Alavancagem:Explicação,

O pensamento de dívidas pode fazer você se encolher. Mas as empresas e os investidores usam a dívida como uma ferramenta poderosa para aumentar suas participações e gerar renda. A prática de assumir dívidas estrategicamente é chamada de alavancagem financeira.

O que é alavancagem financeira

Alavancagem financeira é quando uma empresa ou investidor usa dívida para comprar um ativo porque espera que o ativo gere receita ou aumente em valor. Conforme a alavancagem aumenta, o mesmo ocorre com o risco de fracasso à medida que se torna mais difícil pagar a dívida.

O que é alavancagem financeira?

A alavancagem financeira também é conhecida como negociação de capital ou simplesmente aproveitar. É quando você usa dívida (dinheiro emprestado) para comprar ativos porque você espera que o ativo gere renda ou aumente seu valor. Quanto maior a dívida, quanto maior a alavancagem. Conforme a alavancagem aumenta, o mesmo ocorre com o risco de fracasso à medida que se torna mais difícil pagar a dívida.

Quando você comprou aquela grande TV a crédito, você teve que pagar por ele usando sua renda existente. Mas quando você pede dinheiro emprestado para comprar um ativo, o ativo pode pagar por si mesmo e depois alguns (se você comprou um bom ativo, claro).

Pedir dinheiro emprestado para comprar mais ativos do que você mesmo poderia ampliar seus retornos. Quando o ativo gera receita ou seu valor aumenta, você recebe mais dinheiro de volta porque possui mais do ativo.

A alavancagem funciona de outra maneira, também. Se um ativo que você comprou com dinheiro cai de valor, você só pode perder o quanto gastou. Mas se você pedir emprestado para investir em um ativo, é possível perder dinheiro e ainda tenho a dívida.

Veja as coisas assim:Seu amigo Tom sabe sobre um investimento “garantido”. (Não existem garantias em investir, mas este é apenas um exemplo.) Ele promete devolver o seu dinheiro mais 50% após um mês.

Mas você só tem $ 1, 000! Então você pega emprestado $ 4 adicionais, 000 do seu banco. Eles querem US $ 120 / mês em juros. Você dá $ 5, 000 para Tom e ele retorna $ 7, 500 um mês depois. Você paga ao banco seus $ 4, 120 (empréstimo mais juros) e embolsar os $ 3 restantes, 380

Neste exemplo, você alavancou seu $ 1, 000 para comprar mais oportunidades de Tom do que você normalmente poderia pagar. Se você investiu apenas seu próprio dinheiro, você ganharia apenas $ 500. Ao pedir dinheiro emprestado a um credor, você ganhou $ 2, 380

Medindo Alavancagem Financeira

Os gerentes de uma empresa, acionistas, e os credores precisam entender o nível de risco que uma empresa carrega o tempo todo. Eles precisam saber quanto uma empresa é financeiramente alavancada.

Podemos medir a alavancagem financeira de uma empresa usando o índice de endividamento. É uma fórmula simples que nos mostra a probabilidade de uma empresa ser capaz de cumprir suas obrigações de dívida. Também nos diz se uma empresa é capaz de endividar-se mais para crescer.

Índice D / E =Dívida Total / Patrimônio Total

Para os fins desta fórmula, a dívida total se refere ao passivo circulante da empresa. Isso inclui dívidas de curto prazo que a empresa pretende pagar dentro de um ano, bem como dívidas de longo prazo que vencerão em mais de um ano.

O patrimônio líquido refere-se ao valor que os acionistas investiram na empresa. Você pode encontrar esse número multiplicando o preço das ações pelo número de ações em circulação.

Se uma empresa tem $ 5 milhões em dívida total e $ 20 milhões em patrimônio líquido total, tem uma relação D / E de 0,25. Isso significa que apenas um quarto de seus ativos é financiado por dívidas.

Se você comprar ações, parte de sua estratégia de investimento inclui a consideração da relação D / E de uma empresa. As relações D / E de 1,0 não são ideais. Rácios de 2,0 ou mais indicam um grande problema.

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Como funciona a alavancagem

As empresas usam a alavancagem para adquirir investimentos ou financiar novos projetos. O objetivo é ganhar mais com os ativos do que o custo para adquiri-los por meio de dívidas.

A fim de assumir com segurança a alavancagem financeira, uma empresa ou investidor deve ter certeza de duas coisas:1) O ativo ganhará o suficiente para fazer os pagamentos da dívida, e 2) O valor do ativo não cairá. Se o ativo não atender a essas condições, na verdade, torna-se um grande risco.

Uma empresa pode assumir dívidas para comprar outra empresa, por exemplo, contanto que eles acreditem que possuir a nova empresa lhes renderá mais dinheiro do que custa para pagar o serviço da dívida da compra. Ou uma empresa pode contrair dívidas para lançar um novo produto na esperança de que o produto pague a dívida.

Existe um risco, claro, que o novo ativo não funcionará como a empresa pretende. Se esse novo produto não render dinheiro, a empresa ficará presa com um ativo sem valor e um monte de dívidas. Decidir se deve usar alavancagem financeira é uma decisão difícil para empresas que requer estudo e reflexão cuidadosos.

Os investidores também usam a alavancagem. Eles “alavancam” seus investimentos usando diferentes ferramentas de investimento, como contas de margem, futuros, e opções. Essas ferramentas aumentam seu poder de compra no mercado, mas também aumentam o risco. Essas ferramentas de investimento são não para o investidor amador. Você pode destruir suas economias se fizer uma aposta ruim.

Pessoas ou empresas são consideradas altamente alavancado se o serviço de dívidas consome uma grande quantidade de receita. Eles estão sobre alavancado se o serviço de dívidas custar mais do que eles ganham.

Exemplo de alavancagem

Isso NÃO é alavancagem:

Acme Inc. gasta $ 200, 000 em dinheiro para comprar uma nova instalação.

Este é um exemplo de alavancagem financeira:

Global Co. usa $ 200, 000 em dinheiro e empresta $ 800, 000 para adquirir uma nova instalação. Nesse caso, a empresa usa alavancagem financeira para controlar um ativo de $ 1 milhão com apenas $ 200, 000 de seu próprio dinheiro. Claro, A Global terá que pagar juros sobre o empréstimo. Para o nosso exemplo, vamos usar números redondos e dizer que eles pagam $ 10, 000 / ano em juros.

Por que a Global Co. pediu emprestado $ 800, 000? Porque acreditam que a nova instalação os ajudará a gerar mais renda. Eles acreditam que ganhará muito mais do que o custo de pagar o empréstimo (incluindo os juros do empréstimo).

Podemos ver o verdadeiro poder de alavancagem saltando para o futuro. Depois de um ano, o valor de nossas instalações fictícias aumenta em 10%.

Como a Acme Inc. comprou suas instalações com dinheiro, eles agora podem vendê-lo por $ 220, 000 por $ 20, Lucro 000. Eles ganharam 20% na compra.

Instalação da Global, Contudo, agora vale $ 1,1 milhão. Depois de deduzir o custo da propriedade ($ 1 milhão) e o custo dos juros de um ano ($ 10, 000), Global Co. ganhou $ 90, 000. Seus $ 200 originais, 000 agora é $ 290, 000, ou 69% mais alto.

Usando alavancagem financeira, A Global Co. conseguiu comprar um ativo maior. Quando esse ativo aumentou de valor, A Global Co. obteve uma fatia maior do que se tivesse comprado apenas um ativo com o dinheiro em caixa.

Lembre-se de que a alavancagem financeira também funciona de outra maneira. Se o valor dessas instalações tivesse caído 10%, Acme Inc. teria perdido apenas 10% de seu investimento, ou $ 20, 000. A Global Co. teria perdido 50% de seu investimento, ou $ 100, 000

Vantagens e desvantagens da alavancagem financeira

Antes de começar a pedir dinheiro emprestado para comprar ações ou investir em fundos mútuos, é importante entender os prós e os contras da alavancagem financeira.

Prós da alavancagem financeira

A alavancagem financeira é uma ferramenta poderosa porque permite que investidores e empresas obtenham renda de ativos que normalmente não seriam capazes de pagar. Multiplica o valor de cada dólar de seu próprio dinheiro investido.

A alavancagem é uma ótima maneira de as empresas adquirirem ou comprarem outras empresas ou recomprar ações. Esses eventos têm objetivo de crescimento específico. Assim que o objetivo for concluído, a empresa deve gerar mais receita do que o custo da dívida (se os gerentes fizerem bem o dever de casa).

As empresas costumam usar a alavancagem financeira para financiar ativos, evitando a emissão de ações para levantar capital. Isso aumenta o valor para o acionista porque 1) a empresa tem mais ativos, e 2) o valor do estoque não é diluído pela existência de mais estoque.

Contras da alavancagem financeira

Pela mesma razão que a alavancagem financeira pode impulsionar o retorno sobre seus investimentos, também pode amplificar suas perdas. Pode ser uma forma de financiamento especialmente arriscada.

Podem ocorrer perdas quando o valor de um investimento não ultrapassa o custo do empréstimo. Por exemplo, se você pegar $ 12 emprestados, 000 para comprar um ativo, mas seu valor só aumenta em $ 10, 000, comprá-lo, na verdade, custa US $ 2, 000

A alavancagem financeira também pode amplificar suas perdas quando o valor do ativo quedas . Se o valor cair o suficiente, pode valer menos do que o seu empréstimo. Isso significa que você ficaria preso a dívidas, mesmo que vendesse o ativo.

A alavancagem financeira pode ser especialmente arriscada em negócios com baixas barreiras à entrada ou ciclos de vendas cíclicos. Em ambos os casos, os lucros podem variar muito de ano para ano, ou mesmo no mesmo ano. Isso torna difícil pagar os empréstimos de forma consistente e aumenta as chances de inadimplência.

Existem também alguns efeitos secundários da alavancagem financeira. Empresas altamente alavancadas costumam ver grandes oscilações em seus lucros ao lidar com dívidas. Essas oscilações de lucro podem tornar o preço das ações volátil.

Empresas altamente alavancadas também reduziram o acesso à dívida. Faz sentido, Afinal, que os credores desconfiariam de emprestar para uma empresa que já tem um monte de dívidas. Isso pode ser desastroso se uma empresa precisar de dinheiro de emergência para uma emergência ou uma oportunidade impossível de deixar passar. Se um banco faz decidir emprestar para uma empresa altamente alavancada, você pode apostar que os termos serão favoráveis ​​ao banco com muitos juros e taxas para ajudá-los a superar o risco.

Então você conhece os detalhes. Quer voltar ao básico? Aumente sua saúde financeira com Wealthsimple hoje. Oferecemos tecnologia de ponta, taxas baixas, e aconselhamento financeiro amigável - o que mais você poderia pedir?