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O que são riscos de renda fixa?

Os riscos de renda fixa ocorrem com base na volatilidade do ambiente do mercado de títulos. Os riscos afetam o valor de mercado da segurança. A segurança é um instrumento financeiro, normalmente, qualquer ativo financeiro que possa ser negociado. A natureza do que pode e não pode ser chamado de título geralmente depende da jurisdição na qual os ativos estão sendo negociados. quando é vendido, fluxo de caixa do título enquanto ele é mantido, e renda adicional obtida pelo reinvestimento dos fluxos de caixa. Ao compreender os riscos envolvidos, os investidores podem ser mais informados quanto ao melhor título de renda fixa para adquirir.

Resumo

Os riscos de renda fixa ocorrem devido à imprevisibilidade do mercado.
Os riscos podem afetar o valor de mercado e os fluxos de caixa do título.
Os principais riscos incluem taxa de juros, reinvestimento, chamada / pré-pagamento, crédito, inflação, liquidez, taxa de câmbio, volatilidade, político, evento, e riscos setoriais.

Dividindo os Riscos

Os 11 riscos associados aos títulos de renda fixa são:

Risco da taxa de juros
Risco de reinvestimento
Risco de chamada / pré-pagamento
Risco de crédito
Risco de inflação
Risco de liquidez
Risco de taxa de câmbio
Risco de volatilidade
Risco político ou legal
Risco de evento
Risco setorial

Risco da taxa de juros

Os dois tipos de risco de taxa de juros são o risco de nível e o risco da curva de juros. Ambos têm um efeito potencialmente negativo sobre o valor de um título. Conforme as taxas de juros aumentam, o valor / preço do título diminui. Isso é conhecido como a relação inversa entre o valor do título e as taxas de juros.

Risco de reinvestimento

O risco de reinvestimento surge ao reinvestir os rendimentos recebidos de títulos. Para reduzir o risco de reinvestimento, é benéfico se as taxas de juros aumentarem. Ao reinvestir receitas de investimentos, é benéfico ter uma taxa de juros mais alta, pois o investidor obterá retornos mais elevados. Portanto, risco de reinvestimento é o risco de que as taxas de juros diminuam.

Risco de chamada / pré-pagamento

Esse tipo de risco surge quando o emissor de um título tem o direito de “resgatar” o título. Isso significa que o emissor pode retomar o título antes da data de vencimento. Existem três desvantagens principais para os investidores na compra de títulos. Os títulos são títulos de renda fixa emitidos por empresas e governos para levantar capital. O emissor do título toma emprestado capital do detentor do título e faz pagamentos fixos a eles a uma taxa de juros fixa (ou variável) por um período especificado. com uma disposição como esta.

Primeiro, há incerteza com o fluxo de caixa do título porque um fluxo de caixa esperado de cinco anos pode terminar mais cedo. Segundo, se o título for pago quando a taxa de juros estiver baixa, então, o investidor está sujeito ao risco de reinvestimento.

Uma vez que o investidor receberá o pagamento pelo título chamado, eles provavelmente reinvestirão os rendimentos, uma prática desfavorável em um ambiente de baixas taxas de juros. Finalmente, a valorização do preço do título não excederá o preço pelo qual o emissor pode resgatar o título.

Risco de crédito

O risco de crédito inclui risco de inadimplência e desempenho inferior. O risco de inadimplência é a possibilidade de o emissor não pagar o principal ou cupom do título. O risco de desempenho inferior depende do desempenho de outros, laços semelhantes.

Risco de inflação

O risco de inflação ou poder de compra é o risco de o fluxo de caixa dos títulos perder valor devido à inflação. Por exemplo, se a taxa de cupom de um título for 5%, mas a taxa de inflação for 8%, então, o cupom terá um valor relativamente menor. Uma vez que a taxa de juros ou taxa de cupom dos títulos é fixa, eles são fortemente influenciados pelas taxas de inflação.

Risco de liquidez

A liquidezLiquidez; nos mercados financeiros, a liquidez refere-se à rapidez com que um investimento pode ser vendido sem afetar negativamente seu preço. Quanto mais líquido for um investimento, mais rapidamente ele pode ser vendido (e vice-versa), e mais fácil é vendê-lo pelo valor justo. Todo o resto sendo igual, ativos mais líquidos são negociados com prêmio e ativos ilíquidos são negociados com desconto. risco é o risco que o proprietário de um título pode ter de vender um título abaixo de seu valor real. A liquidez pode ser definida como o tamanho do spread entre o preço de venda e o preço de venda. O preço de venda é o preço mínimo pelo qual um vendedor está disposto a vender um título, enquanto o preço do lance é o preço máximo que um comprador está disposto a gastar em um título. Quanto maior o spread entre o preço de compra e venda, quanto menor a liquidez e maior o risco de liquidez.

Risco de taxa de câmbio

ExchangeForeign ExchangeForeign exchange (Forex ou FX) é a conversão de uma moeda em outra a uma taxa específica conhecida como taxa de câmbio estrangeira. As taxas de conversão de quase todas as moedas estão constantemente flutuando, pois são impulsionadas pelas forças de oferta e demanda do mercado. O risco de taxa é o risco de que os fluxos de caixa dos títulos percam valor após serem trocados por uma moeda diferente. Por exemplo, se um investidor tem um título internacional que paga em libras esterlinas, o investidor saberia apenas o fluxo de caixa em dólares.

Isso ocorre porque o risco cambial está em constante mudança. Se a libra se desvalorizar em relação ao dólar americano, então menos dólares serão recebidos. Por outro lado, se a libra se valorizar em relação ao dólar, então o investidor receberá mais dólares.

Risco de volatilidade

O risco de volatilidade é o risco de um título perder valor devido a uma mudança na volatilidade. Isso ocorre quando um título é incorporado com uma opção. Opção incorporada Uma opção incorporada é uma disposição em um título financeiro (normalmente em títulos) que fornece a um emissor ou detentor do título um certo direito, mas não a obrigação de realizar algumas ações em algum ponto do futuro. As opções embutidas existem apenas como um componente de segurança financeira. À medida que a volatilidade aumenta, o valor da opção também aumenta. No caso de um título resgatável, conforme o valor de uma opção de compra aumenta, o valor do título diminui. Então, o título está exposto ao risco de volatilidade.

Risco político ou legal

O risco político ou legal surge quando as ações do governo afetam adversamente o valor de um título. Por exemplo, o governo pode alterar a taxa de imposto ou declarar um título como renda tributável. A renda tributável se refere à compensação de qualquer indivíduo ou empresa que é usada para determinar o passivo tributário. O valor total da receita ou receita bruta é usado como base para calcular quanto o indivíduo ou organização deve ao governo no período de imposto específico. quando antes era isento de impostos. Se um investidor tiver um título isento de impostos, então o título será mais valioso se a taxa de imposto for alta, pois as pessoas terão mais incentivos para ter um investimento isento de impostos.

Contudo, se o governo diminuir a taxa de imposto, então, o título isento de impostos perderá valor. Também, se o governo anunciar que o título não está mais isento de impostos, então o valor do título também diminuirá.

Risco de evento

Um risco de evento refere-se a um evento inesperado que diminui o valor de um título. Os dois tipos de riscos de eventos são acidentes naturais ou industriais, ou reestruturação corporativa. Um exemplo de evento natural é o tsunami que atingiu o Japão em 2011 e danificou uma usina de reação nuclear. Mesmo que outras empresas de serviços públicos que usam energia nuclear não tenham sido afetadas diretamente, eles foram impactados negativamente pelo efeito de transbordamento.

Risco setorial

É o risco de que um evento que ocorra dentro de um setor afete adversamente o valor dos títulos. Por exemplo, se houve um incêndio florestal excepcionalmente grande, o setor florestal será prejudicado. Este tipo de risco é diferente para cada setor e a quantidade de exposição depende do setor. Setores S&POs setores S&P constituem um método de classificação das empresas de capital aberto em 11 setores e 24 grupos industriais. Criado pela Standard &Poor's (S&P) e Morgan Stanely Capital International (MSCI), eles também são conhecidos como Global Industry Classification Standard (GICS).

Por que os riscos são importantes

A compreensão dos riscos de renda fixa permite que os investidores entendam as exposições que estão assumindo ao investir em títulos corporativos. Os títulos corporativos são emitidos por empresas e geralmente vencem em 1 a 30 anos. Eles geralmente oferecem um rendimento mais alto do que os títulos do governo, mas apresentam mais riscos., governo, ou obrigações internacionaisTítulos internacionaisTítulos internacionais são títulos emitidos por um país ou empresa que não é doméstico para o investidor. Esses títulos ajudam uma empresa a alcançar mais investidores. Também permitem que os investidores decidam o tipo de risco que estão dispostos a assumir. Por exemplo, alguns investidores podem estar dispostos a assumir o risco do setor se o setor oferecer rendimentos substancialmente mais elevados.

Recursos adicionais

Obrigado por ler o artigo da CFI sobre riscos de renda fixa. Para continuar aprendendo e progredindo em sua carreira, Recomendamos estes recursos CFI adicionais:

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