Compreendendo o FMP e seus benefícios

Um fundo de dívida fechado que investe por um período específico de tempo e tem baixo risco

Os investidores que procuram uma exposição de dívida em sua carteira geralmente optam por instrumentos de dívida tradicionais, como Bancos FDs (Depósitos Fixos), Títulos, NSC (Certificados de Poupança Nacionais), Correios, etc. Muito poucos investidores estão cientes de que essas não são as vias de investimento mais eficientes em termos fiscais. A receita dessas fontes é totalmente tributável (exceto PPF e PF) e, portanto, o retorno real (após impostos) é frequentemente menor do que a taxa de inflação vigente.

Continue lendo para saber como os FMPs (Planos de Maturidade Fixa) podem ser uma via ideal para investimentos de dívida.

O que é um FMP?

O FMP (ou Plano de Maturidade Fixa) é um fundo mútuo de dívida fechada. Esse fundo investe apenas em instrumentos cuja duração é semelhante ao seu próprio prazo, ou seja, ele alinha seu termo com o de seus ativos subjacentes. Por exemplo, um FMP de 1115 dias investiria em instrumentos com vencimento em 1115 dias ou um pouco antes disso.

Essa sincronização é feita para eliminar o risco de flutuação da taxa de juros (geralmente enfrentado por fundos de dívida). Este esquema é adequado para investidores que buscam retornos estáveis ​​de um investimento de dívida.

O que há para o investidor?

FMPs de longo prazo (mantidos por um período de 36 meses ou mais) são uma via de investimento ideal para investidores que:

* Necessita de proteção de capital

* Quer ter uma exposição mínima ao risco de mercado

* Deseja estacionar fundos para um objetivo de longo prazo

* Deseja aproveitar o benefício de dupla indexação

* Ganhe um retorno constante do investimento

O orçamento sindical do AF-15 mudou as regras de tributação para fundos mútuos não patrimoniais, como os FMPs. De acordo, ganhos de capital de curto prazo (FMPs de um e dois anos) serão tributados em 30% (assumindo que o investidor se enquadre na faixa de tributação mais alta).

O que é um portfólio FMP composto de?

O FMP investe em vários títulos do mercado de dívida, como:

* Debêntures Não Conversíveis (NCDs)

* Títulos Corporativos / Governamentais

* Letras do Tesouro (letras do Tesouro)

* Artigos Comerciais (CPs)

* Certificados de Depósito (CDs)

* Banco FDs e outros instrumentos do mercado monetário

Como é o retorno do FMP em relação ao retorno do Banco FD?

A tabela abaixo ilustra os retornos de um depósito fixo e FMP por um prazo de três anos (assumindo que o investimento foi feito no exercício financeiro de 2011-12). Lembre-se de que os benefícios da indexação (um método de calcular a inflação e reduzir o valor da renda tributável) estão disponíveis para investidores que investem em FMPs de longo prazo. Os FMPs de 3 anos têm uma vantagem fiscal significativa sobre os depósitos fixos.

Observação:

*** Índice de inflação de custo (CII) para o ano de resgate (2014-15) é 1024 e o ano de investimento (2011-12) é 785. O custo indexado de compra =(A * 1024/785)

** O suporte mais alto da taxa de imposto foi calculado com base nas placas de TI atuais.

* Taxa de imposto para ativos de dívida de longo prazo (inclui sobretaxa e taxa)

Coisas a considerar antes de selecionar um FMP

Saber onde o FMP investe é extremamente importante porque a qualidade de sua carteira determina o risco de crédito (capacidade de crédito dos ativos subjacentes do fundo) a que está sujeito.

Leia o Documento de Informações do Esquema (SID) com atenção e verifique o registro anterior dos FMPs da casa de fundos. Embora o desempenho passado não seja um preditor de resultados futuros, pode dar uma boa ideia sobre as capacidades do gestor do fundo.

Os FMPs têm alguma desvantagem?

Os FMPs não podem ser resgatados facilmente antes do vencimento ou data final de resgate. Os investidores que buscam resgate antes do vencimento devem vender as unidades na bolsa de valores. De acordo com as diretrizes, todos os esquemas FMP estão listados nas bolsas de valores; a negociação raramente é feita nas unidades.

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