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Apostar no dólar:hora de reinar na negociação forex

Com o valor do dólar australiano caindo mais de 10 centavos nos últimos meses, deveríamos todos estar protegendo nossas apostas e trocando o Aussie por um lucro rápido?

Não faltam empresas de comércio de moeda estrangeira distribuindo seus serviços online, ansiosos para ajudar os australianos a se tornarem negociantes de câmbio, com a promessa de retornos fáceis.

A negociação Forex pode ser arriscada para pais e mães, investidores, e nunca deve ser tratada como uma oportunidade de investimento. Na Austrália, é decepcionante que as empresas possam promover a negociação forex para investidores não sofisticados, anunciando com destaque em revistas e online.

Um jogo de soma zero

Por mais de um século, o retorno real médio do investimento no mercado acionário tem sido da ordem de 6%. Claro que alguns investidores se saem melhor do que isso, e alguns pioram, mas comprar e manter ações em um portfólio diversificado deve render um retorno sólido por longos períodos.

Mas, no caso das taxas de câmbio, não há razão para acreditar que os investidores recebam algo mais do que um retorno zero das negociações. Há evidências muito fortes de que uma moeda como o dólar australiano se move em direções completamente imprevisíveis.

Os investidores também devem ter cuidado com a negociação forex devido à alta alavancagem de muitos produtos forex promovidos, onde os comerciantes usam dinheiro emprestado para suas negociações, e aumentar a perda potencial.

A Australian Securities and Investments Commission (ASIC) (https://www.moneysmart.gov.au/investing/complex-investments/foreign-exchange-trading) explica os riscos da negociação de câmbio para os consumidores, por meio do exemplo de um corretor de câmbio típico que investe A $ 500 em um contrato de margem para comprar dólares australianos a $ 0,91. Se a taxa do dólar australiano cair para $ 0,885, o comerciante perderá A $ 2.825 - e terá de pagar outros A $ 2.325 além dos A $ 500 originais para encerrar este contrato.

Regras de volatilidade

Quão imprevisível é o dólar australiano? Em dezembro de 1983, quando o dólar flutuou, a taxa de câmbio era $ 0,90, notavelmente perto da taxa de câmbio de hoje - 30 anos depois.

Mais de 10 anos atrás, o ponto mais baixo do dólar australiano estava abaixo de $ 0,50, e as altas mais recentes têm estado perto de US $ 1,10. Em oito dos últimos 30 anos, o dólar australiano avançou mais de US $ 0,10 em um ano civil.

Não há dúvida de que houve, e é provável que continue a ser, uma grande quantidade de volatilidade na taxa de câmbio, mas um considerável corpo de pesquisa acadêmica encontra pouca ou nenhuma previsibilidade nas taxas de câmbio flutuantes.

Já no final dos anos 1970, o trabalho sobre a natureza aleatória dos movimentos da taxa de câmbio confirmou a imprevisibilidade das taxas de câmbio flutuando em relação ao dólar dos Estados Unidos. Apesar de uma variedade de literatura acadêmica que tenta encontrar previsibilidade em taxas de câmbio flutuantes, estudos empíricos não encontraram nenhuma evidência convincente de que as taxas de câmbio possam ser previstas com sucesso.

Se as taxas de câmbio são imprevisíveis, por que alguém negociaria com o câmbio?

Muitos o fazem no curso normal de seus negócios. Um varejista de roupas na Austrália pode importar produtos da China e precisa pagar seus fornecedores em dólares americanos em alguns meses. A fim de "proteger" o risco de um dólar americano em alta, o varejista pode decidir comprar um produto de câmbio estrangeiro (chamado de contrato a termo), que bloqueia (na taxa de hoje) o custo do futuro compromisso em dólares americanos.

Mas existem muitos exemplos de empresas que não fazem hedge (quando às vezes talvez devessem), e também de empresas que fazem hedge quando não precisam e posteriormente entram em dificuldades. Hedge de risco cambial é um negócio complicado, e até mesmo as empresas multinacionais precisam agir com cautela.

Imprevisibilidade significa que para cada negociador forex que ganha, há pelo menos um que perde. Os únicos vencedores seguros na negociação forex são as empresas forex que cobram taxas e ganham dinheiro com o spread cambial (a diferença entre o preço de compra e venda), garantindo assim que, em média, os comerciantes forex individuais têm um retorno negativo. Pedir dinheiro emprestado para negociar forex não é uma estratégia sensata, e não aquele que qualquer consultor de investimentos deveria recomendar.

É hora de apertar as regras

Na visão do regulador ASIC, mesmo com anos de habilidade e experiência, A negociação forex continua arriscada. Apesar desses avisos, as empresas que anunciam negociação forex online são capazes de convencer os comerciantes de que podem aprender a negociar forex em poucas lições, e facilite a configuração de uma conta de negociação e “comece a negociar em apenas cinco minutos”.

Se permitirmos que as pessoas apostem no lançamento de uma moeda, provavelmente não há problema em apostar se as moedas sobem ou caem. Mas vamos chamá-lo do que é - jogos de azar, não investindo, e regular a indústria de acordo.

Os regulamentos devem impedir especificamente os investidores privados de alavancar as negociações forex, e também limitar a publicidade de empresas de comércio forex, para que os comerciantes individuais sejam devidamente informados sobre os riscos.