O que é a correspondência de pedidos?

p A correspondência de ordens refere-se ao processo de entrada de ordens idênticas de compra e venda simultaneamente para encorajar a negociação daquele título específico.

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p Quando um investidor deseja comprar uma determinada quantidade de título e outro investidor procura vender uma quantidade semelhante desse título a um preço semelhante, as ordens de ambos os investidores coincidem, e, portanto, uma transação é processada. Um sistema de correspondência de ordens é o meio pelo qual as ordens de compra são combinadas com as ordens de venda para realizar a negociação de valores mobiliários. Comércio de Valores Mobiliários. Valores mobiliários de negociação são valores mobiliários adquiridos por uma empresa com o objetivo de obter um lucro de curto prazo. Os títulos são emitidos dentro da indústria da empresa, .

p Antes, a correspondência de pedidos foi concluída off-line pelos corretores. O processo de correspondência de pedidos ocorreu por meio de interações face a face em leilões abertos. O sistema de correspondência eletrônica foi introduzido na década de 1980 nos EUA, e a Bolsa de Valores de Chicago (então conhecida como Mid-West Stock Exchange) foi a primeira do mundo a executar ordens eletronicamente.

p O processo de correspondência de pedidos tornou-se totalmente automatizado em 2010.

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Resumo

• A correspondência de ordens refere-se ao processo de entrada de ordens de compra e venda simultaneamente para facilitar a negociação do título.
• Nos mercados de câmbio modernos, as ordens de compra e venda são combinadas eletronicamente.
• Muitos algoritmos estão disponíveis para combinar ordens de compra e venda. Contudo, os algoritmos First-In-First-Out (FIFO) e Pro-Rata são os algoritmos de ordem de correspondência mais amplamente usados.

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Processo de correspondência de pedidos

p A correspondência de ordens é principalmente responsabilidade de especialistas de mercado e provedores de liquidez no mercado. A correspondência ocorre quando as ordens de compra e venda enviadas para o mesmo estoque ou título estão próximas em termos de tempo e preço.

p As ordens de compra e venda são consideradas compatíveis se o preço máximo da ordem de compra exceder ou for igual ao preço mínimo da ordem de venda. As ordens de compra e venda compatíveis são priorizadas por meio de sistemas computadorizados de correspondência.

p Precisão e rapidez são essenciais nas trocas modernas. Investidores negociando ativamente nos mercados de câmbio Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) A Bolsa de Valores de Nova York (NYSE) é a maior bolsa de valores do mundo, hospedando 82% do S&P 500, bem como 70 dos maiores buscam formas de lidar com as ineficiências do mercado comercial. Se o sistema de pedidos correspondentes atrasar, os compradores e vendedores podem realizar negociações a preços mais baixos do que os preços comerciais ideais; portanto, isso pode resultar em perdas para os investidores.

p Além disso, o sistema de pedidos correspondentes deve ser eficiente para que compradores e vendedores se beneficiem igualmente, e o volume de pedidos é maximizado.

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Algoritmos de pedidos correspondentes

p A troca eletrônica é uma parte importante da negociação e afeta a eficiência do mercado de valores mobiliários. Existem diferentes algoritmos disponíveis para pedidos correspondentes; Contudo, a escolha de um algoritmo apropriado é crucial para o sistema de negociação. Mecanismos de comércio Os mecanismos de comércio referem-se aos diferentes métodos pelos quais os ativos são negociados. Os dois tipos principais de mecanismos de negociação são mecanismos de negociação orientados por cotações e por ordem.

p Primeiro a entrar, primeiro a sair (FIFO) e Pro-Rata são os dois algoritmos mais comuns usados ​​para correspondência de pedidos.

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1. Primeiro a entrar, primeiro a sair (FIFO)

p O FIFO também é conhecido como algoritmo de preço-tempo. De acordo com o algoritmo FIFO, ordens de compra têm prioridade na ordem de preço e tempo. Então, ordens de compra com o mesmo preço máximo são priorizadas com base no momento do lance, e a prioridade é dada ao primeiro pedido de compra. Ele é priorizado automaticamente sobre as ordens de compra a preços mais baixos.

p Por exemplo, uma ordem de compra de 300 ações de um título a $ 50 por ação é seguida por outra ordem de compra de 100 ações do mesmo título a um preço semelhante.

p De acordo com o algoritmo FIFO, o total de 300 ordens de compra de ações corresponderá às ordens de venda. Pode haver mais de um pedido de venda. Depois que a ordem de compra de 300 ações for combinada, a correspondência da ordem de compra de 100 ações começará.

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2. Pró-Rata

p Um sistema que usa o algoritmo Pro-Rata também dá prioridade à ordem de compra mais cara. Contudo, ordens de compra com o mesmo preço mais alto são combinadas em proporção a cada tamanho de pedido.

p Por exemplo, ordens de compra de 300 ações e 100 ações do mesmo valor mobiliário estão ativas no sistema. Ao mesmo tempo, uma ordem de venda compatível de 300 ações torna-se ativa. A ordem de venda não poderá atender às duas ordens de compra.

p O algoritmo Pro-Rata combinará 225 ações com a ordem de compra de 300 ações e 75 ações com a ordem de compra de 100 ações. Portanto, ambas as ordens de compra foram parcialmente atendidas. Aqui, o algoritmo Pro-Rata preenche 75% de ambas as ordens de compra.

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