O que é reversão à média?

A reversão à média é uma teoria que implica que os preços dos ativos e os retornos históricos movem-se gradualmente em direção à média de longo prazo, que pode ser baseado na economia, indústria, ou retorno médio dentro de um conjunto de dados.

Quanto maior o desvio de sua média, a maior probabilidade de que o próximo movimento dos preços dos ativos esteja mais próximo da média. Em outras palavras, um evento extremo que aumentaria ou diminuiria o momentum de uma ação provavelmente seria seguido por um evento menos extremo que causaria muito menos flutuação.

Negociação com reversão à média

Geralmente, a reversão à média é usada como uma análise estatística das condições de mercado para determinar uma estratégia de negociação. Por exemplo, da perspectiva de investir, as estratégias que envolvem reversão à média estão comparando ações ou outros títulos cujo desempenho de preço contrasta fortemente com sua média histórica.

Aplicando esse conhecimento, os investidores são capazes de medir e determinar quando comprar na média e vender acima dela. A reversão à média também é usada na precificação de opçõesModelos de precificação de opçõesOs modelos de precificação de opções são modelos matemáticos que usam certas variáveis ​​para calcular o valor teórico de uma opção. O valor teórico de um para determinar melhor como a volatilidade de um ativo flutua junto com sua média de longo prazo.

Partindo do pressuposto de que os ativos voltarão à sua média, muitos comerciantes tentam capitalizar os catalisadores que afetam a ação do preço das ações. Assim, em termos de compra e venda, os comerciantes lucram com as oscilações e evitam perdas nas oscilações.

Como os catalisadores afetam a reversão da média

É importante reconhecer que altos ou baixos inesperados podem, em última análise, implicar em uma mudança na natureza do estoque, causados ​​por eventos como notícias positivas ou negativas. Por exemplo, se a notícia de que a Tesla acabou de produzir um novo modelo for divulgada ao público, provavelmente haveria um choque positivo nos preços por um determinado período de tempo antes de reverter para os níveis anteriores ao choque. A duração da reversão do estoque é chamada de tempo de reversão.

Geralmente, retornos de padrões normais nem sempre são garantidos, mas, de fato, ainda é possível que os ativos experimentem reversão significativa nas circunstâncias mais extremas. Apesar disso, muito parecido com qualquer evento, é difícil determinar completamente como a atividade do mercado de títulos será afetada pelas notícias.

Caminhada aleatória

Em vez de voltar ao meio, os preços das ações podem levar a uma caminhada aleatória pós-choque. Um passeio aleatório é um processo em que os preços não voltam aos níveis anteriores, nem se movem gradualmente em direção ao meio. Por exemplo, um aumento no momento da ação pode levar a um maior desvio da média.

Indicadores Técnicos Complementares e Informações Financeiras

Para comerciantes, ferramentas como o Índice de Força Relativa (RSI) Índice de Força Relativa (RSI) O Índice de Força Relativa (RSI) é um dos osciladores de momento mais populares e amplamente usados. Foi originalmente desenvolvido pelo famoso engenheiro mecânico que se tornou analista técnico, J. Welles Wilder. O RSI mede a velocidade e a taxa de variação do preço e pode ser usado para determinar os níveis de preços de sobrevenda ou sobrecompra, que atuam como proxies para entrar e sair das negociações de reversão à média.

Desvio padrão, Bollinger BandsBollinger Bands® "Bollinger Bands" é uma ferramenta de análise técnica desenvolvida por John Bollinger na década de 1980 para a negociação de ações. As bandas compreendem um indicador de volatilidade que mede a alta ou baixa relativa do preço de um título em relação às negociações anteriores., e o fluxo de dinheiro são usados ​​para determinar a distância da média de longo prazo; Portanto, essas ferramentas podem ser usadas para rastrear movimentos incomuns de preços.

Em relação às demonstrações financeiras, muitos investidores analisam relatórios de lucros. Se uma empresa relata fortes lucros trimestrais devido a notícias ou desenvolvimentos positivos, foi mencionado que o relatório do próximo trimestre provavelmente estaria mais próximo da média.

Argumentos contra a reversão à média

1. Os mercados são eficientes

Muitos indivíduos acreditam que os mercados refletem todas as informações disponíveis e que é impossível superar os mercados, a menos que informações privilegiadasInsider informationInsider information, também chamado de informação privilegiada, refere-se a fatos não públicos relativos a uma empresa de capital aberto que podem proporcionar uma vantagem financeira nos mercados. Em outras palavras, informações privilegiadas são conhecimentos e informações sobre as operações, pipeline de produtos / serviços é fornecido ou algum tipo de vantagem competitiva ilegal foi concedida.

Por exemplo, se um estoque aumentar em 30%, deve haver uma causa por trás desse impulso positivo. O estoque pode subir mais cedo do que o esperado, potencialmente devido a notícias positivas não divulgadas. Portanto, muitas pessoas acreditam que tais ações de preço não deveriam ser possíveis antes do anúncio, a menos que haja um específico, causa factual.

2. Indicadores de desempenho ruins

Com indicadores de reversão à média, como o CAPE de Shiller, argumentou-se que muitas ferramentas semelhantes foram testadas usando tamanhos de amostra insuficientes. Assim, seus resultados seriam ineficazes para todo o mercado.

Argumentos para reversão à média

Embora existam argumentos contra as estratégias de negociação de reversão à média, muitos investidores de sucesso empregaram tal abordagem no passado e desfrutaram de um histórico de sucesso com ela.

Investidores de longo prazo, como Warren Buffett, use um tipo contrário de estratégia de investimento, que é bastante semelhante à reversão média. O fundador do fundo de hedge Jim Simons, da Renaissance Capital, usou estratégias de negociação de reversão média para construir capital.

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• Chaikin Money Flow (CMF) Chaikin Money Flow (CMF) O Chaikin Money Flow (CMF) é um indicador criado por Marc Chaikin na década de 1980 para monitorar o acúmulo e distribuição de um estoque durante um período especificado. O período CMF padrão é de 21 dias. As leituras do indicador variam entre +1 e -1. Quaisquer cruzamentos acima ou abaixo de 0 podem ser usados ​​para identificar mudanças no fluxo de dinheiro
• Estratégias de negociação direcionaisEstratégias de negociação direcionaisEstratégias de opções direcionais são negociações que apostam no movimento de alta ou baixa do mercado. Por exemplo, se um investidor acredita que o mercado está crescendo,