O que é paridade da taxa de juros?

Paridade da taxa de juros conecta as taxas de juros, taxas de câmbio à vista e taxas de câmbio futuras em uma única comparação. A teoria é que o diferencial entre as taxas de juros dos dois países é igual à diferença entre a taxa de câmbio a termo e a taxa de câmbio à vista. Como resultado, a teoria sustenta que não há diferença entre investir localmente em um mercado estrangeiro ou trocar moeda para investir no mercado estrangeiro diretamente.

Taxa de câmbio à vista

A taxa de câmbio à vista é simplesmente a taxa de câmbio no momento atual. Embora normalmente leve de um a dois dias para liquidar totalmente uma conversão de moeda, a taxa à vista é listada diariamente e fechada naquele dia. Então, com a taxa de câmbio à vista, um investidor está procurando colocar dinheiro em moeda estrangeira, o investidor simplesmente pagaria a taxa para alterar a moeda hoje. Então, o investidor ficaria com a moeda ou a investiria no mercado externo.

Taxa de câmbio futura

A taxa de câmbio futura é uma taxa de câmbio no futuro, mas o preço da troca é definido hoje. É semelhante a um contrato futuro de conversão de moeda. O investidor define o preço para a conversão que ocorrerá no futuro, normalmente algumas semanas a alguns meses depois, hoje. Neste modelo, o investidor investirá localmente, mas fará um acordo para que todos os rendimentos do investimento sejam convertidos em outra moeda a uma taxa definida hoje.

Paridade da taxa de juros

A teoria da paridade da taxa de juros afirma essencialmente que, qualquer modelo que o investidor escolher, o resultado final será o mesmo. Mesmo que não haja lucro certo com o esquema de investimento, o modelo afirma que cada esquema terá o mesmo lucro que o outro. Portanto, não é necessário escolher entre as opções com base no lucro potencial. Em vez de, um investidor pode escolher com base na preferência pessoal.

Paridade da taxa de juros coberta

A paridade da taxa de juros coberta significa simplesmente que você está fazendo a transação conhecendo a taxa de câmbio entre duas moedas. Você "cobriu" seus riscos. Quer você troque pela taxa à vista hoje ou defina uma taxa a termo para 30 dias a partir de agora, você está "cobrindo" o risco da flutuação da taxa de juros. Você sabe exatamente qual será a taxa de câmbio quando, finalmente, mudar de uma moeda para a outra.

Paridade de taxa de juros descoberta

A paridade da taxa de juros descoberta significa que você não tem certeza da taxa de câmbio que será usada em sua conversão. Você não usa a taxa à vista hoje para transferir dinheiro para outra moeda. Em vez de, você investe localmente, e você espera seus lucros para convertê-los em outra moeda. Contudo, você não definiu a taxa de câmbio usando um modelo a termo. Em vez de, você estará aceitando a taxa, Seja ele qual for, no dia em que você decidir se converter. Você não "cobriu" o risco de uma mudança drástica nas taxas de câmbio. Portanto, mesmo que seus lucros sejam altos, você pode acabar perdendo dinheiro na troca.