O que é um Venture Capital Trust (VCT)?

p Um fundo de capital de risco (VCT) é um veículo de investimento eficiente em termos de impostos que fornece capital para pequenas, negócios em crescimento no Reino Unido. Um gestor de investimentos especializado gerencia o fundo, e os investidores são principalmente pessoas físicas. Abaixo está uma visão geral de uma estrutura de trust de capital de risco típica:

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Venture Capital Trust - Visão geral

p Os fundos de capital de risco foram introduzidos pela primeira vez em 1995 pelo governo do Reino Unido para impulsionar o investimento em novos negócios locais. Os VCTs são estruturados como fundos de investimento fechados cujas unidades estão listadas na Bolsa de Valores de Londres (LSE), na Bolsa de Valores de Londres (LSE), que tem sede em Londres, o Reino Unido, é um dos principais mercados de ações do mundo. Propriedade do London Stock Exchange Group, o LSE foi criado em 1571, tornando-se uma das bolsas de valores mais antigas do mundo.

p Como as empresas de desenvolvimento de negócios nos Estados Unidos, Os fundos de capital de risco são uma forma de fundos de capital privado negociados publicamente .Fundos de patrimônio privado. Os fundos de patrimônio privado são pools de capital a serem investidos em empresas que representam uma oportunidade para uma alta taxa de retorno. Eles vêm com um fixo. Os investidores podem comprar unidades do fundo diretamente em uma emissão primária ou no mercado secundário por meio da Bolsa de Valores de Londres.

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Tipos de fundos de capital de risco

p Os fundos de capital de risco vêm em múltiplas variações e normalmente se dividem da seguinte forma:

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1. Temas

• 1. VCTs generalistas :Investir em um grupo diversificado de empresas não cotadas de vários setores e setores.
  2. VCTs especializados :O foco do investimento está em indústrias e setores específicos.
  3. AIM VCTs :Investe principalmente em empresas listadas na bolsa AIM. Pode ter uma abordagem especializada ou generalista.

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2. Horizonte de tempo

1. 1. Evergreen VCTs :Com uma vida útil indefinida.
   2. VCTs de vida limitada :Defina um período mínimo de manutenção de pelo menos cinco anos, em que ponto o processo de desaceleração começa, e o gestor aloca capital de volta aos investidores.

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VCT - Ciclo de Vida

p Após o início, o gerente de VCT tem três anos para encontrar e investir pelo menos 80% dos ativos do portfólio em investimentos qualificados. Até então, o gestor investe em mercados monetários ou obrigações para gerar retornos para os investidores sem comprometer os ativos de investimento.

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VCT - Critérios de Investimento

p Um investimento qualificado envolve assumir uma posição de dívida ou patrimônio em uma empresa sediada no Reino Unido que seja de propriedade privada ou listada no Mercado de Investimento AlternativoMercado de Investimento Alternativo (AIM) O Mercado de Investimento Alternativo (AIM) foi lançado em 19 de junho de 1995 como um sub -mercado de câmbio da Bolsa de Valores de Londres (LSE). O mercado foi projetado para (um submercado da Bolsa de Valores de Londres focado em empresas menores, empresas menos desenvolvidas). Ao contrário da maioria das empresas de capital privado, VCTs investem apenas em participações minoritárias de empresas.

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VCT - Benefícios fiscais

p Para investidores que compram ações da VCT no mercado secundário (por meio de uma bolsa), aplicam-se os seguintes benefícios fiscais:

• Isenção de imposto de renda sobre dividendos de ações VCT
• Isenção de imposto sobre ganhos de capital na alienação das ações

p Para investidores que compram ações do VCT no mercado primário (diretamente do VCT), eles desfrutam dos mesmos benefícios acima, além de 30% de redução do imposto de renda sobre o valor do investimento principal de até £ 200, 000 em um determinado ano fiscal.

p O benefício fiscal está condicionado à detenção de ações pelo investidor por cinco anos. Como as ações adquiridas no mercado secundário não permitem esse benefício adicional, muitas vezes são comercializados com desconto para refletir esse subsídio reduzido.

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VCT - Estrutura de Taxas

p Uma vez que os fundos de capital de risco exigem um conjunto de habilidades especializadas e um serviço de alto contato dos gestores de fundos, as taxas costumam ser muito mais altas do que os veículos de investimento mais tradicionais. Os gerentes de VCT normalmente cobram uma taxa inicial de até 5% do valor do investimento inicial. Os gerentes também cobram uma taxa de gerenciamento anual, geralmente em torno de 2%.

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VCT - Riscos

p Como outros investimentos de capital de risco, os retornos sobre fundos de capital de risco podem ser potencialmente muito grandes. Contudo, há uma quantidade significativa de risco envolvida, uma vez que muitas pequenas empresas falham. Esse risco pode levar a perdas substanciais para os investidores, embora a diversificação adequada, a diversificação A diversificação seja uma técnica de alocação de recursos ou capital do portfólio para uma variedade de investimentos. O objetivo da diversificação é mitigar as perdas e pode ajudar a reduzir o risco geral do portfólio.

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Leituras Relacionadas

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• Modelo de Investimento de CapitalModelo de Investimento de CapitalUm modelo de investimento de capital ajuda a empresa a calcular as principais métricas de avaliação de um investimento de capital, incluindo os fluxos de caixa, NPV, IRR, e período de retorno.
• Mercado SecundárioMercado SecundárioO mercado secundário é onde os investidores compram e vendem títulos de outros investidores. Exemplos:Bolsa de Valores de Nova York (NYSE), Bolsa de Valores de Londres (LSE).
• Investimento de capital de riscoInvestimento de capital de riscoO investimento de capital de risco é um tipo de investimento de capital privado que envolve o investimento em uma empresa que exige capital. O negócio geralmente requer capital para a configuração inicial (ou expansão). O investimento em capital de risco pode ser feito em um estágio ainda mais precoce, conhecido como "fase da ideia".
• Métodos de investimentoMétodos de investimentoEste guia e visão geral dos métodos de investimento descreve as principais maneiras pelas quais os investidores tentam ganhar dinheiro e gerenciar o risco nos mercados de capitais. Um investimento é qualquer ativo ou instrumento adquirido com a intenção de vendê-lo por um preço superior ao preço de compra em algum momento futuro (ganhos de capital), ou com a esperança de que o ativo trará receita direta (como receita de aluguel ou dividendos).