O que é uma parada de negociação?

A paralisação da negociação refere-se a uma paralisação temporária da negociação de ações, de acordo com a autoridade reguladora ou as regras da bolsa de valores. A paralisação pode ocorrer para um único estoque, uma troca, ou um grupo de trocas.

Notícias significativas sobre uma empresa - sejam boas ou más notícias - podem levar a uma interrupção temporária da negociação das ações da empresa quando (a) a notícia deve causar um efeito imediato e drástico no preço das ações ou (b) o as notícias resultam em um grande desequilíbrio entre as ordens de compra e venda de ações.

As interrupções de negociação podem ocorrer a qualquer momento durante o dia de negociação, mas são mais comumente impostas na abertura da negociação na bolsa onde as ações mantinham sua cotação primária. Oferta Pública Inicial (IPO) Uma Oferta Pública Inicial (IPO) é a primeira venda de ações emitidas por uma empresa ao público. Antes de um IPO, uma empresa é considerada uma empresa privada, geralmente com um pequeno número de investidores (fundadores, amigos, família, e investidores empresariais, como capitalistas de risco ou investidores anjo). Aprenda o que é um IPO. As paradas são normalmente impostas por um período de uma hora, mas a negociação de uma ação pode ser interrompida mais de uma vez durante um único dia de negociação. Quando a negociação de uma ação é interrompida na abertura da negociação, a parada imposta geralmente dura apenas cinco ou 10 minutos.

Resumo

• A paralisação da negociação refere-se a uma paralisação temporária da negociação de ações de acordo com a autoridade regulatória ou as regras da bolsa de valores.
• O objetivo principal da paralisação é normalmente permitir que os investidores absorvam notícias significativas sobre uma empresa para que possam se informar, decisões comerciais racionais.
• A SEC às vezes impõe interrupções nas negociações para evitar o pânico nas vendas e estancar o crash do mercado.

Objetivo de uma interrupção da negociação

O objetivo principal de impor uma suspensão da negociação de uma ação geralmente é ajudar a garantir uma negociação justa para todos os investidores. A interrupção da negociação quando há uma notícia significativa sobre uma empresa de capital aberto fornece tempo para que as informações sejam comunicadas de forma adequada a todos os investidores e para que os investidores assimilem as informações e se informem, decisões racionais sobre as etapas que eles podem querer tomar em relação a um investimento no patrimônio líquido afetado.

A paralisação da negociação também pode ser desencadeada por uma falha técnica de algum tipo que cause problemas em relação à colocação e / ou transmissão de ordens de compra ou venda de uma determinada ação.

Outros gatilhos para a interrupção da negociação incluem as ações de uma empresa que não atendem mais aos requisitos de listagem da bolsa ou porque uma empresa não está atualizada em seus registros públicos obrigatórios. relatórios periódicos, e outros documentos formais que as empresas públicas, corretores-negociantes, e os insiders são obrigados a apresentar à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC). A SEC foi criada na década de 1930 com o objetivo de coibir a manipulação e fraude de ações, como publicar sua declaração de renda anual.

Quando uma bolsa emite uma interrupção de negociação, a parada tem uma designação de código que revela o motivo da parada. Por exemplo, uma interrupção de negociação no mercado de ações NASDAQ que é codificado T1 indica que a interrupção de negociação é devido a um comunicado de notícias iminente significativo sobre uma empresa.

Um tipo particular de interrupção da negociação, conhecido como meio-fio comercial, é imposta a fim de evitar quedas do mercado de ações e vendas em pânico. Limites de negociação - também conhecidos como "disjuntores" - são impostos quando há uma grande queda percentual no principal índice do mercado, o S&P 500.

A Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) impõe três níveis de restrição de negociação - 7%, 13%, e 20%. Se uma queda de 7% ou 13% no S&P 500 ocorrer durante um único dia de negociação, então, todas as negociações na bolsa são interrompidas por um período de 15 minutos. Se o nível de queda de 20% for atingido, então, todas as negociações na bolsa são interrompidas pelo resto do dia de negociação.

Há uma exceção a essas regras de controle de negociação - se os níveis de acionamento do meio-fio forem atingidos após 15h25, então, a negociação não é interrompida por nenhum período de tempo.

Limites de negociação de ações individuais

Comissão de Valores Mobiliários (SEC) Comissão de Valores Mobiliários (SEC) A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos, ou SEC, é uma agência independente do governo federal dos Estados Unidos, responsável por implementar as leis de títulos federais e propor regras de títulos. Também é responsável por manter a indústria de valores mobiliários e as bolsas de valores e opções também impõe restrições comerciais semelhantes a ações individuais com o objetivo de reduzir a volatilidade extrema nos movimentos de preço de uma ação. De acordo com os regulamentos existentes, interrupções de negociação são impostas a uma ação específica se qualquer uma das seguintes condições surgir dentro de um período de cinco minutos de negociação:

• Se houver uma mudança de 10% no preço de uma ação que faz parte do índice Russell 1000, o índice S&P 500, ou o ETF Invesco PowerShares QQQ.
• Se houver uma flutuação de 30% no preço de uma ação, que seja negociada por $ 1 por ação ou mais.
• Se houver uma flutuação de 50% no preço de uma ação negociada por menos de $ 1 por ação.

A SEC também pode impor uma suspensão da negociação de uma ação específica por um período indefinido de tempo quando houver sérias dúvidas sobre "os ativos de uma empresa, operações, ou outras informações financeiras. ”

Negociação interrompida - exemplos

Em 9 de novembro, 2020, o mercado de ações da NASDAQ impôs uma interrupção na negociação das ações da Aptevo Therapeutics (NASDAQ:APVO) devido à extrema volatilidade nos movimentos dos preços das ações. No mesmo dia, a NYSE impôs uma suspensão na negociação de ações da Envista Holdings Corporation (NYSE:NVST), também por razões de volatilidade.

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