Visão geral do NIBP (novo programa de emissão de títulos)

O novo programa de emissão de títulos ( NIBP ) é um programa federal projetado para fornecer financiamento temporário a agências de financiamento habitacional estaduais e locais nos Estados Unidos. O programa foi implementado em 18 de fevereiro, 2009, como parte do Plano de Estabilidade e Acessibilidade para Proprietários de Casa da administração Obama, um esforço federal para combater os efeitos do colapso da bolha imobiliária. O NIBP fornece fundos que permitem às agências de financiamento habitacional emitir novos títulos de receita de hipotecas. As agências podem então vender esses títulos e usar os fundos resultantes para criar hipotecas. Como mencionado anteriormente, o financiamento é temporário:a menos que o programa seja renovado, será encerrado no final de 2010.

Histórico do novo programa de emissão de títulos

Agências de financiamento habitacional são agências governamentais estaduais e locais que financiam programas de habitação a preços acessíveis para residentes de baixa renda. Entre outras coisas, eles oferecem hipotecas para compradores de casas pela primeira vez. Essas hipotecas são financiadas com os lucros gerados com a venda de títulos que as agências de financiamento imobiliário emitem a cada ano.

Quando a bolha imobiliária entrou em colapso, credores hipotecários restringiram suas exigências, o que tornava mais difícil para os compradores de casas pela primeira vez obter hipotecas. Isso era especialmente verdadeiro para os compradores de casas da classe trabalhadora. Como resultado, mais e mais compradores de primeira viagem recorreram a agências de financiamento habitacional. Contudo, as agências de financiamento habitacional não tinham recursos suficientes para atender à demanda. Como resultado, as vendas de casas caíram ainda mais do que já caíram, e o mercado imobiliário continuou a fracassar.

Em 18 de fevereiro, 2009, a administração Obama decidiu revigorar o mercado imobiliário, lançando o Plano de Estabilidade e Acessibilidade para Proprietários de Casa. Entre outras coisas, o plano incluiu o Programa de Nova Emissão de Títulos. Este programa concedeu financiamento às agências de financiamento habitacional para emitir mais títulos do que poderiam se dar ao luxo de emitir nas atuais condições do mercado imobiliário. Os lucros gerados com a venda dos títulos seriam então usados ​​para fornecer hipotecas acessíveis para compradores de casas pela primeira vez, bem como permitir que proprietários responsáveis ​​em risco de inadimplência refinanciem suas hipotecas existentes.

Como funciona o novo programa de emissão de títulos

Todas as agências estaduais e locais de financiamento habitacional podem se inscrever no NIBP. Cada agência deve desenvolver um plano que descreve como usará esses fundos. Seus planos devem estar de acordo com as regras estabelecidas pela Federal Housing Administration. O financiamento disponível é limitado com base nos limites federais definidos na Lei de Recuperação Econômica e Habitação de 2008. As agências têm o direito de tomar empréstimos abaixo desses limites, mas se eles concordarem em pedir menos, eles não poderão mais pedir emprestado pelo resto do ano.

Assim que as agências de financiamento habitacional recebem os fundos, eles podem começar a emitir títulos. Contudo, os lucros obtidos com a venda dos títulos serão mantidos sob custódia até que vendam pelo menos 40% dos títulos para compradores do mercado privado. Depois que esse limite for alcançado, eles podem começar a usar os fundos para criar hipotecas acessíveis.

As agências de financiamento habitacional podem emitir títulos para financiar uma hipoteca ou várias hipotecas de uma só vez. Contudo, os títulos para este último são limitados no nível federal. Em ambos os casos, os títulos devem ser aprovados e garantidos pela Fannie Mae, Freddie Mac ou a Federal Housing Administration.

As taxas de juros são definidas com base nas taxas de juros dos títulos emitidos pelo Tesouro dos EUA. Embora o produto da venda dos títulos seja mantido em custódia, as taxas de juros dos títulos devem ser iguais às taxas de juros de títulos do tesouro norte-americano de curto prazo. Essas taxas permanecerão em vigor por 30 dias após os recursos serem usados ​​para financiar hipotecas. Depois desse ponto, as taxas aumentam ou diminuem para corresponder às taxas de juros das Notas do Tesouro dos EUA de 10 anos.