ETFFIN Finance >> Finanças pessoais curso >  >> Financial management >> investir

O que é uma opção de compra?

Uma opção de compra, comumente referido como uma "chamada, ”É uma forma de contrato de derivativos que dá ao comprador da opção de compra o direito, mas não a obrigação, para comprar um estoqueO que é um estoque? Um indivíduo que possui ações em uma empresa é chamado de acionista e é elegível para reivindicar parte dos ativos e lucros residuais da empresa (caso a empresa seja dissolvida). Os termos "estoque", "compartilhamentos", e "equidade" são usados ​​indistintamente. ou outro instrumento financeiroAtivos financeirosAtivos financeiros referem-se a ativos que surgem de acordos contratuais sobre fluxos de caixa futuros ou da titularidade de instrumentos patrimoniais de outra entidade. Uma chave a um preço específico - o preço de exercício da opção - dentro de um período de tempo especificado. O vendedor da opção é obrigado a vender o título ao comprador se este decidir exercer sua opção de compra. O comprador da opção pode exercer a opção a qualquer momento antes de uma data de vencimento especificada. A data de validade pode ser de três meses, seis meses, ou mesmo um ano no futuro. O vendedor recebe o preço de compra da opção, que se baseia em quão próximo o preço de exercício da opção está do preço do título subjacente no momento em que a opção é comprada, e em quanto tempo resta até a data de expiração da opção. Em outras palavras, o preço da opção é baseado na probabilidade, ou improvável, é que o comprador da opção terá a chance de exercer lucrativamente a opção antes do vencimento. Usualmente, as opções são vendidas em lotes de 100 ações.

O comprador de uma opção de compra busca obter lucro se e quando o preço do ativo subjacente aumentar para um preço superior ao preço de exercício da opção. Por outro lado, o vendedor da opção de compra espera que o preço do ativo caia, ou pelo menos nunca subir tão alto quanto o preço de exercício / exercício da opção antes de expirar, Nesse caso, o dinheiro recebido pela venda da opção será puro lucro. Se o preço do título subjacente não aumentar além do preço de exercício antes do vencimento, então não será lucrativo para o comprador da opção exercer a opção, e a opção irá expirar sem valor ou “out-of-the-money”. O comprador terá uma perda igual ao preço pago pela opção de compra. Alternativamente, se o preço do título subjacente subir acima do preço de exercício da opção, o comprador pode exercer a opção com lucro.

Por exemplo, suponha que você comprou uma opção sobre 100 ações de uma ação, com um preço de exercício da opção de $ 30. Antes que sua opção expire, o preço das ações sobe de $ 28 para $ 40. Então você pode exercer seu direito de comprar 100 ações por $ 30, imediatamente dando a você um lucro de $ 10 por ação. Seu lucro líquido seria de 100 ações, vezes $ 10 por ação, menos o preço de compra que você pagou pela opção. Neste exemplo, se você pagou $ 200 pela opção de compra, então seu lucro líquido seria de $ 800 (100 ações x $ 10 por ação - $ 200 =$ 800).

A compra de opções de compra permite que os investidores invistam uma pequena quantidade de capital para lucrar potencialmente com o aumento do preço do título subjacente, ou para evitar riscos posicionais; Risco e Retorno; em investimentos, risco e retorno são altamente correlacionados. O aumento do potencial de retorno sobre o investimento geralmente anda de mãos dadas com o aumento do risco. Diferentes tipos de riscos incluem riscos específicos do projeto, risco específico da indústria, risco competitivo, risco internacional, e risco de mercado. Os pequenos investidores usam opções para tentar transformar pequenas quantias de dinheiro em grandes lucros, enquanto os investidores corporativos e institucionais usam opções para aumentar suas receitas marginaisReceita marginalReceita marginal é a receita obtida com a venda de uma unidade adicional. É a receita que uma empresa pode gerar para cada unidade adicional vendida e proteger sua carteira de ações.

Como funcionam as opções de chamada?

Uma vez que as opções de compra são instrumentos derivativos, seus preços são derivados do preço de um título subjacente, como um estoque. Por exemplo, se um comprador adquirir a opção de compra da ABC a um preço de exercício de $ 100 e com data de vencimento em 31 de dezembro, eles terão o direito de comprar 100 ações da empresa a qualquer momento antes ou em 31 de dezembro. O comprador também pode vender o contrato de opções para outro comprador de opções a qualquer momento antes da data de vencimento, ao preço de mercado prevalecente do contrato. Se o preço do título subjacente permanecer relativamente inalterado ou cair, então, o valor da opção diminuirá à medida que se aproxima da data de vencimento.

Os investidores usam opções de compra para os seguintes fins:

1. Especulação

As opções de compra permitem que seus detentores obtenham lucros potenciais com o aumento do preço de uma ação subjacente, pagando apenas uma fração do custo de compra das ações reais. Eles são um investimento alavancado que oferece lucros potencialmente ilimitados e perdas limitadas (o preço pago pela opção). Devido ao alto grau de alavancagem, as opções de compra são consideradas investimentos de alto risco.

2. Hedging

Os bancos de investimento e outras instituições usam opções de compra como instrumentos de hedge. Assim como seguro, a cobertura com uma opção oposta à sua posição ajuda a limitar o montante das perdas no instrumento subjacente, caso ocorra um evento imprevisto. As opções de compra podem ser compradas e usadas para proteger carteiras de ações vendidas, ou vendido para se proteger contra uma retração em carteiras de ações compradas.

Comprando uma opção de compra

O comprador de uma opção de compra é denominado titular. O titular compra uma opção de compra com a esperança de que o preço suba além do preço de exercício e antes da data de vencimento. O lucro obtido é igual ao produto da venda, menos o preço de exercício, Prêmio, e quaisquer taxas de transação associadas à venda. Se o preço não aumentar além do preço de exercício, o comprador não exercerá a opção. O comprador terá uma perda igual ao prêmio da opção de compra. Por exemplo, Suponha que as ações da ABC Company estejam sendo vendidas a $ 40 e um contrato de opção de compra com um preço de exercício de $ 40 e um vencimento de um mês esteja com preço de $ 2. O comprador está otimista de que o preço das ações subirá e paga $ 200 por uma opção de compra ABC com preço de exercício de $ 40. Se o estoque da ABC aumentar de $ 40 para $ 50, o comprador receberá um lucro bruto de $ 1000 e um lucro líquido de $ 800.

Vender uma opção de compra

Vendedores de opções de compra, também conhecidos como escritores, venda opções de compra com a esperança de que se tornem inúteis na data de vencimento. Eles ganham dinheiro embolsando os prêmios (preço) pagos a eles. Seu lucro será reduzido, ou pode até mesmo resultar em uma perda líquida se o comprador da opção exercer sua opção lucrativamente quando o preço do título subjacente subir acima do preço de exercício da opção. As opções de compra são vendidas das duas maneiras a seguir:

1. Opção de Compra Coberta

Uma opção de compra é coberta se o vendedor da opção de compra realmente possuir as ações subjacentes. Vender as opções de compra sobre essas ações subjacentes resulta em receita adicional, e irá compensar quaisquer quedas esperadas no preço das ações. O vendedor da opção está "coberto" contra uma perda, uma vez que, no caso de o comprador da opção exercer sua opção, o vendedor pode fornecer ao comprador ações que ele já comprou por um preço inferior ao preço de exercício da opção. O lucro do vendedor em possuir o estoque subjacente será limitado ao aumento do estoque para o preço de exercício da opção, mas ele estará protegido contra qualquer perda real.

2. Opção de Chamada Naked

Uma opção de compra a descoberto é quando um vendedor de opções vende uma opção de compra sem possuir o estoque subjacente. A venda a descoberto de opções é considerada muito arriscada, uma vez que não há limite para quão alto o preço de uma ação pode ir e o vendedor da opção não está "coberto" contra perdas potenciais por possuir as ações subjacentes. Quando um comprador de opção de compra exerce seu direito, o vendedor da opção a descoberto é obrigado a comprar as ações ao preço de mercado atual para fornecer as ações ao titular da opção. Se o preço das ações exceder o preço de exercício da opção de compra, então, a diferença entre o preço de mercado atual e o preço de exercício representa a perda para o vendedor. A maioria dos vendedores de opções cobra uma alta taxa para compensar quaisquer perdas que possam ocorrer.

Opção de compra vs. venda

As opções de compra e venda são o oposto uma da outra. Uma opção de compra é o direito de comprar uma ação subjacente a um preço predeterminado até uma data de vencimento especificada. Pelo contrário, uma opção de venda é o direito de vender as ações subjacentes a um preço predeterminado até uma data de vencimento fixa. Embora um comprador de opção de compra tenha o direito (mas não a obrigação) de comprar ações pelo preço de exercício antes ou na data de vencimento, um comprador de opção de venda tem o direito de vender ações pelo preço de exercício.

Leituras Relacionadas

  • Tipos de mercados - revendedores, Corretores e bolsasTipos de mercados - negociantes, Corretores, ExchangesMarkets incluem corretores, concessionários, e mercados de câmbio. Cada mercado opera sob diferentes mecanismos de negociação, que afetam a liquidez e o controle. Os diferentes tipos de mercados permitem diferentes características de negociação, descrito neste guia
  • Posições longas e curtas Posições longas e curtas Em investimentos, As posições compradas e vendidas representam apostas direcionais dos investidores de que um título irá subir (quando comprado) ou cair (quando vendido). Na negociação de ativos, um investidor pode assumir dois tipos de posições:longas e curtas. Um investidor pode comprar um ativo (operar comprado), ou vendê-lo (operar vendido).
  • Estudo de caso de opções Estudo de caso de opções - Long CallPara estudar a natureza complexa e as interações entre as opções e o ativo subjacente, apresentamos um estudo de caso de opções. É muito mais fácil
  • Comprar na margem; Comprar na margem de negociação ou comprar na margem significa oferecer garantias, geralmente com seu corretor, pedir fundos para comprar títulos. Em ações, isso também pode significar compra na margem, usando uma parte dos lucros em posições abertas em seu portfólio para comprar ações adicionais.