O que é uma ordem de iceberg?

Uma ordem de iceberg é uma ordem para comprar ou vender uma grande quantidade de um título financeiro que, em vez de ser inserido como um único, Grande ordem, é dividido em vários pedidos menores. O termo “iceberg” é usado para descrever este método de compra ou venda de títulos porque cada pequeno pedido representa apenas “a ponta do iceberg” - a quantidade total do pedido.

Grande, Os negociantes institucionais normalmente utilizam as ordens iceberg porque são o tipo de negociante que compra e vende títulos em quantidades excepcionalmente grandes. Eles usam as ordens do iceberg como uma técnica de negociação que os ajuda a obter o melhor preço possível de compra ou venda ao negociar ações ou outros títulos financeiros.

Resumo

• Uma ordem de iceberg é uma ordem para comprar ou vender uma grande quantidade de um título financeiro que, em vez de ser inserido como um único, Grande ordem, é dividido em vários pedidos menores.
• Pedidos de iceberg são usados ​​principalmente por grandes, comerciantes institucionais que desejam ocultar um grande comércio que estão fazendo.
• O uso de ordens iceberg pode ajudar um negociante a executar uma grande compra ou venda de títulos no mercado a um preço mais favorável.

Como funcionam os pedidos de iceberg

Os comerciantes que negociam grandes quantidades de títulos financeiros querem usar as ordens do iceberg. O grande volume de negociação que eles precisam executar vem com o potencial de alterar substancialmente o preço de mercado atual de um título, já que muitas ordens de compra ou venda aumentam a pressão da demanda ou oferta. Oferta e demanda. As leis de oferta e demanda são conceitos microeconômicos que afirmam que em mercados eficientes, a quantidade fornecida de um bem e a quantidade no mercado.

Um único pedido de compra, dizer, 50, 000 ações de uma única ação, provavelmente representa um aumento significativo no nível de demanda pelo estoque. Portanto, o preço da ação provavelmente será empurrado para cima. Da mesma maneira, um pedido de venda de 50, 000 ações de uma ação provavelmente pressionarão o preço das ações para baixo.

Os grandes negociantes usam as ordens do iceberg para executar a quantidade total de compra ou venda que desejam em incrementos relativamente pequenos. Eles esperam que, ao fazer isso, seus pedidos não farão com que o preço do estoque mude significativamente adversamente contra eles e que eles serão capazes de executar todas as suas compras ou vendas a ou perto do preço desejado.

Grande, os operadores institucionais que buscam executar ordens grandes enfrentam outra preocupação que pode impedi-los de obter o preço desejado. Se eles fizerem um único pedido grande, a quantidade do pedido torna-se então visível para outros participantes do mercado.

Se muitos outros traders virem que o trader institucional é, por exemplo, tentando comprar um grande número de ações de uma determinada ação, então, eles podem tentar entrar e comprar um lote de ações eles mesmos. A pressão de compra adicional pode elevar significativamente o preço das ações, forçando o operador institucional a pagar um preço mais alto por suas ações do que gostaria.

Exemplo Prático

Suponha que um grande, comerciante institucional, como um fundo de hedge, quer comprar 200, 000 ações das ações da Empresa AAA. Também, suponha que o volume médio diário de negociação Volume médio diário de negociação (ADTV) Volume médio diário de negociação (ADTV) é um indicador técnico usado pelos investidores que se refere ao número de ações de uma determinada ação que em ações AAA é de apenas 35, 000 ações. Assim, a compra de ações que o fundo de hedge está procurando fazer é cerca de seis vezes mais do que o volume médio total de negociação de ações a cada dia.

Se o fundo de hedge colocar em um único pedido de compra de 200, 000 ações, outros negociantes notarão a ordem no estoque. Alguns traders podem pensar que o gestor do fundo de hedge tem acesso a algumas informações privilegiadasInsider informationInsider information, também chamado de informação privilegiada, refere-se a fatos não públicos relativos a uma empresa de capital aberto que podem proporcionar uma vantagem financeira nos mercados. Em outras palavras, informações privilegiadas são conhecimentos e informações sobre as operações, pipeline de produtos / serviços que informa que o preço do estoque aumentará substancialmente. Os traders podem correr para "liderar" o fundo de hedge, comprar um monte de ações antes que o fundo de hedge possa ter seu grande pedido totalmente atendido. Também, os detentores de ações AAA podem ver a grande ordem de compra e aumentar o preço pedido.

No fim, o resultado de colocar em um único pedido de compra de 200, 000 ações pode significar que o fundo de hedge acaba precisando pagar uma média de $ 40 por ação quando o preço de mercado atual quando ele fez seu grande pedido era de apenas $ 35 por ação.

Para poder comprar ações AAA em torno do preço desejado de US $ 35 por ação, o administrador do fundo de hedge decide usar uma ordem de iceberg. A ordem do iceberg desfaz a ordem de compra de 200, 000 ações em incrementos de 5, 000 ações de cada vez.

Como cada pedido de compra de 5, 000 ações são preenchidas, ele aciona o lançamento do próximo pedido de compra 5, 000 mais ações. As negociações continuam, e eles podem ser distribuídos não apenas por um dia de negociação, mas por um período de vários dias ou semanas até a quantidade total desejada de 200, 000 ações são adquiridas. Ao usar pedidos menores, a compra de ações pelo fundo de hedge tem menos probabilidade de ser notada e causar um aumento significativo no preço das ações.

Continue aprendendo

CFI é o fornecedor oficial do Capital Markets &Securities Analyst (CMSA) ®Program Page - CMSA Inscreva-se no programa CMSA® da CFI e torne-se um Analista de Mercado de Capitais e Valores Mobiliários certificado. Avance sua carreira com nossos programas e cursos de certificação. programa de certificação, projetado para ajudar qualquer pessoa a se tornar um analista financeiro de classe mundial. Para continuar avançando em sua carreira, os recursos CFI adicionais abaixo serão úteis:

• Hedge Fund StrategiesHedge Fund StrategiesUm fundo de hedge é um fundo de investimento criado por pessoas físicas credenciadas e investidores institucionais com a finalidade de maximizar retornos e
• Investidor institucional Investidor institucionalUm investidor institucional é uma pessoa jurídica que acumula fundos de vários investidores (que podem ser investidores privados ou outras pessoas jurídicas) para
• Teoria da demanda Teoria da demanda A teoria da demanda é um princípio que enfatiza a relação entre a demanda do consumidor e o preço dos bens e serviços no mercado
• Ordens de Negociação Ordens de Negociação - As ordens de Negociação referem-se aos diferentes tipos de ordens que podem ser colocadas em bolsas de negociação para ativos financeiros, como ações ou contratos futuros.