10 fatores de risco significativos ao investir em uma empresa

Com todas as variações do mercado de ações, como saber se seu investimento será bom? Confira essas fotos de investimentos para saber mais!
Você recebe uma mensagem do seu melhor amigo da faculdade dizendo para ligar para ele o mais rápido possível. Ao telefone, ele mal consegue conter sua empolgação. Seu cunhado trabalha em uma popular empresa de alta tecnologia que está prestes a anunciar um novo produto revolucionário. Seu amigo é um day trader ativo – alguém que compra e vende ações online – e garante que as ações da empresa vão subir com as notícias. Se você investir $ 1.000 hoje, suas ações valerão o dobro desse valor até o final da semana. Ele vai all-in. O que você diz?

Com investimentos financeiros, não há recompensa sem risco. As apostas mais arriscadas, como investimentos de curto prazo em um mercado de ações volátil, podem trazer as maiores recompensas, mas também perdas impressionantes. A verdade é que a "coisa certa" do seu amigo é tudo menos isso, e os investidores precisam entender como diferentes fatores de risco podem afetar seu futuro financeiro.

Mesmo o investimento mais conservador, como um certificado de depósito (CD) segurado pelo FDIC, apresenta certo grau de risco. Se a taxa de juros do CD for muito baixa, seu investimento pode ser superado pela inflação [fonte:Financial Industry Regulatory Authority].

Investidores inteligentes tentam gerenciar o risco investindo em um portfólio diversificado de ações, títulos, CDs e outros instrumentos financeiros, muitas vezes por meio de um fundo mútuo gerenciado profissionalmente. Mas outros investidores preferem uma abordagem mais prática, comprando e vendendo ações de empresas individuais, seja por meio de um corretor ou de um site de negociação on-line. Se você está pensando em investir em uma determinada empresa em vez de um fundo mútuo diversificado, você precisa ir com mais do que seus instintos. Você precisa analisar os fatores de risco específicos que acompanham cada investimento e cada empresa.

Comece pesquisando algumas questões básicas:O que os analistas de Wall Street esperam do próximo relatório de lucros da empresa? Como o preço histórico das ações da empresa se compara a índices de mercado como o Dow Jones Industrial Average? A empresa resistiu bem à recessão? Algum membro da equipe da alta administração está sob investigação? Algum de seus executivos está vendendo muitas de suas participações?

Compilamos uma lista de 10 fatores de risco significativos que podem fazer um investimento afundar ou subir. Não há como remover todo o risco de investir – até mesmo seu colchão perde para a inflação – mas, fazendo sua lição de casa, você pode identificar as principais tendências e investir com mais confiança. Vamos começar com uma visão geral do desempenho de toda uma indústria ou setor.

10:Desempenho do Setor de Negócios

O sucesso da empresa depende em parte das tendências do setor empresarial como um todo.
Ao avaliar o risco de investir em uma determinada empresa, comece com o quadro geral. Cada empresa é única, mas o sucesso individual também depende das tendências do setor empresarial como um todo. Digamos que você esteja pensando em investir em uma empresa automobilística. Você pode notar artigos de jornal relatando uma diminuição na demanda por caminhões grandes e pesados, mas um aumento na demanda por veículos com baixo consumo de combustível. Para diminuir seu risco, você deve investir em uma empresa de automóveis que projeta veículos leves ou híbridos.

Um setor de negócios pode ser tão amplo ou específico quanto você desejar. Você pode procurar dados e análises de todo o setor de eletrônicos de consumo ou pode se concentrar em dispositivos de computação móvel, como notebooks, netbooks e tablets. A maioria dos setores de negócios são cobertos por publicações e sites "comerciais" - confira o Yahoo! diretório de revistas comerciais — que detalham os números e tendências de vendas do setor.

Grandes jornais como The Wall Street Journal, The New York Times e Financial Times também publicam uma cobertura detalhada das tendências de negócios e desempenho do setor. E não se esqueça das redes sociais. Analistas de ações e "especialistas" de diferentes qualificações têm ido a sites como Twitter, Facebook e Google+ para compartilhar os últimos relatórios financeiros e notícias do setor [fonte:Koning Beals].

Ao avaliar o desempenho de todo um setor de negócios, preste atenção se o setor é dominado por um ou dois grandes players ou se a participação de mercado está distribuída de forma mais uniforme. Agora vamos falar mais sobre a avaliação da concorrência.

9:Competição

Um notebook Samsung Notebook Series 9 ultrafino com Microsoft Windows 8 (esquerda) ao lado de um Apple Macbook Ar trazido por um visitante durante um dia de imprensa na feira de eletrônicos de consumo IFA 2012.
As empresas não existem em uma bolha. Eles são o produto tanto da demanda do consumidor quanto de seu ambiente competitivo. A empresa mais bem-sucedida é aquela que pega o maior pedaço do bolo – conhecido como participação de mercado – da concorrência. Mas a empresa com maior participação de mercado não necessariamente faz o melhor investimento. Por que é que?

A única maneira de ganhar dinheiro com um investimento é através do crescimento. Quando você compra ações de uma empresa, você compra uma quantidade definida de ações a um preço específico. A única maneira de ganhar dinheiro com esse investimento é vender as ações a um preço mais alto. Embora existam muitos fatores que influenciam o preço das ações, a participação de mercado desempenha um papel significativo. Assim, em vez de procurar a empresa com maior participação de mercado, o investidor experiente procura a empresa com maior potencial para aumentar sua participação de mercado no futuro.

Os sistemas operacionais de PC são um ótimo exemplo. A Microsoft atualmente domina o mercado de sistemas operacionais com mais de 90% dos computadores do mundo rodando em algum tipo de Windows [fonte:Whitney]. Mas o grande pedaço do bolo da Microsoft foi lentamente mordiscado pela Apple na última década, e todo o setor de PCs está encolhendo à medida que mais consumidores migram para dispositivos móveis. As ofertas de produtos de qual empresa têm o maior potencial de crescimento? Novamente, há muitos fatores a serem considerados, mas as tendências de participação de mercado devem fazer parte de qualquer equação de gerenciamento de risco de investimento.

8:Desempenho Financeiro

Aprender a ler e entender as diferentes demonstrações financeiras em um relatório de ganhos pode ajudá-lo a decidir se um investimento vale a pena o risco.
Um relatório de ganhos trimestral ou anual fornece a imagem mais clara da saúde financeira de uma empresa. Aprendendo a ler e entender as diferentes demonstrações financeiras em um relatório de ganhos, você pode decidir se um investimento vale o risco. Nenhum demonstrativo financeiro único conta toda a história. Você precisa levar todos os números em consideração para obter uma imagem precisa da saúde atual da empresa e das perspectivas futuras. Aqui estão as declarações mais importantes:

Um balanço patrimonial apresenta uma imagem do total de ativos e passivos detidos por uma empresa em um momento específico. Os ativos incluem tudo o que uma empresa possui, de fábricas a caminhões e estoque não vendido. O passivo é tudo o que deve, incluindo pagamentos de empréstimos, salários e aluguel.

Ao subtrair os passivos dos ativos, você chega ao patrimônio líquido, ou quanto os investidores receberiam se a empresa liquidasse seus ativos e pagasse suas dívidas agora. Se você dividir os passivos pelo patrimônio dos acionistas, obterá a relação dívida/capital próprio, uma medida da rapidez com que uma empresa está assumindo dívidas em comparação com a atração de dinheiro dos investidores [fonte:Securities and Exchange Commission (em inglês)].

Uma demonstração de resultados mostra quanto uma empresa ganhou em um determinado período e as despesas para fazer negócios. O resultado final, após todas as despesas serem subtraídas da receita bruta, é o lucro líquido ou o prejuízo líquido. Lembre-se de que os lucros ou perdas de um único trimestre ou ano não são uma indicação clara do risco do investimento. Eles são apenas fatores em um quadro financeiro maior.

A demonstração do fluxo de caixa oferece mais detalhes sobre como o dinheiro é realmente recebido e gasto na empresa. Uma empresa pode relatar altos ganhos, mas e se metade desses ganhos forem IOUs para dinheiro que ainda não chegou? Isso pode limitar a capacidade da empresa de investir em crescimento ou até mesmo pagar suas despesas [fonte:SEC].

Não se esqueça das notas de rodapé de qualquer relatório financeiro, pois elas geralmente contêm informações importantes sobre as políticas e métodos contábeis da empresa. Outra seção particularmente útil é o resumo de cinco ou dez anos fornecido no final de muitos relatórios de lucros [fonte:Merrill Lynch]. Isso ajuda a comparar as informações do relatório atual com o desempenho anterior para identificar tendências que afetam o risco do investimento.

7:Volatilidade do preço das ações

Um trader sinaliza uma oferta na Chicago Board Options Exchange em dezembro de 2012, depois que o Fed anunciou que esperava manter um principais taxas de juros de curto prazo em ou próximo de zero por cento.
Antes de investir em uma empresa, você precisa tomar uma decisão importante:você está no longo prazo ou deseja obter lucro rápido e sair? Existem grandes diferenças entre as estratégias de investimento de curto e longo prazo, principalmente quando você está lidando com o mercado de ações. Em ambos os casos, você deseja começar mapeando o desempenho histórico e a volatilidade do preço das ações da empresa.

Visite um site como o Yahoo! Finance ou Google Finance para visualizar o desempenho histórico de sua ação desejada. Uma ferramenta útil nesses sites é a capacidade de adicionar uma entrada para o Dow Jones Industrial Average, o S&P 500 e os preços das ações de empresas relacionadas. Veja se o preço das ações da sua empresa-alvo supera, supera ou reflete os índices amplos do mercado e sua concorrência.

À medida que você amplia a visão de cinco ou dez anos para os gráficos anuais ou mensais, notará flutuações muito maiores no preço das ações. Isso é chamado de volatilidade de curto prazo , e é por isso que o investimento de curto prazo é um jogo tão arriscado. É extremamente difícil prever os movimentos de curto prazo de qualquer ação, pois os preços das ações podem ser influenciados por inúmeros fatores, apenas alguns deles relacionados ao desempenho da própria empresa.

É por isso que os especialistas em investimentos recomendam adotar uma estratégia de longo prazo. Como você pode ver em uma visão de mercado de cinco anos, as tendências de longo prazo são mais fáceis de detectar. Mesmo com quedas do mercado de ações, recessões e bolhas, a taxa média de crescimento anualizada do S&P 500 durante os últimos 50 anos está entre 6 e 7 por cento quando ajustada pela inflação [fonte:Moneychimp (em inglês)].

Isso parece fazer do investimento de longo prazo um sucesso garantido. Mas, como todo consultor de investimentos lhe dirá, o desempenho passado não é um indicador de resultados futuros. Mesmo tendências de longo prazo são suscetíveis a riscos e mudanças imprevistas. Basta perguntar às pessoas que planejavam se aposentar em 2010, mas cujas contas 401(k) foram cortadas pela metade pela recessão de 2008. Tentar prever o desempenho de longo prazo de uma única empresa é ainda mais difícil, mas o desempenho passado lhe dará uma melhor noção do nível de risco que você está assumindo.

6:Decisões de Gestão

Steve Jobs dá uma atualização em uma coletiva de imprensa em 2010. Depois que o CEO da Apple faleceu em 2011, alguns especialistas em investimentos se perguntavam sobre o futuro da empresa.
Há uma razão pela qual CEOs, presidentes e presidentes de conselho recebem muito dinheiro. A alta administração é responsável por tomar as decisões que podem resultar em enormes lucros ou perdas esmagadoras. Claro, suas decisões são baseadas em dados e conselhos gerados por funcionários internos e equipes de consultores externos, mas o dinheiro tem que parar em algum lugar. Antes de investir em uma empresa, você deve conhecer sua equipe de liderança e sua propensão a tomar decisões arriscadas.

A experiência é um bom lugar para começar. Onde os gerentes de topo trabalharam antes? Eles dirigiram com sucesso um tipo semelhante de negócio? Eles demonstraram lealdade ao permanecerem na mesma empresa por vários anos ou pularam de emprego em emprego? Pesquise no Google seus nomes e veja o que a imprensa tem a dizer. Eles foram implicados em algum processo civil? Eles foram acusados ​​ou condenados por algum crime? Um passado conturbado não é necessariamente um fator decisivo, mas aumenta o nível de risco para futuras decisões ruins.

Lembre-se também de que mesmo líderes carismáticos e visionários podem ter um lado negativo. O que acontece quando eles saem? A morte de Steve Jobs em 2011 é um dos muitos fatores que levaram alguns especialistas em investimentos a prever uma queda iminente das ações da Apple [fonte:Wasik (em inglês)]. E líderes com muita autoconfiança podem levar a decisões arriscadas. Um estudo de 2013 sobre assinaturas de CEOs descobriu que aqueles com as maiores assinaturas – um sinal de narcisismo – eram propensos ao “investimento excessivo”, gastando muito em crescimento rápido, despesas de capital e projetos de estimação, enquanto deixavam as receitas escorregarem [fonte:Ham et al. ].

5:Pesquisa e Desenvolvimento - ou Falta deles

O presidente e CEO da BlackBerry, Thorsten Heins, está com a nova diretora de criação global da BlackBerry, a cantora Alicia Keys no BlackBerry 10 evento de lançamento em janeiro de 2013. A Keys pode ajudar a revitalizar a marca?
O que você tem feito por mim ultimamente? Essa é a pergunta que todo investidor precisa fazer a uma empresa-alvo. Uma vez que o sucesso passado não é uma indicação de desempenho futuro, os investidores devem se concentrar no próximo grande produto ou serviço que virá no pipeline de pesquisa e desenvolvimento. Será inteligente, estratégico e sexy o suficiente para aumentar as vendas e a participação de mercado, ou a falta de visão da empresa dará vantagem à concorrência? Esse é o risco de P&D.

Testemunhe a triste história da BlackBerry e sua empresa-mãe Research In Motion (RIM). O icônico dispositivo BlackBerry, com seu teclado bacana e sistema de mensagens push, governou o mercado de smartphones dos EUA no início dos anos 2000. A BlackBerry detinha mais de 50% do mercado de smartphones até o primeiro trimestre de 2009 [fonte:Elmer-DeWitt].

Mas mesmo quando as vendas do elegante iPhone da Apple começaram a ganhar força, o BlackBerry não conseguiu desenvolver um novo sistema operacional robusto e uma interface para competir com o resto do pacote de tela sensível ao toque. Sua entrada no mercado de telas sensíveis ao toque, o BlackBerry Storm de 2008, foi criticado por lentidão e bugs, e praticamente ignorado pelos consumidores [fonte:Cha]. No final de 2012, a participação de mercado da BlackBerry nos EUA caiu para 1,6% deprimente [fonte:Austen].

Como investidor, procure uma empresa com histórico comprovado de inovação estratégica, mas lembre-se de que um ou dois produtos inovadores não são suficientes para sustentar a empresa para sempre. Você pode diminuir o risco de investimento apostando em empresas com um estoque profundo de novas ideias.

4:Risco Sociopolítico

Manifestantes na Índia. Ao investir em uma nova empresa, descubra qual porcentagem de seus produtos é feita em países com muita agitação política.
Ouvimos muito falar de empresas "tornando-se globais" e presumimos que isso significa que a empresa está vendendo seu produto ou serviço em todo o mundo. Mas mesmo que uma empresa americana venda seus serviços exclusivamente nos EUA, ela ainda pode depender muito de mão de obra e matérias-primas de outras regiões do mundo, muitas vezes menos estáveis.

Os produtos "americanos" são fabricados no México, China e Índia, e os materiais para fabricar esses produtos - petróleo, metais raros, madeira serrada - são extraídos de campos de petróleo, minas e florestas tropicais em países que mudam de líderes por meio de golpes e revoltas com mais frequência do que eleições democráticas . Descubra onde sua empresa-alvo fabrica seus produtos e quão dependente ela é de recursos de regiões politicamente instáveis ​​[fonte:FINRA].

Devemos observar que nem todos os investidores são avessos ao risco. Alguns investidores - profissionais de investimentos, mais provavelmente - se especializam em "mercados emergentes", países cujas economias estão se expandindo rapidamente, mas carecem da infraestrutura financeira e das regulamentações de mercados mais estabelecidos. O maior risco de tais investimentos pode resultar em retornos maiores e mais rápidos do que um investimento mais conservador, mas o potencial de perda é igualmente alto.

3:Problemas legais

Meredith Stewart (à esquerda), que trabalhou na Enron, senta-se em seus pertences pessoais em frente à sede da empresa após demitido em 2001.
A única coisa de que Wall Street gosta menos do que um relatório de ganhos ruins é uma investigação do Departamento de Justiça dos EUA (DOJ). Se você quiser evitar um investimento arriscado, evite empresas que estejam sob investigação ativa da Divisão Antitruste do DOJ ou da Divisão de Execução da Securities and Exchange Commission (SEC). Se uma empresa for condenada por práticas contábeis enganosas, relatórios fraudulentos de lucros ou esmagamento desleal da concorrência, isso assustará os investidores e fará com que o preço das ações caia.

Então, novamente, mesmo um grande julgamento legal não necessariamente sinaliza o fim. Veja a Microsoft, que foi condenada em 1999 por violar as leis antitruste com seu sistema operacional Windows, mas pagou sua dívida, reestruturou seus negócios e sobreviveu com a força de suas vendas e o domínio contínuo da participação de mercado. Alguns investidores realmente procuram comprar ações de uma empresa forte que foi atingida por um revés legal. O truque é identificar o ponto em que o preço das ações atinge o fundo do poço antes de iniciar sua recuperação [fonte:Austria Farmer (em inglês)].

Alguns problemas legais são grandes demais para escapar. Quando reguladores governamentais e investigadores de fraudes começaram a invadir a sede da gigante de energia Enron em 2001, ficou muito claro, muito rápido, que a ex-queridinha de Wall Street nunca iria se recuperar. Investidores despejaram suas ações da Enron o mais rápido que puderam, deixando os retardatários com certificados de ações antes "de ouro" que não valiam o papel em que foram impressos [fonte:Kadlec].

2:Riscos de segurança

Bolas de areia mantidas juntas por uma fina camada de óleo em East Grand Terre Island, Louisiana, no rescaldo do derramamento de óleo da BP.
As ações da BP foram negociadas na Bolsa de Valores de Nova York a US$ 59,88 em 23 de abril de 2010, poucos dias após uma explosão na plataforma de petróleo offshore Deepwater Horizon ter ceifado 11 vidas e desencadeado o que se tornaria o maior derramamento de óleo na história da indústria [fontes :Google Finance USA Today]. Dois meses depois, as ações da BP chegaram a US$ 27,02, menos da metade do preço anterior ao derramamento.

O derramamento de óleo da BP é um forte lembrete de que algumas das empresas mais lucrativas do mundo estão envolvidas em trabalhos que são arriscados por natureza e potencialmente perigosos para os trabalhadores, o público e o meio ambiente. O petróleo é uma commodity crítica, mas sua extração, transporte e refinamento acarretam o risco de incêndio, derramamentos e explosões. Nos Estados Unidos, há muita empolgação com a extração de gás natural, mas alguns investidores desconfiam do potencial de contaminação da água potável após um acidente industrial.

Ao analisar suas opções de investimento, considere o risco de um grande incêndio, desastre natural ou emergência ambiental. Examine o compromisso da empresa com a segurança do trabalhador, a segurança das instalações e a gestão ambiental e certifique-se de que suas ações correspondam às suas palavras.

Lembre-se também de que empresas fortes também podem se recuperar de desastres que acabariam com a concorrência mais fraca. Em fevereiro de 2013, as ações da BP estavam sendo negociadas a US$ 42. Os investidores que dobraram a aposta na BP nos meses após o desastre teriam obtido um bom lucro.

1:Pressão Reguladora

Jon Leibowitz, presidente da Federal Trade Commission (FTC), e Julie Brill, comissária da FTC, participam de um briefing sobre coleta eletrônica de dados no Capitólio.
Nos Estados Unidos, o Congresso elabora leis destinadas a proteger o meio ambiente, consumidores e investidores. É tarefa das agências reguladoras, como a Agência de Proteção Ambiental, a Comissão Federal de Comércio e a Comissão de Valores Mobiliários, fazer cumprir essas leis, que podem incluir ações judiciais contra empresas que violam as regulamentações federais. Os estados individuais têm suas próprias agências reguladoras, que impõem seus próprios padrões de acordo com a lei estadual. Um investidor experiente analisa as notícias de negócios para ficar de olho nas regulamentações propostas que podem afetar setores inteiros.

Quando há uma mudança de poder político em nível estadual ou federal, as prioridades das agências reguladoras também podem mudar. O setor de energia é um grande exemplo. Eric Cantor, um congressista republicano da Virgínia, acredita que as regulamentações ambientais excessivamente zelosas propostas pelo presidente Barack Obama ameaçam a lucratividade das indústrias de carvão, gás natural e automobilística [fonte:Cantor]. Por outro lado, alguns economistas veem a regulamentação ambiental do setor de energia como uma força para a inovação, estimulando o investimento em fontes alternativas de energia [fonte:Hilzenrath].

Independentemente da sua opinião política ou econômica sobre os regulamentos, você precisa analisar os riscos potenciais associados ao aumento ou diminuição da regulamentação para a lucratividade de sua empresa-alvo e fazer a aposta mais inteligente possível.

Para muito mais dicas de investimento e informações financeiras, confira os artigos relacionados do HowStuffWorks na próxima página.