, não a empresa de fundos, eles não fazem parte desta discussão.