Pesquisa:apenas 22% dos especialistas veem o desempenho do mercado de ações nos próximos 5 anos

Com o mercado de ações próximo de novos recordes, os investidores conseguiram enxergar além da pandemia de coronavírus, graças à ajuda de gastos governamentais ampliados e taxas de juros quase nulas. Mas muitos especialistas não consideram a festa duradoura, de acordo com a pesquisa Market Mavens do terceiro trimestre do Bankrate com profissionais de investimento.

A pesquisa revelou que apenas 2 dos 9 especialistas pesquisados ​​- 22 por cento - esperavam que as ações tivessem um desempenho melhor do que o normal nos próximos cinco anos. Parte do pessimismo pode ser devido à escalada febril das ações desde suas mínimas imediatamente após o surgimento de COVID-19. As ações estabeleceram novos máximos várias vezes, e os preços mais altos diminuem os retornos futuros.

“Os investidores em ações podem agradecer ao Federal Reserve por seu significativo, resposta completa e rápida à crise econômica relacionada à pandemia, que poderia facilmente ter se tornado uma bola de neve ainda maior, como na crise de mais de uma década atrás, ”Diz Mark Hamrick, Analista econômico sênior do Bankrate. “As medidas do Fed, incluindo a redução nas taxas de juros, foram seguidas por várias rodadas de legislação de alívio econômico aprovadas pelo Congresso e assinadas pelo presidente ”.

Então, para onde irão a economia e o mercado de ações a partir daqui?

O Bankrate também perguntou a esses especialistas sobre a direção das taxas de juros, suas perspectivas de um ano para as ações e se eles acham que as ações de crescimento ou o valor terão um desempenho superior no futuro próximo.

Principais conclusões:

• Os especialistas veem o S&P 500 ganhando 7,5% no próximo ano.
• Os retornos das ações ficarão em média abaixo da média nos próximos cinco anos, de acordo com 77 por cento dos especialistas.
• As ações de crescimento ainda são favorecidas em relação ao valor pela maioria dos entrevistados.
• Os analistas esperam apenas um aumento modesto no rendimento do Tesouro de 10 anos nos próximos 12 meses.
• 66 por cento dos especialistas vêem a eleição afetando os mercados, pelo menos um pouco.

O S&P 500 tem previsão de subir 7,5 por cento no próximo ano

“O que faremos com a queda dramática e nauseante observada no início deste ano para as ações, seguido por uma recuperação mais notável para as principais médias, alimentado por grandes nomes da tecnologia? ” pergunta Hamrick.

Na pesquisa, os especialistas estavam razoavelmente otimistas no Índice Standard &Poor’s 500 (S&P 500), apesar ou talvez por causa da corrida recente do mercado.

Na média, os investidores esperavam que o índice subisse para 3, 585 até o final do terceiro trimestre de 2021. Isso é um aumento de 7,5 por cento em relação ao nível de 3, 335,47 quando a pesquisa terminou em 29 de setembro. As estimativas variaram de 3, 300 a 3, 850, com apenas um analista esperando que o índice caia.

Na pesquisa do segundo trimestre, os entrevistados esperavam um aumento de menos de 1 por cento nos 12 meses subsequentes, o que significa que os investidores se tornaram notavelmente mais otimistas em relação às ações no curto prazo.

As baixas taxas de juros ajudaram a aumentar as expectativas dos especialistas para o mercado. Contudo, não são apenas as taxas atuais baixas, mas a expectativa de que as taxas permanecerão próximas de zero em 2024, graças às promessas do Fed que provavelmente ajudarão a estabelecer um piso para os preços das ações no curto prazo.

“Pode não ser uma jornada tranquila para o mercado de ações, mas a persistência de taxas de juros relativamente baixas deve ser um fator de suporte contínuo que pelo menos mantenha os retornos em linha com sua média histórica, ”Diz Patrick J. O'Hare, analista-chefe de mercado da Briefing.com.

Mas os retornos nos próximos cinco anos podem ser baixos, dizem especialistas

Embora os especialistas estivessem razoavelmente otimistas sobre os retornos para os próximos quatro trimestres, eles estavam mais pessimistas sobre as ações nos cinco anos seguintes.

Cerca de 44% dos entrevistados disseram esperar que o mercado registre retornos menores do que o normal na próxima meia década. Enquanto isso, 33 por cento disseram que os retornos estariam em linha com a média histórica, e 22 por cento esperavam retornos acima da média.

As razões para as expectativas sombrias são muitas, especialmente nos principais fatores fundamentais que podem impedir o crescimento econômico.

“A combinação do efeito de longo prazo do vírus, a recuperação dos mercados internacionais, especialmente os mercados emergentes, e dados demográficos adversos manterão os retornos das ações silenciados nos próximos cinco anos, ”Diz Chuck Self, diretor de investimentos da iSectors, um estrategista ETF baseado em Appleton, Wisconsin.

Mas outros também citaram as já elevadas avaliações das ações como um motivo.

“A partir de avaliações, que são um bom indicador de retornos futuros, ainda estão muito altos, ”Diz Michael K. Farr, presidente da Farr, Miller e Washington, LLC, consultores de investimento em Washington, D.C.

Os especialistas ainda veem o global, ações de crescimento superando

Quando se trata de quais tipos de ações podem ter um desempenho superior nos próximos quatro trimestres, este grupo de especialistas está dividido. As ações de crescimento tiveram um bom desempenho na última década.

A maioria (56 por cento) acha que as ações de crescimento vão superar as ações de valor até o terceiro trimestre de 2021. Trinta e três por cento dos especialistas vêem as ações de valor ganhando vantagem, enquanto 11 por cento dos entrevistados disseram que os dois grupos teriam a mesma sorte.

“O crescimento provavelmente permanecerá na frente porque as taxas de juros devem permanecer muito baixas, o que faz com que as ações de crescimento pareçam mais atraentes em uma base de fluxo de caixa descontado, ”Diz Sam Stovall, estrategista-chefe de investimentos da CFRA Research, com sede na cidade de Nova York.

Nas pesquisas do segundo e do primeiro trimestre, especialistas preferiam ações de crescimento, mas eles foram um pouco menos otimistas neste trimestre.

Muitos especialistas também acreditam que as ações globais terão um desempenho melhor do que as ações dos Estados Unidos.

Cerca de 44 por cento dos entrevistados disseram esperar que os estoques globais superem os domésticos nos próximos 12 meses, enquanto 33 por cento os vêem permanecendo os mesmos. O restante (22 por cento) vê as ações globais com desempenho em linha com os nomes americanos.

“Se assumirmos que existe uma vacina COVID-19 eficaz em uso, todas as áreas estarão em modo de recuperação, mas daríamos vantagem aos mercados globais, uma vez que os retornos nos EUA poderiam ser limitados por uma realocação longe das ações de mega capitalização pesadas, ”Diz O'Hare.

Ainda outros gostam dos grandes nomes da tecnologia e esperam que eles tenham um bom desempenho no curto prazo.

“As ações de tecnologia e comunicações de megacapacidade continuarão a prosperar nos EUA e a impulsionar os índices dos EUA, ”Diz Tom Lydon, CEO da ETF Trends.

Embora as ações de tecnologia como Apple e Amazon tenham tido um dos melhores desempenhos na recuperação do mercado, 78 por cento dos especialistas na pesquisa do Bankrate acham que há uma boa chance de que o desempenho do mercado vá além desses grandes nomes de tecnologia. Enquanto isso, 11 por cento disseram que há uma chance moderada de isso, enquanto 11 por cento acreditam que há apenas uma pequena chance de isso acontecer.

“Industriais e cíclicos são baratos demais para serem ignorados agora, dados sólidos dados de manufatura, ”Diz David Wagner III, gerente de portfólio da Aptus Capital Advisors em Fairhope, Alabama.

Os rendimentos do Tesouro de 10 anos serão modestamente para cima, dizem analistas

As expectativas para o desempenho do mercado de ações estão, pelo menos em parte, ancoradas na continuação de baixas taxas de juros, e o Fed deixou poucas dúvidas de que manterá as taxas baixas por algum tempo.

Então, não surpreendentemente, os especialistas entrevistados esperavam apenas um aumento modesto no rendimento do Tesouro em 10 anos no próximo ano.

Na média, especialistas calcularam que a taxa dos títulos do governo aumentaria para 0,87 por cento, de um rendimento de 0,67% no final do período da pesquisa. As previsões variaram de 0,50 por cento a 1,5 por cento, com dois entrevistados escolhendo a extremidade inferior da faixa.

Na pesquisa do segundo trimestre do Bankrate, analistas esperavam que o Tesouro de 10 anos ficasse em 0,86 em 12 meses, enquanto os resultados do primeiro trimestre mostraram uma estimativa de 1,39 por cento ao ano. Esses números caíram drasticamente de 2,14 por cento no quarto trimestre de 2019, antes que a pandemia estourasse.

O impacto da eleição no mercado

Com a eleição presidencial dos EUA a apenas algumas semanas de distância, muitos observadores do mercado estão focados no que o resultado pode significar para as ações.

A maioria dos entrevistados na pesquisa Bankrate esperava pelo menos alguma correlação entre o mercado e o resultado da eleição. Cerca de 44 por cento disseram que o desempenho das ações depende "um pouco" da eleição. Outros 22 por cento disseram que importa "muito" no resultado, enquanto 33 por cento disseram que não depende dos resultados.

“Com uma possível mudança na política tributária, tarifas e esforços regulatórios que pairam sobre esta eleição, o mercado de ações certamente mostrará maior sensibilidade no curto prazo ao resultado da eleição, ”Diz O'Hare.

“Os estoques dependem do resultado da eleição, mas não apenas pelo ganho do título, ”Diz Robert A. Brusca, economista-chefe da FAO Economics. Embora observem que os democratas não são ruins para as ações, ele diz que uma vitória dos democratas pode ser “importante para os setores reais que se beneficiarão ou perderão”.

E se você está suando com o que parece uma vitória democrata, você pode querer pensar não apenas para a frente, mas para trás, também.

“Uma varredura democrata na Casa Branca e nas duas casas do Congresso poderia desencadear uma liquidação em novembro com o choque da varredura, ”Diz Stovall. "Contudo, nas cinco vezes desde a Segunda Guerra Mundial em que os democratas marcaram um jogo triplo, o mercado subiu 100 por cento do tempo em dezembro e subiu 10,4 por cento no ano seguinte, crescendo 80 por cento do tempo. ”

Metodologia

A pesquisa do terceiro trimestre de 2020 do Bankrate com profissionais do mercado de ações foi realizada de 23 a 29 de setembro por meio de uma pesquisa online. Os pedidos de pesquisa foram enviados por e-mail para potenciais entrevistados em todo o país, e as respostas foram enviadas voluntariamente por meio de um site. Os respondentes foram:Patrick J. O'Hare, Analista de mercado chefe da Briefing.com; Chuck Self, diretor de investimentos, iSectors; Kim Forrest, diretor de investimentos / fundador, Bokeh Capital Partners; Sam Stovall, CFRA Research, estrategista-chefe de investimentos; Chuck Carlson, CFA, CEO, Horizon Investment Services; David Wagner III, gerente de portfólio, Aptus Capital Advisors; Michael K. Farr, presidente da Farr, Miller e Washington, LLC; Tom Lydon, CEO, ETF Trends; Robert A. Brusca, economista chefe, Economia de fato e opinião.