O que é Insider Trading?

O uso de informações privilegiadas refere-se à prática de comprar ou vender títulos de uma empresa de capital aberto. Títulos negociáveis ​​Os títulos de mercado são instrumentos financeiros de curto prazo irrestritos que são emitidos para títulos de capital ou para títulos de dívida de uma empresa de capital aberto. A companhia emissora cria esses instrumentos com o propósito expresso de captar recursos para financiar ainda mais as atividades de negócios e a expansão, enquanto em posse de informações relevantes que ainda não são públicas. Informações relevantes referem-se a toda e qualquer informação que possa resultar em impacto substancial na decisão de um investidor quanto a comprar ou vender o título.

Por informações não públicas, Queremos dizer que a informação não está legalmente em domínio público e que apenas um punhado de pessoas se relacionou diretamente com a informação possuída. Um exemplo de um insider pode ser um CEO executivo corporativo do CEOA, abreviação de CEO, é o indivíduo com a classificação mais alta em uma empresa ou organização. O CEO é responsável pelo sucesso geral de uma organização e por tomar decisões gerenciais de alto nível. Leia a descrição de um cargo ou alguém do governo que tenha acesso a um relatório econômico antes de ser divulgado publicamente.

As regras detalhadas sobre negociação com informações privilegiadas são complicadas e, geralmente, variam de país para país. A definição de um “insider” pode diferir significativamente em diferentes jurisdições. Alguns podem seguir uma definição restrita e considerar apenas as pessoas dentro da empresa com acesso direto às informações como um "insider". Por outro lado, alguns também podem considerar as pessoas relacionadas a funcionários da empresa como "insiders".

Exemplos hipotéticos de negociação com informações privilegiadas

• O CEO de uma empresa divulga informações importantes sobre a aquisiçãoProcesso de Fusões e Aquisições da Merge Este guia o conduz por todas as etapas do processo de Fusões e Aquisições. Saiba como fusões, aquisições e negócios são concluídos. Neste guia, vamos descrever o processo de aquisição do início ao fim, os vários tipos de adquirentes (compras estratégicas vs. financeiras), a importância das sinergias, e custos de transação de sua empresa para um amigo que possui uma participação acionária substancial na empresa. O amigo age com base nas informações e vende todas as suas ações antes que as informações sejam tornadas públicas.
• Um funcionário público age com base em seu conhecimento sobre um novo regulamento a ser aprovado que beneficiará uma empresa exportadora de açúcar e compra suas ações antes que o regulamento se torne de conhecimento público.
• Um funcionário de alto escalão ouve uma conversa sobre uma fusão e entende seu impacto no mercado e, consequentemente, compra as ações da empresa por conta de seu pai.

Exemplos da vida real de negociação com informações privilegiadas

1. Martha Stewart

As ações da ImClone despencaram quando foi descoberto que o FDA rejeitou seu novo medicamento contra o câncer. Mesmo depois de tal queda no preço das ações, a família do CEO Samuel Waskal parecia não ter sido afetada. Depois de receber um aviso prévio da rejeição, Martha Stewart vendeu suas participações nas ações da empresa quando as ações estavam sendo negociadas na faixa de US $ 50, e o estoque subseqüentemente caiu para $ 10 nos meses seguintes. Ela foi forçada a renunciar ao cargo de CEO de sua empresa e Waskal foi condenado a mais de sete anos de prisão e multado em US $ 4,3 milhões em 2003.

2. Reliance Industries

O Securities and Exchange Board of India baniu a RIL do setor de derivativos por um ano e aplicou uma multa à empresa. O regulador de câmbio cobrou da empresa a intenção de obter lucros, contornando as regulamentações sobre seus limites de negociação legalmente permitidos e baixando o preço de suas ações no mercado à vista.

3. Joseph Nacchio

Joseph Nacchio ganhou US $ 50 milhões ao se desfazer de suas ações no mercado e, ao mesmo tempo, dar projeções financeiras positivas aos acionistas como chefe da Qwest Communications, numa época em que sabia dos sérios problemas que a empresa enfrentava. Ele foi condenado em 2007.

4. Yoshiaki Murakami

Em 2006, Yoshiaki Murakami ganhou $ 25,5 milhões usando informações materiais não públicas sobre a Livedoor, uma empresa de serviços financeiros que planejava adquirir uma participação de 5% na Nippon Broadcasting. Seu fundo agiu com base nessas informações e comprou dois milhões de ações.

5. Raj Rajaratnam

Raj Rajaratnam ganhou cerca de US $ 60 milhões como gestor de fundos de hedge bilionário trocando dicas com outros traders, gestores de fundos de hedge, e funcionários-chave da IBM, Intel Corp, e McKinsey &Co. Ele foi considerado culpado de 14 acusações de conspiração e fraude em 2009 e multado em US $ 92,8 milhões.

Penalidades para negociação com informações privilegiadas

Se alguém for pego no ato de negociação com informações privilegiadas, ele pode ser enviado para a prisão, cobrou uma multa, ou ambos. De acordo com a SEC nos EUA, uma condenação por abuso de informação privilegiada pode levar a uma multa máxima de US $ 5 milhões e até 20 anos de prisão. De acordo com o SEBI, uma condenação por abuso de informação privilegiada pode resultar em uma penalidade de INR 250, 000, 000 ou três vezes o lucro obtido com o negócio, o que for mais alto.

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