Um olhar sobre a unidade de confiança

p UMA unidade de confiança é um portfólio de investimento registrado que oferece oportunidades de propriedade para investidores individuais. Isso é semelhante a um fundo mútuo. No Reino Unido, um fundo de investimento é o equivalente a um fundo mútuo; Contudo, nos Estados Unidos, a Securities Exchange Commission observa as principais diferenças entre essas duas estruturas. Uma unidade de confiança é, na verdade, incorporada sob um contrato fiduciário, e cada investidor é oficialmente um beneficiário do trust. Essa diferença fundamental é a força por trás de outros recursos, como a forma como os lucros são distribuídos e como as ações são compradas.

p Escritura de confiança

p Um contrato fiduciário é um documento oficial que estabelece uma entidade privada que está sujeita a tributação única e outros requisitos. Cada trust tem um beneficiário ou múltiplos beneficiários. Os gestores do trust podem determinar quando adicionar beneficiários, quando mudar os investimentos em que a confiança se compromete, e quando distribuir lucros aos beneficiários. Os beneficiários de um trust mantêm os benefícios da propriedade, mas não são proprietários legais registrados dos ativos que o trust mantém.

p Investimento inicial

p Uma vez que uma unidade de confiança é estabelecida, pode oferecer ações aos investidores. Os investidores receberão um relatório sobre os tipos de ativos sob gestão do trust, que pode incluir imóveis, hipotecas e outros investimentos não titularizados. A maioria é escolhida como ativo de renda; isso significa que eles fornecem retornos regulares aos investidores no fundo, mas não tem grande valorização do capital. Um potencial investidor dará uma olhada no portfólio do fundo, sua gestão e seu histórico antes de decidir se compra ações do fundo. Em qualquer ponto, a confiança pode vender mais ações, e o investidor pode vender suas ações. Isso é chamado de fundo "aberto", e significa essencialmente que a "participação" do investidor no fundo mudará constantemente.

p Gestão de ativos

p O sucesso ou fracasso de uma unidade de confiança é em grande parte responsabilidade dos curadores, ou gerentes, da confiança. Quando os lucros são obtidos por meio de investimentos sólidos, eles são pagos imediatamente aos investidores. Se o gerente de um trust mudar sua tomada de decisão ou o trust conseguir um novo gerente, os investidores devem desconfiar se os lucros permanecerão consistentes.

p Comparação com um fundo mútuo

p Existem vários pontos-chave onde um fundo mútuo e um fideicomisso variam, mas eles também são semelhantes em estrutura.

• Os lucros do fundo mútuo podem ser reinvestidos no fundo. O investidor gostaria que o valor de seus fundos na ação aumentasse. Os lucros podem ser pagos regularmente por meio de dividendos, mas alguns fundos mútuos pagam seus lucros.

• Os fundos mútuos abertos são comuns. Esses fundos vendem e compram ações constantemente, dando aos seus investidores oportunidades de sacar em momentos diferentes. O mesmo é verdade com uma unidade de confiança. Quando um investidor deseja liquidar as ações de um trust, deve colocar uma ordem de venda a um determinado preço. Se esse preço estiver abaixo do que o trust está disposto a pagar, a transação ocorrerá, e o trust recomprará as ações. A diferença entre o preço da ordem de venda e o preço real é chamada de "spread lance-oferta".